益民貨幣場基金

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1、益民貨幣市場基金2007年年度報告基金管理人：益民基金管理有限公司基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行送出日期：2008年03月31日39益民貨幣市場基金2007年年度報告基金管理人：益民基金管理有限公司基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行送出日期：2008年03月31日39重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)?；鹜泄苋酥袊r(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于20

2、08年3月21日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。本基金合同生效日為2006年7月17日，本年度報告期為2007年1月1日至2007年12月31日。39目錄一、基金簡介4二、主要財務(wù)指標、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況8三、基

3、金管理人報告10四、托管人報告13五、審計報告14六、財務(wù)會計報告16七、基金投資組合報告（截止2007年12月31日）33八、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)36九、開放式基金份額變動37十、重大事件揭示37十一、備查文件目錄3939一、基金簡介（一）基金概況基金簡稱：益民貨幣市場基金基金代碼：560001運作方式：契約型開放式基金合同生效日：2006年7月17日報告期末基金份額總額：317,865,761.54份（二）基金投資概況投資目標：在力求本金穩(wěn)妥和資產(chǎn)的充分流動性前提下，力爭取得超過業(yè)績

4、比較基準的現(xiàn)金收益。投資策略：1、短期利率預(yù)期策略深入分析國家貨幣政策、短期資金市場利率波動、資本市場資金面的情況和流動性的變化，以及可能對國內(nèi)利率引起變化的國際金融動態(tài)和中國匯率政策，并結(jié)合我國歷史上短期利率的季節(jié)性變化，對短期利率走勢形成合理預(yù)期，并據(jù)此調(diào)整基金貨幣資產(chǎn)的配置策略。2、收益率曲線策略貨幣市場的收益率曲線反映了短期資金的供求關(guān)系，并通過其中隱含的即期利率和遠期利率，反映了資金在不同的時間和期限上對收益率的要求。收益率曲線隨著時間的變化而發(fā)生平移或扭曲，結(jié)合短期利率預(yù)測技術(shù)，在投資

5、中加以應(yīng)用。如：在收益曲線陡峭化時，縮短投資組合久期；在收益率曲線平坦化時，則適當(dāng)加長投資組合久期。3、組合久期策略投資組合的久期通常反應(yīng)了組合對利率變化的敏感程度。結(jié)合利率預(yù)測和收益率曲線構(gòu)造，并通過金融工具測算組合久期，在投資中加以應(yīng)用。通常在預(yù)測利率上升時縮短組合久期，以獲得更高的再投資收益。而在預(yù)測利率下降時加長組合久期。4、類別品種配置策略在對利率水平和期限結(jié)構(gòu)等方面已經(jīng)有穩(wěn)定預(yù)期的情況下，根據(jù)不同的短期金融市場的規(guī)模，活躍程度，以及風(fēng)險收益狀況，決定在不同的市場中的配置比例；再通過對不

6、同類別的金融工具的信用等級、流動性和風(fēng)險收益水平的比較，決定在不同類別的金融工具中的配置比例。5、套利策略39通過對利率水平的預(yù)測以及對市場期限結(jié)構(gòu)的測算，并結(jié)合市場情況進行套利。套利的形式包括跨市場套利、利差套利和回購套利?？缡袌鎏桌傅氖抢貌煌袌鲩g相同期限品種的價差進行套利，包括一、二級市場之間的套利以及交易所和銀行間市場的套利。利差套利指的是利用不同期限品種之間存在利差，并且利差隨著時間的推移將會慢慢消失的特點，進行騎乘投資?；刭徧桌侵咐脗⑴c回購利率的利差，進行組合投資。6、滾

7、動配置策略根據(jù)具體投資品種的市場特性，采用持續(xù)滾動投資的方法，以提高基金資產(chǎn)的整體持續(xù)的變現(xiàn)能力。具體方法如：等量投資于每周滾動發(fā)行的央行票據(jù)，持有相同的期限品種；等量連續(xù)投資于相同期限的回購。7、利率免疫策略針對貨幣市場基金產(chǎn)品客戶的需求，并結(jié)合本基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，對部分資產(chǎn)采用利率免疫策略，使得這部分資產(chǎn)在預(yù)定的期限內(nèi)達到預(yù)期的收益，而不會受到短期利率波動的影響。主要的方法是構(gòu)建投資組合的久期與預(yù)定期限相匹配?；饦I(yè)績比較基準：本基金業(yè)績比較基準為六個月銀行定期存款利率(稅后)。風(fēng)險收益

8、特征：本貨幣市場基金是具有較低風(fēng)險、流動性強的基金品種。在一般情況下，其風(fēng)險與預(yù)期收益低于一般債券型基金和股票型基金。（三）基金管理人名稱：益民基金管理有限公司注冊地址：重慶市渝中區(qū)上清寺路110號辦公地址：北京市宣武區(qū)宣外大街6號莊勝廣場中央辦公樓南翼13A郵政編碼：100034法定代表人：翁振杰聯(lián)系電話：010-63105556傳真：010-63100588信息披露負責(zé)人：黃欣電子郵箱：huangxin@ymfund.com聯(lián)系電話：010-63105556傳真：010-631