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《在險(xiǎn)價(jià)值法（var）及其在中國證券市場上應(yīng)用研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文在險(xiǎn)價(jià)值法（VaR）及其在中國證券市場上應(yīng)用研究姓名：曹永祥申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：范龍振2002.5.8OOM213曹永樣在險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)及其在中國證券市場上應(yīng)用研究摘要～～l風(fēng)險(xiǎn)管理是金融投資活動中最重要的組成部分。準(zhǔn)確的測量和控制風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)的重要職能之一。在逐步對外開放的金融市場上，采用科學(xué)的方法測量和控制風(fēng)險(xiǎn)，將極大地推動我國金融市場的發(fā)展。本文主要通過介紹VaR(ValueatRisk，在險(xiǎn)價(jià)值法)這一科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)測量方法，嘗試在中國金融證券市場上使用這種方法測量和管理
2、風(fēng)險(xiǎn)，提出了中國的金融投資機(jī)構(gòu)需要提高風(fēng)險(xiǎn)意識，使用現(xiàn)代金融理論測量和管理風(fēng)險(xiǎn)，來提高我國金融機(jī)構(gòu)的競爭能力。7文章首先介紹了金融風(fēng)險(xiǎn)，金融市場風(fēng)險(xiǎn)的基本概念和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一般過程，指出金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是在于風(fēng)險(xiǎn)測量。隨后介紹了風(fēng)險(xiǎn)測量的幾種常見方法。在此基礎(chǔ)上，本文著重闡述了VaR(Va]ueatRisk)這種目前國際通用的測量風(fēng)險(xiǎn)的方法，以及影響MaR的多種因素。同時(shí)，文章結(jié)合中國金融市場的具體特征，指出了中國金融市場缺乏監(jiān)管，具有較高的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，筆者著重分析了在中國證券市場使用VaR的特殊性，并使用了兩
3、種不同的VaR方法具體地計(jì)算了中國證券市場上十只代表性基金的日VaR值和RAROC(在險(xiǎn)收益率)。通過實(shí)際的計(jì)算和使用，指出了在中國金融證券市場完全可以使用VaR這一科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)測量方法。關(guān)鍵詞：市場風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測量Vanc茬臉蟻刁色疹、匆t勿OOM213曹永祥在險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)及其在中國證券市場上應(yīng)用研究AbstractRiskmanagementisthemostimportantinfinancia】investment．Accurateriskmeasurementandcontrolisoneofthevitalfu
4、nctionsoffinancialinstitutions．Inthefurther—opening—upfinancialmarket，theapplicationofscientificmethodinriskmeasurementwiIlgraduallYimproveChina’sfinancialmarket．ThepurposeofthisthesisistointroduceValueatRisk(VaR，hereafter)，conductaresearchofitsapplicationinChina’
5、sfinancialmarket，andproposethatfinancialinstitutionsshouldincreasetheirawarenessofmarketrisk，employmodernfinancialmethods，soastoimproyetheircompetitiveness．Attheverybeginning，theconceptsoffinancialriskandfinancialmarketrisk，aswellasgeneralprocessoffinancialriskman
6、agementisintroduced．Itisalsopointedthatthekeyfactoroffinancialriskmanagementisriskmeasurement．Thethesisthenpresentsseveraltechniquesofriskmeasurement，amongwhich，VaR，apopularriskmeasurementmethod，anditsinfluencefactorsareemphasized．Afterthat，itisillustratedthatChin
7、a’sfinancialmarketlacksofsupervisionandhashighsystemrisk．Finally，thespecialtiesofapplyingVaRinChina’ssecuritymarketareanalyzed．DailyVaRandRAROCofChina’stenrepresentatirefundsarecalculatedwithtwodifferentVaRmethods．VaR，ascientifiemethod，ispracticableinChina’sfinanc
8、ialsecuritymarketthroughthepreviOUSempiricalcalculationandapplication．Keywords：MarketRisk，RiskMeasurement，ValueatRiskOOM213曹永祥在險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)及其在中國證券市場上應(yīng)用研究l前
