淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

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1、淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是對(duì)可能出現(xiàn)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行超前的控制和管理，以避免由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)H'JS在企業(yè)快速成長(zhǎng)的過(guò)程中，成功與失敗往往只有一步之遙，而這一步的關(guān)鍵就在于能否保持企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程節(jié)奏的加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，這就要求企業(yè)必須要有危機(jī)意識(shí)以及防御危機(jī)的能力。研究表明在企業(yè)發(fā)展歷程中，企業(yè)的平均壽命很低，但其中不乏一些百年公司。這就同企業(yè)是否有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和防范的意識(shí)有關(guān)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系不僅有助于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)信息質(zhì)

2、量，正確的引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，也有效的改善企業(yè)的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，使企業(yè)得到健康、快速的發(fā)展。因此，在日趨激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)必須充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，積極防御隨時(shí)都可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以確保自身健康的發(fā)展。一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及成因如果要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，就要從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因來(lái)進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和控制。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和控制都是在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于受到一些難以預(yù)見(jiàn)或無(wú)法控制的因素影響，造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)

3、定，使企業(yè)有蒙受損失的可能性。一般來(lái)講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)等。（-）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加大的大環(huán)境下，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年增多。隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，也逐漸暴露出很多問(wèn)題，其中就有嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是來(lái)自籌資困難、管理水平低下、人才機(jī)制不靈活、設(shè)備科技含量低、決策盲目、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)等。1二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的現(xiàn)狀我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系主要包括的短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析和盈利能力分析三方而。短期償債能力指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬

4、款周轉(zhuǎn)率；長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率和利息賺取倍數(shù)；反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。目前，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法分為定性分析和定量分析兩大類(lèi)，定性分析又包括財(cái)務(wù)比率綜合分析法、報(bào)表分析法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法以及專(zhuān)家意見(jiàn)法等，定量分析則包括單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等。（一）單變量判定模型選擇用單一的財(cái)務(wù)比率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要就是依據(jù)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，財(cái)務(wù)比率同正常狀態(tài)下的財(cái)務(wù)比率會(huì)有很明顯的差別。其中，較重要的有財(cái)務(wù)比率，現(xiàn)金流量/負(fù)債總額、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率。單變量模型因

5、其指標(biāo)單一所以簡(jiǎn)單易行，但是同樣也會(huì)造成評(píng)價(jià)上的片面性。我國(guó)企業(yè)多采用這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。（二）多元線性評(píng)價(jià)模型多元線性模型是在單變量判定的基礎(chǔ)上發(fā)展來(lái)的，它把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概括在某一范圍內(nèi)，但仍沒(méi)有考慮企業(yè)的成長(zhǎng)能力，同時(shí)它的假設(shè)條件是變量服從多元正態(tài)分布，沒(méi)有解決變量之間的相關(guān)性問(wèn)題。這種方法在現(xiàn)實(shí)中比較常見(jiàn)。（三）綜合評(píng)價(jià)法企業(yè)財(cái)診風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，還有成長(zhǎng)能力。盈利能力的主要指標(biāo)是資產(chǎn)凈利率、銷(xiāo)售凈利率、凈值報(bào)酬率，償債能力有4個(gè)常用指標(biāo)：自有資金比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，成長(zhǎng)能力有3個(gè)指標(biāo)：銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率

6、、人均凈利增長(zhǎng)率。關(guān)鍵是要確定標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值和標(biāo)準(zhǔn)比率，需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間實(shí)踐，主觀性比較強(qiáng)。這種方法在我國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用比較普遍。（四）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型以上幾種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法都是靜態(tài)的，而神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)。這種模型在20批紀(jì)90年代已經(jīng)在國(guó)外普遍使用。它由一個(gè)輸入層、若干中間層和一個(gè)輸出層構(gòu)成；它不需要主觀定性地判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，但是比較復(fù)雜，技術(shù)要求高，所以在我國(guó)企業(yè)中它的應(yīng)用還是受到不小限制。冃前，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在定性分析上采用財(cái)務(wù)比率綜合分析法，定量上采用單變量判定模型。三、目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的不足之處從目前我國(guó)企業(yè)實(shí)踐和理

7、論研究的情況來(lái)看，現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)所依據(jù)的指標(biāo)，以2及在如何有效地進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)上仍有很大欠缺。（一）與企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不適應(yīng)就總體而言，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的研究開(kāi)始較晚，同國(guó)外的大部分企業(yè)和比,理論知識(shí)的基礎(chǔ)較差，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系多采用單變模型進(jìn)行財(cái)務(wù)比率綜合分析的方法，這種體系所反映出的信息很有限，而且多位抽象概念及函數(shù)，不容易進(jìn)行推廣，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的逐步復(fù)雜，已經(jīng)無(wú)法滿足對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的需要。（二）指標(biāo)無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)情況現(xiàn)有財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法中有些指標(biāo)的歸類(lèi)不一定恰當(dāng)，設(shè)計(jì)也不全面，至少不足以反映企業(yè)的情況，財(cái)務(wù)信息的失真現(xiàn)象吋有發(fā)生。1、對(duì)短

8、期償債能力