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《熱錢流入對中國經(jīng)濟(jì)的影響極其對策分析》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、國際金融學(xué)期中論文熱錢流入對中國經(jīng)濟(jì)的影響極其對策分析摘要：自2005年匯改以來，大量熱錢流入中國。一方面，使我國的外匯儲備出現(xiàn)快速增長，人民幣升值壓力加大，外匯儲備管理的難度增加；另一方面，又使國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣投放快速增加，出現(xiàn)了流動性過剩的局面，通貨膨脹壓力加大，使央行的宏觀調(diào)控難度加大。在人民幣升值預(yù)期下，熱錢通過經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和地下錢莊等渠道大量涌入中國，對我國貨幣政策的獨(dú)立性和實(shí)施效果產(chǎn)生了較大的沖擊和影響，我國應(yīng)采取哪些措施來應(yīng)對，是當(dāng)前理論界和實(shí)務(wù)界普遍關(guān)注的問題。本文將針對我國目前出現(xiàn)的這一重大現(xiàn)實(shí)問題，對熱錢流入對
2、中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響進(jìn)行分，并提出相關(guān)對策。關(guān)鍵詞：國際熱錢；人民幣升值；影響；對策；引言熱錢(Hot?Money)，又稱“逃避資本”(Refugee?Capital)，是由延伸到國際間從事謀利活動的國內(nèi)短期資金、跨國公司手中掌握的流動資金及一些暫時閑置或過剩資金、國際銀行擁有的短期資金及其外匯、信貸業(yè)務(wù)資金、各國國際儲備資產(chǎn)的保值性運(yùn)用的一部分資金、大量涌現(xiàn)的各種投資基金及其他專項(xiàng)基金等共同構(gòu)成的、無特定用途的流動資金，即我們通常所說的“游資”。一、中國國際熱錢現(xiàn)狀（一）當(dāng)前流入我國熱錢的增長趨勢國際熱錢大規(guī)模流入我國始于2002年
3、，目前人民幣持續(xù)升值的預(yù)期和資本市場的不斷高漲更成為國際熱錢不斷涌入我國的主要誘因。2011年2月17日，中國國家外匯管理局發(fā)布了《2010年中國跨境資金流動監(jiān)測報(bào)告》，首度披露了官方對“熱錢”的估算數(shù)據(jù)：2010年我國“熱錢”凈流入355億美元，占外匯儲備增量的7.6%，占當(dāng)年GDP的0.6%?！秷?bào)告》還估算，在過去十年中，“熱錢”年均流入我國近250億美元，占同期外儲增量的9%。2003年至2010年，人民幣單邊升值預(yù)期強(qiáng)化，“熱錢”合計(jì)凈流入近3000億美元。圖1：2001—2010年根據(jù)世行定義計(jì)算的間接法熱錢數(shù)量（億美元）
4、7國際金融學(xué)期中論文數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局（二）當(dāng)前熱錢流入的主要渠道相對于發(fā)達(dá)國家，我國的資本項(xiàng)目管制是相對嚴(yán)格的。故國際熱錢必須尋找各種途徑規(guī)避監(jiān)管，總體而言，熱錢進(jìn)入我國的渠道可以概括為資本項(xiàng)目、貿(mào)易項(xiàng)目、個人項(xiàng)目和地下錢莊四類。1.以資本項(xiàng)目的名義流入在我國逐步放松對資本項(xiàng)目的管制后，資本項(xiàng)目成為國際投機(jī)資本進(jìn)入中國的一個重要載體。其中有利用貿(mào)易手段“低報(bào)高收”，企業(yè)往往虛高上報(bào)自己的資本出口數(shù)額，“熱錢”就利用收到外匯后多出的資本數(shù)額的渠道機(jī)會，合法進(jìn)入國內(nèi)；利用非貿(mào)易手段，比如在服務(wù)收支中，利用向境外提供運(yùn)輸、建筑等服
