淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建

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1、淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建　　(內(nèi)蒙古自治區(qū)環(huán)境科學(xué)研究院，內(nèi)蒙古呼和浩特010010) 　　摘要：文章從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念界定、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因以及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的一般方法等方面進(jìn)行了探討，旨在為風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。 關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)方法 　　中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1007—6921(XX)06—0022—02 1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念界定 　　關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念其代表性的觀點(diǎn)主要有兩種。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于內(nèi)部、外部各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏

2、離，因而蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。基于這樣的分析，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。通常，我們將企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配四個(gè)方面，相應(yīng)的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就可分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)，即因借入資金而增加喪失償債能力的可能；投資風(fēng)險(xiǎn)，即由于不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期之目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；資金回收風(fēng)險(xiǎn)，即產(chǎn) 　　品銷售出去，其貨幣資金收回的時(shí)間和金額的不確定性；收益分配風(fēng)險(xiǎn)，即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)

3、險(xiǎn)。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因償還到期債務(wù)而引起的，沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本金全靠投資人投入的話，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榇藭r(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已被定義為是由于使用債務(wù)或優(yōu)先股籌資而需要做出固定周期性支出引起的，由普通股股東承擔(dān)的超過基本商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以上部分的風(fēng)險(xiǎn)。這一觀點(diǎn)主要立足于風(fēng)險(xiǎn)緣于企業(yè)籌資過多或舉債不當(dāng)而引起，是一種較狹義的 　　定義，但在財(cái)務(wù)管理的學(xué)科體系中占有主導(dǎo)地位，具有廣泛用途。因此，本文研究的主要是基于該觀點(diǎn)的定義所做的討論。 2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的

4、成因 　　企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個(gè)方面的原因： 2.1財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性 　　財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)、法律、市場(chǎng)、社會(huì)文化及資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必將會(huì)給企業(yè)理財(cái)帶來困難。 　　2.2財(cái)務(wù)風(fēng)

5、險(xiǎn)意識(shí)淡薄，管理決策缺乏科學(xué)性 　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著財(cái)務(wù)活動(dòng)客觀存在的。然而，現(xiàn)實(shí)工作中不少企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)較低，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)極為淡薄。不少企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。目前，許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，而導(dǎo)致其財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對(duì)外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2.3應(yīng)收賬款、存貨缺乏控制，周轉(zhuǎn)緩慢 　　

6、一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，有些企業(yè)在賒銷過程中對(duì)客戶信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，使企業(yè)的償債能力依附于其他企業(yè)的信用程度之上，造成應(yīng)收賬款失控，有相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重相對(duì)較大的存貨，在很多企業(yè)表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨，流動(dòng)性過差。結(jié)果一方面占用了企業(yè)大量的資金，另一方面企業(yè)又要為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，以致費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。此外，企業(yè)長(zhǎng)期庫(kù)存存貨還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生

7、的存貨跌價(jià)損失及保管不 善造成的損失，由此產(chǎn)生大量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 　　2.4企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，資金結(jié)構(gòu)不合理 　　企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的又一重要原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。另外，由于籌資決策失誤等原因，我國(guó)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)為負(fù)債資金占全部資金的比例過高。資金結(jié)構(gòu)的不合理將直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，進(jìn)一步加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)

8、風(fēng)險(xiǎn)。 3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的一般方法 3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)一般方法簡(jiǎn)介 　　3.1.1單變量判定模型。這種方法是用單一的財(cái)務(wù)比率來評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)是：企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，其財(cái)務(wù)比率和正常企業(yè)的財(cái)務(wù)比率有顯著差別。一般認(rèn)為，比