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《美聯(lián)儲(chǔ)加息周期對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的影響分析》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、外交學(xué)院2016屆碩士研究生學(xué)位論文美聯(lián)儲(chǔ)加息周期對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的影響分析專業(yè):世界經(jīng)濟(jì)方向:國(guó)際金融導(dǎo)師:張慧蓮副教授作者:丁萌答辯日期:2016年5月22日獨(dú)創(chuàng)性說明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知,除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外,論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果,也不包含為獲得外交學(xué)院或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名:簽字日期:年月日
2、i摘要在20世紀(jì)90年代后美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的三輪加息周期中,新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)均受到不同程度的影響,但波動(dòng)走勢(shì)并非完全與理論分析一致,曾出現(xiàn)美元走弱、國(guó)際原油價(jià)格上漲,市場(chǎng)的反應(yīng)速度也不完全相同。原因是預(yù)期的效應(yīng)、各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、世界經(jīng)濟(jì)格局、大宗商品的供需狀況等因素都在其中起到了或多或少的作用,它們與美聯(lián)儲(chǔ)的加息效應(yīng)一起影響著全球金融市場(chǎng)和新興經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)。所以,歷史經(jīng)驗(yàn)可以作為參考,我們應(yīng)看到此次加息的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有很大不同,預(yù)期持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng),市場(chǎng)反應(yīng)出現(xiàn)較早,且此次的市場(chǎng)波動(dòng)與理論分析基本一致,可能也是由
3、于預(yù)期的效應(yīng)給了市場(chǎng)足夠的引導(dǎo)性。新興經(jīng)濟(jì)體面臨貨幣貶值、資本外流、外匯儲(chǔ)備減少、股市震蕩或下跌的局面。為幫助新興經(jīng)濟(jì)體盡早走出現(xiàn)在的困境,也為提升新興經(jīng)濟(jì)體的金融穩(wěn)定性,減輕市場(chǎng)再次動(dòng)蕩帶來的沖擊,本文提出以下政策建議:第一,加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理性調(diào)整;第二,加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管;第三,保持匯率制度靈活,保證充足的外匯儲(chǔ)備;第四,關(guān)注主要國(guó)家的政策走向,主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。此外,中國(guó)還應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況靈活把握改革節(jié)奏,注意保持結(jié)構(gòu)化改革中的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),謹(jǐn)慎對(duì)待資本市場(chǎng)完全開放,平衡人民幣國(guó)際化帶來的危與機(jī)。關(guān)鍵
4、詞:美國(guó)貨幣政策加息周期影響新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)表現(xiàn)iiAbstractInthelast3timesoftightmonetarypolicycarriedoutbytheFederalReservethatrisinginterestratecontinuously,thefinancialmarketsofemergingeconomieswereaffectedinvaryingdegrees.However,thereweresomeunexpectedchangesinthemarketthat
5、didn’tmatchthetheoreticalfoundation,likethedevaluationofU.S.dollarandthepriceofcrudeoilgoingup.Thetimingoftheimpactswasalsodifferent.Thereasonwastherewerevariousfactorshavinginfluencesontheperformanceofglobalfinancialmarketandemergingeconomies,includingex
6、pectation,theeconomicstructureofeconomies,thesituationofworldeconomy,thesupplyanddemandofbulkcommodity,andtheeffectofrisinginterestrate.So,thedifferencesinthisinterestraterisingperiodshouldbenoticedthattheeconomiccircumstanceshavechangedalotandtheexpectat
7、ionofrisinginterestratehasbeenforalongtime.Theturmoilofthemarketbeganearlier,andthetendencywascoincidencewiththetheoreticalanalysis.Theeffectofexpectationmusthaveplayedanimportantroleinit.Inthisway,theemergingeconomiesarefacingwithcurrencydepreciation,cap
8、italoutflow,drainonforeignexchangereservesandstockmarketcrash.Followingmeasurescouldbehelpfulunderthecircumstances:improvingeconomicstructure,reinforcingthesupervisionofcapitalmarket,keepingaflexiblepolicyonforeigne