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《基于利益相關(guān)者視角的企業(yè)價(jià)值研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、分類號UDC密級編號十-初大學(xué)CENTRALSOUTHUNIVERSITY碩士學(xué)位論文論文題目學(xué)科、專業(yè)研究生姓名指導(dǎo)教師姓名、職稱基于利益相關(guān)者視角的企業(yè)價(jià)值研究鄭海元副教授2011年11月原創(chuàng)性聲明本人聲明，所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。盡我所知，除了論文中特另,lDi：i以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得中南大學(xué)或其他單位的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我共同工作的同志對本研究所作的貢獻(xiàn)均己在論文中作了明確的說明。作者簽名：夏至迎日
2、期：j!止年且月叢日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人了解中南大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留學(xué)位論文并根據(jù)國家或湖南省有關(guān)部門規(guī)定送交學(xué)位論文，允許學(xué)位論文被查閱和借閱；學(xué)?？梢怨紝W(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容，可以采用復(fù)印、縮印或其它手段保存學(xué)位論文。同時授權(quán)中國科學(xué)技術(shù)信息研究所將本學(xué)位論文收錄到《中國學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫》，并通過網(wǎng)絡(luò)向社會公眾提供信息服務(wù)。期：衛(wèi)年上月』日摘要企業(yè)估值作為公司金融研究領(lǐng)域的重點(diǎn)，是企業(yè)投融資、上市、并購等行為發(fā)生的基礎(chǔ)和決策依據(jù)。企業(yè)價(jià)值作為企業(yè)財(cái)富創(chuàng)造過程所實(shí)現(xiàn)的各種利益
3、關(guān)系貨幣化的結(jié)果，欲對其進(jìn)行有效的衡量，必須對企業(yè)在與要素市場、產(chǎn)品市場以及外部環(huán)境互動情況下的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)理進(jìn)行全面準(zhǔn)確的把握和分析。而企業(yè)與市場和環(huán)境的互動主要表現(xiàn)為企業(yè)各利益相關(guān)者對企業(yè)的各種投入和利益需求?；诖?，本文從利益相關(guān)者視角對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行了深入地分析研究。文章首先在對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，對利益相關(guān)者理論，企業(yè)契約理論，企業(yè)價(jià)值理論以及基礎(chǔ)資源論等理論進(jìn)行了重新解讀，對幾者進(jìn)行了有效整合，構(gòu)建了利益相關(guān)者企業(yè)價(jià)值理論的分析框架。然后從專用性要素投入角度，構(gòu)建了基于利益相關(guān)者的投入產(chǎn)出函數(shù)，滿足
4、投入函數(shù)，以及企業(yè)價(jià)值函數(shù)，通過分析發(fā)現(xiàn)，對利益相關(guān)者的滿足和對利益相關(guān)者契約的協(xié)調(diào)和管理是影響企業(yè)價(jià)值的重要因素，重申了“企業(yè)家能力"的重要性。緊接著以我國制造業(yè)上市公司為樣本，采用均衡面板分析模型，分析了利益相關(guān)者滿足對企業(yè)價(jià)值的影響，結(jié)果表明：利益相關(guān)者的利益滿足是影響企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵變量，且對于不同行業(yè)，同類利益相關(guān)者對企業(yè)價(jià)值的影響水平存在顯著差異。對于中國制造業(yè)企業(yè)而言，樹立重視企業(yè)利益相關(guān)者，與利益相關(guān)者協(xié)同創(chuàng)造價(jià)值并與之分享的價(jià)值經(jīng)營理念，對于提升企業(yè)價(jià)值具有重要的意義。同時，本研究也為企業(yè)在投融資和資本
5、運(yùn)營過程中，對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行估值提供了新的理念。關(guān)鍵詞利益相關(guān)者，契約理論，價(jià)值創(chuàng)造，價(jià)值經(jīng)營ABSTRACTAsoneofthefundenmentalresearchofcorporatefinance，thecorporateevaluationfousesonenterpriseinvestmentandfinancing，IPO，M＆AandSOon．It’Sthefoundationofthecorporationdecisionmaking．ItiSenterprisevaluethatmeansaproc
6、essthatacompanycreatewealthtoachievetheresultofmonetizingavarietyofbenefitrelationship．Thekeytoeffectivelymeasurethecoporatevalueistograspandanalyzethemechanisemofvaluecreationinthecaseofinteractionbetweentheenterpriseandproductionfactorsmarkets，productsmarkets，
7、aswellastheexternalenvioronment．whichiSmainlypresentedwiththeinputsandinterestrequirementofstakeholders．So，fromthestandpointofthestakeholders，thearticleanalysedthecompanyvalueindepth．Theessayfirstlysortedoutthedomesticandforeignresearchonthetheoryofstakeholders，
8、corporatecontract，enterprisevalueaswellasbasicresources，andbuiltaanalysisframeworkofstakeholderenterprisevaluethroughreinvestigatingandintegratingthetheoriesabove．The
