我國金融市場現(xiàn)狀和發(fā)展

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1、我國金融市場現(xiàn)狀和發(fā)展隨著經(jīng)濟體制和金融體制朝市場化方向的不斷發(fā)展，我國金融市場建設(shè)取得了突破性進展，規(guī)模不斷擴大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場體系。但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。該文就我國金融市場的現(xiàn)狀做了分析并指出問題以及未來的發(fā)展方向。金融市場的現(xiàn)狀大體上說，我國金融體系是與經(jīng)濟體制改革相伴而生的，在特定的歷史時期，銀行起著籌集資金與分配資源的重要功能，銀行主導(dǎo)型金融體系對我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但伴隨經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國銀行主導(dǎo)型金融體系的缺陷逐漸凸顯，主要表現(xiàn)為：在貸款的投放對象上，由于歷史和體制原因造成的金融體系的制度

2、性扭曲，導(dǎo)致商業(yè)銀行中普遍存在著融資偏好傾向。在存貸款的期限上，由于商業(yè)銀行內(nèi)部的控制機制缺位，存在存貸款期限錯配差距明顯加大的趨勢。在金融風(fēng)險管理上，商業(yè)銀行表現(xiàn)出過度回避風(fēng)險的傾向，特別是隨著國有商業(yè)銀行股份制改革的不斷推進，商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險的傾向加大，重視股東收益和短期利益已成為商業(yè)銀行經(jīng)營的主要目標。在金融風(fēng)險的承擔(dān)機制上，商業(yè)銀行與企業(yè)承擔(dān)的金融風(fēng)險呈非對稱性，風(fēng)險分擔(dān)機制尚未健全。結(jié)合經(jīng)濟發(fā)展情況，我國的金融體系相應(yīng)的須從銀行主導(dǎo)型融資模式向資本市場主導(dǎo)型融資模式過渡，并最終確立市場主導(dǎo)型融資模式，以適應(yīng)經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要。目前,我國金融體系的微觀結(jié)構(gòu)雖未健全和完善，金

3、融產(chǎn)品、交易機制創(chuàng)新皆有不足，與市場型金融體系尚有較大差距，但與以往相比，我國的金融市場已有很大發(fā)展和進步，初步形成了包括股票市場、貨幣市場、債券市場等在內(nèi)的多層次交易場所，交易種類也涵蓋股票、債券、基金等金融產(chǎn)品。金融市場存在的問題我國的金融市場雖取得了較快的發(fā)展，但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：金融結(jié)構(gòu)失衡。我國的金融機構(gòu)雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢，但現(xiàn)存結(jié)構(gòu)狀態(tài)仍然不能夠滿足市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應(yīng)經(jīng)濟全球化的需要，甚至嚴重制約了金融效率與國際競爭力的提高。金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過于依賴政府，在有限的

4、金融創(chuàng)新中,各領(lǐng)域進展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機構(gòu)的創(chuàng)新競爭力。利率形成機制仍然扭曲。一般來說，在金融市場上各類利率之間的正常關(guān)系應(yīng)當(dāng)是：民間借貸利率〉非銀行金融機構(gòu)貸款利率〉商業(yè)銀行一般貸款利率〉商業(yè)銀行優(yōu)惠貸款利率〉銀行同業(yè)拆借利率，中央銀行再貼現(xiàn)利率。但我國的同業(yè)拆借利率實際上不僅高于商業(yè)銀行優(yōu)惠貸款利率，而且高于商業(yè)銀行一般貸款利率，造成今年6月的“錢荒”現(xiàn)象。加快金融市場發(fā)展的措施加快金融市場發(fā)展，促進我國市場經(jīng)濟的成熟與完善貨幣市場的發(fā)展是資本市場存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。鑒于我國金融市場中貨幣市場、資本市場發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，應(yīng)抓緊我國貨幣市場的發(fā)展

5、，為各經(jīng)濟主體提供一個發(fā)達的、高流動性、低風(fēng)險性的短期資金融通市場；加快資本市場的發(fā)展，使其為實現(xiàn)社會資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權(quán)制度的改革發(fā)揮積極的促進作用。加快貨幣市場的發(fā)展。首先，要重新認識貨幣市場的地位和作用。其次，進一步健全和完善同業(yè)拆借市場。要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)：充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場的融資功能，在有效利用有形拆借市場的前提下，學(xué)習(xí)國外的先進經(jīng)驗，穩(wěn)步發(fā)展我國的無形拆借市場，提高我國同業(yè)拆借市場的融資能力：規(guī)范拆借市場行為，通過制定有關(guān)的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場運作，嚴格市場管理和監(jiān)控，使拆借市場運轉(zhuǎn)正?；⒘夹曰?；加大抵押擔(dān)保

6、拆借比重，改變我國拆借市場上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達到防范和分散風(fēng)險的目的：加大中央銀行的調(diào)控力度。加快資本市場的發(fā)展。應(yīng)調(diào)整非國有經(jīng)濟與中小企業(yè)進入資本市場的政策，適當(dāng)擴大它們的投資需求；進一步健全國債市場：適當(dāng)擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；逐步使社會保障資金進入資本市場；著力發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場；完善資本市場的組織結(jié)構(gòu)體系。完善中央銀行宏觀調(diào)控體系。金融市場是中央銀行進行宏觀調(diào)節(jié)和控制的手段之一。但是，金融市場的開放要建立在中央銀行制度比較發(fā)達、控制能力較強的基礎(chǔ)之上。我國目前中央銀行調(diào)控手段尚不完備，也不配套，中央銀行本身的力且也很脆弱，倘若全面開放金融市場，中央銀行是很難駕

7、馭得住的。因此，目前中央銀行應(yīng)著力應(yīng)用存款準備金制度和再貸款利率這樣二個工具，來控制專業(yè)銀行的信貸規(guī)模，在這個過程中，研究完善中央銀行的調(diào)節(jié)手段，在增強中央銀行自身能力的基礎(chǔ)上開放金融市場，并通過公開市場業(yè)務(wù)，貫徹緊縮和松動銀根的貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣供給。建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一直伴隨并推動著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應(yīng)為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實把監(jiān)管職能轉(zhuǎn)到