內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)困境與企業(yè)投資效率

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1、分類號(hào)；密級(jí)；ＵＤＣ：單位代碼：備傲至接大ｆ碩壬學(xué)位論文＇去帝．甫．Ｖ：論文題目：內(nèi)部控制、巧務(wù)困境與企業(yè)投資效率諭一＇－＂立馬＾１４２０１９０５８４學(xué)號(hào)，作者：楊磬Ｊ—Ｖ－．＇專業(yè)名稱：魚迂２０化年６月１日ｒ．馬－－、今．戶、－王＇—．———＾獨(dú)創(chuàng)性說明本人鄭電產(chǎn)明：所呈交的論文是我個(gè)人在哥師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究Ｘ作及取得研究成果。盡我所知，餘ｒ義中特別加＾處標(biāo)注和致謝的地方外，也不包含為，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)

2、衷或撰寫的研究成果獲得安徽工業(yè)乂學(xué)或其他教肯機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書所使用過的材料。與我－同Ｘ作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均己在論文中做了明確的說明并表示了謝意。ｗＷ簽名撫Ｉ□期；關(guān)于論文使用授權(quán)的說明目Ｊ、，：本人亢全了解安徽Ｘ業(yè)人學(xué)有關(guān)保留使用學(xué)位論文的規(guī)定！學(xué)校巧權(quán)保留送義論義的復(fù)印件，允許論義被宵閱和借閱；學(xué)?？桑崳姽撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可化采用影印、縮印或其他復(fù)制乎段保。巧論文，化密的論文在解密后喊遵術(shù)此規(guī)定氏如ｙ難名ｆｅ餐巧師簽名聲ＬＩ期：戶安徽工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文論文題目：內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)困境與企業(yè)投資效率InternalContr

3、ol、FinancialDistressandCorporateInvestmentEfficiency作者：楊磬學(xué)院：商學(xué)院指導(dǎo)教師：吳良海單位：安徽工業(yè)大學(xué)校外指導(dǎo)教師：吳培養(yǎng)單位：武鋼集團(tuán)公司論文提交日期：2016年6月1日學(xué)位授予單位：安徽工業(yè)大學(xué)安徽馬鞍山243002摘要摘要投資的重要性不容置疑，它是每個(gè)企業(yè)得以生存成長的基石、也是盈利的重要前提，所以做出準(zhǔn)確合理的投資決策是企業(yè)的一大目標(biāo)，它將決定企業(yè)最終能走多遠(yuǎn)。投資效率則是公司投資項(xiàng)目的投入量與最終的產(chǎn)出量能否取得事先所預(yù)計(jì)的收益率，同時(shí)能不能進(jìn)一步提高公司整體價(jià)值的資本配置效率。觀望我國大多數(shù)企業(yè)的投資狀況，不管是投

4、資過度亦或是投資不足，這些現(xiàn)象都很常見，同屬于非效率投資行為，這給我國經(jīng)濟(jì)市場帶來非常大的傷害。隨著經(jīng)濟(jì)與市場的不斷發(fā)展完善，越來越多的學(xué)者專家們都已經(jīng)意識(shí)到了合理投資的必要性。因而，研究我國企業(yè)投資效率這一課題是很有價(jià)值的。在我們國家許多紅極一時(shí)的公司最后沒落了就是因?yàn)橐晃蹲非蟾呓?jīng)營業(yè)績而盲目擴(kuò)張發(fā)展，忽視了潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)，最終陷入財(cái)務(wù)困境，隨之會(huì)引發(fā)一些諸如：生產(chǎn)成本激增、經(jīng)營環(huán)境愈加惡劣、股價(jià)下跌嚴(yán)重這樣的問題，這些不良因素往往干擾公司的投資行為。反觀沒有陷入財(cái)務(wù)困境經(jīng)營良好的企業(yè)，它們的投資決策往往都很合理而且效率也相對(duì)較高。內(nèi)部控制作為一個(gè)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營目標(biāo)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息

5、質(zhì)量、確保資產(chǎn)安全性、提高經(jīng)營效益的手段，能改善投資行為和提高投資效率。所以，探究內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)困境與企業(yè)投資效率之間的關(guān)系無論在理論上還是現(xiàn)實(shí)上都有著深遠(yuǎn)的意義。本篇文章選取了2005年至2013年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，探討財(cái)務(wù)困境對(duì)投資效率的影響，以及內(nèi)部控制是否能夠調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)困境與企業(yè)投資效率之間的關(guān)系。文章首先以信息不對(duì)稱理論、委托代理理論和自由現(xiàn)金流理論為基礎(chǔ)提出假設(shè)；其次設(shè)計(jì)了內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)困境與企業(yè)投資效率關(guān)系的回歸模型；再次運(yùn)用Stata等軟件對(duì)其中的主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析和回歸分析；最后得出結(jié)論，并提出幾條可靠的建議。本文通過一系列實(shí)證研究得出了以下兩個(gè)結(jié)論

6、：企業(yè)在財(cái)務(wù)困境下往往投資效率偏低；內(nèi)部控制調(diào)節(jié)了財(cái)務(wù)困境與投資效率的關(guān)系，財(cái)務(wù)困境企業(yè)在加強(qiáng)內(nèi)部控制后投資效率會(huì)有所提高。最后基于上述結(jié)論提出加強(qiáng)內(nèi)部控制、擺脫財(cái)務(wù)困境、提高企業(yè)的投資效率的幾點(diǎn)建議。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；財(cái)務(wù)困境；非效率投資；投資效率IAbstractAbstractTheimportanceofinvestment,nodoubt,itisthefoundationofeveryenterprisesurvivalgrowth,isanimportantpremiseofprofit,soeachenterpriseisanimportantgoalistomake

7、investmentdecisions,itwilldeterminewhethertheenterprisecanwalkfar.Investmentefficiencyisthecompany'sinvestmentinaprojecttheinputsandthefinaloutputcanbeobtainedinadvancetheestimatedyield,canimprovethecompany'soverallvalueofthecapit