5、務(wù)的機(jī)會，收到遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過服務(wù)價(jià)值的外匯收入，產(chǎn)生了“熱錢”。非貿(mào)易收入目前主要指的是企業(yè)從事跨境服務(wù)所獲取的勞務(wù)費(fèi)用，例如運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、金融、廣告、法律服務(wù)等項(xiàng)目的收入。其名目繁多、真實(shí)性難以核實(shí)，也成為了企業(yè)向境內(nèi)轉(zhuǎn)移投機(jī)資本的途徑之一。還可以利用轉(zhuǎn)移支付方式，不論是境外公司向境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司、還是境內(nèi)公司向境外關(guān)聯(lián)公司，都能將“熱錢”通過支付內(nèi)部收益的方法輸人國內(nèi)。2.通過貿(mào)易項(xiàng)目流入7國際金融學(xué)期中論文貿(mào)易項(xiàng)目是我國經(jīng)常項(xiàng)目中的主要組成部分，同時也是監(jiān)管難度巨大的一個環(huán)節(jié)。在我國現(xiàn)有的外貿(mào)公司當(dāng)中，有相當(dāng)大一部分掌握了各種
6、逃避貿(mào)易監(jiān)管的技巧，并將其運(yùn)用到跨境資金的轉(zhuǎn)移上來。主要表現(xiàn)為：一是通過與境外關(guān)聯(lián)公司簽訂虛假貿(mào)易合同，向境內(nèi)輸入無實(shí)際成交貨物的貨款或預(yù)付款；二是通過高報(bào)出口產(chǎn)品價(jià)格，將超出貨款的部分用于國內(nèi)投機(jī)活動。這些渠道的特點(diǎn)在于：利用外貿(mào)監(jiān)管部門作為“熱錢”在國在貿(mào)易合同審核以及商品估價(jià)當(dāng)中的信息不對稱，獲得莫須有高額貨款，成功的機(jī)率較高。3.通過個人項(xiàng)目流入通過個人項(xiàng)目流入的方式主要有三種，一是通過個人貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)行資金轉(zhuǎn)入。二是通過個人貿(mào)易傭金形式流入，三是通過職工報(bào)酬、贍家費(fèi)用等名目匯款回國。通過個人項(xiàng)目流入的資金的主要特點(diǎn)是：數(shù)量繁
7、多，資金的來源及真實(shí)性調(diào)查難度大、成本高，且缺少相關(guān)法律法規(guī)的制約。對于個人結(jié)匯、捐贈等方式，因?yàn)閷儆诜琴Y本項(xiàng)下的交易，國內(nèi)公司可以順利接受境外關(guān)聯(lián)公司的大額捐贈，并可在短期內(nèi)迅速結(jié)匯，轉(zhuǎn)移現(xiàn)金，既繞過了大量外匯投資項(xiàng)目需經(jīng)政府審批的規(guī)定，又避免了借用外債受項(xiàng)目總投資與注冊資本差額的限制，而且這類外匯的捐贈結(jié)匯之后的流向，中國外匯部門無法監(jiān)控。此類資金轉(zhuǎn)移雖資金總額相對小，但若以分散、高頻率的方式進(jìn)行，也可對國內(nèi)市場形成一定的沖擊。4.通過地下錢莊進(jìn)入通過地下錢莊流入即通過在境內(nèi)和境外分別設(shè)立擁有一定資金數(shù)額的分支機(jī)構(gòu)，以在地下錢莊
8、的國外分支機(jī)構(gòu)付款、國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)取款的方式進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移，反之亦然。這種資金轉(zhuǎn)移方式主要以地下錢莊的信用和資金額為保證，在2002年前我國資本大規(guī)模外逃期間主要充當(dāng)洗錢的工具，但目前承擔(dān)了境內(nèi)洗錢與境外熱錢輸入的雙重職能。與以上四種方式
