淺析熱錢流入對中國經(jīng)濟的影響及其對策

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1、淺析熱錢流入對中國經(jīng)濟的影響及其對策摘要：本文通過分析熱錢的特點、流入中國的原因、現(xiàn)狀以及熱錢對中國經(jīng)濟的影響，結合中國經(jīng)濟的發(fā)展情況提出了一些對策建議：加強跨境資金流動的合規(guī)性監(jiān)管；拓寬外匯資金流出渠道；改革強制結售匯制度；逐步放寬居民個人對境外投資的限制等。希望我國能在最大程度上平抑熱錢對經(jīng)濟造成的波動，減輕熱錢流入對經(jīng)濟發(fā)展的負面影響。關鍵詞：熱錢；人民幣升值；經(jīng)濟影響；應對措施一熱錢的定義及其特征熱錢是指國際上無特定用途的短期投機性資本，它們在各國間的流動速度非?？?，追求最高的報酬及最低的風險，一般進行套利、套匯及資本的升值活動，傾向短期投資。近年來，隨著金融工具的創(chuàng)新及全球資本

2、市場的發(fā)展，這些短期資本頻繁游走于各國，具有隱蔽性、高流動性、活動領域不固定性及攻擊性等特點。從熱錢的特點出發(fā)，我們可以總結出熱錢投資領域及地區(qū)的特征。首先目標地區(qū)經(jīng)濟有良好的發(fā)展前景，具有高的投資回報率；其次目標地區(qū)有可炒作的對象,如糧食、肉禽、房地產和股票等;再次目標地區(qū)貨幣有升值的預期,以便在熱錢進入后進行套匯活動;最后目標地區(qū)與國際其他地區(qū)有較高的利差，并有進一步加息的預期，以便熱錢進入后進行套利活動。因此,可以合理地判斷,熱錢在后金融危機時代，會選擇經(jīng)濟沒有受到太大影響的新興市場國家，而中國又成為首選。因此，中國成為國際熱錢的“眾矢之的”。開題報告二熱錢流入對我國經(jīng)濟運行的影響

3、首先,增加了通貨膨脹的壓力。2011年3月我國外匯儲備額首次超過三萬億美元，如此巨額的外匯儲備對人民幣升值造成很大的壓力，而熱錢的流入無疑給人民幣的升值雪上加霜。熱錢進入國內首先要結匯，從而增加了我國的外匯占款，為了穩(wěn)定人民幣匯率，央行不得不大量購買美元，因此基礎貨幣投放量增加，造成人民幣的被迫發(fā)行。由于貨幣的乘數(shù)效應，流通中的貨幣供給量大幅增加，從而增加了國內的通脹壓力，給我國經(jīng)濟的健康發(fā)展帶來了很大的不穩(wěn)定因素。其次,催生資產市場泡沫。1997年東南亞金融危機很大程度上是由于國際熱錢流動催生的巨大泡沫破滅而發(fā)生的，同樣，2007年以來我國房地產市場的迅猛發(fā)展，在一定程度上也受到大量熱

4、錢涌入的影響。雖然政府出臺多項政策使房地產市場的發(fā)展?jié)u漸回歸正常，但由于天價樓市的拉動，國內CPI指數(shù)不斷攀升，物價普遍有所上漲，增加了我國通貨膨脹的壓力?；仡?006年一年，我國股市擺脫了長期的低迷一路攀升，創(chuàng)造了一個又一個神話，之后不久有一蹶不振。而股市的這一波繁榮離不開熱錢的推動，而之后的低迷，除了國家的宏觀調控政策及新興金融市場商品對資金的分流等因素外與熱錢的看空密切相關。類比20世紀90年代日本經(jīng)濟直入蕭條以及1997年亞洲金融危機，熱錢的流動都難逃其咎，所以我們要警惕熱錢的大規(guī)模流動，以防熱錢催生的資產市場泡沫破滅后造成的負面影響。再次，削弱了貨幣政策的調控能力。進入21世紀

5、以來，在我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長的同時也面臨著通貨膨脹的壓力。因此央行不斷提高利率和準備金率，希望通過緊縮的貨幣政策來控制多余的流動性，但同時高企的利率造成國內外的利差也吸引了大量熱錢流入進行套利。熱錢進入國內首先要結匯，造成外匯的供大于需，為了平衡外匯的供給，央行不得不購進外匯，從而又增加了基礎貨幣的供應量，經(jīng)過貨幣乘數(shù)效應的擴大，貨幣供給量大大增加，最終削弱了貨幣政策的調控能力。所以熱錢的大量流入會削弱我國的貨幣政策的調控能力?？偨Y大全三應對國際熱錢流入的措施及建議我們要充分認識熱錢可能對我國經(jīng)濟造成的負面影響，加強外匯管理部門對跨境資金流動的監(jiān)管，積極做好應對措施。具體可以從以下方面監(jiān)

6、控和引導熱錢的流入，并做好熱錢流入的應對措施，防止熱錢流入對我國經(jīng)濟造成波動。第一，加強跨境資金流動的合規(guī)性監(jiān)管。首先，可以制定相關的法律法規(guī)，依法遏制熱錢的非法流入，嚴厲打擊地下錢莊等非法活動，加強我國對跨境資金流動的監(jiān)管力度。其次，要加強預收貨款、延期付款、轉口貿易收匯以及銀行結售匯頭寸的管理，以防止熱錢披著合法的外衣大量進入我國。最后，加強對跨境資金的跟蹤，密切關注其流向，及時發(fā)現(xiàn)非法熱錢的流入。第二，擴寬外匯資金流出渠道。由于我國多年進出口貿易順差等因素的影響，2011年3月我國外匯儲備已經(jīng)超過三萬億美元，如此巨額的外匯儲備不僅造成我國貨幣升值的壓力，增加了外匯儲備管理的難度，也

7、促使大量國際游資伺機流入我國市場。因此我們可以擴寬外匯資金的流出渠道，這樣不僅減輕了外匯積聚的壓力，同時也提高了資金的利用率，促進了經(jīng)濟的發(fā)展。作文第三，改革強制結售匯制度。強制結售匯制度是指除了國家規(guī)定的外匯賬戶以外，不可以存在其他的外匯賬戶，因此企業(yè)和個人必須把多余的外匯賣給指定的外匯銀行，而外匯銀行需把多余的外匯頭寸賣出的制度。在該制度下，由于央行需要買入商業(yè)銀行賣出的外匯，從而造成基礎貨幣的釋放，隨著時間的推移給我國流動性過