企業(yè)員工持股制實(shí)施中相關(guān)財務(wù)問題研究[文獻(xiàn)綜述]

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1、畢業(yè)論文（設(shè)計）文獻(xiàn)綜述題　　目：　企業(yè)員工持股制實(shí)施中相關(guān)財務(wù)問題研究　　　　一、前言部分員工持股計劃起源于20世紀(jì)50年代的美國，從50年代末期開始，便逐漸從美國推廣到德國、英國、日本、荷蘭等國家。60年代美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)失去了戰(zhàn)后的輝煌，就業(yè)率也隨之下降，勞資關(guān)系出現(xiàn)新的緊張局面。員工持股計劃就是在重振美國經(jīng)濟(jì)，改善傳統(tǒng)勞資對立關(guān)系的背景下，由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家路易斯·凱爾索等人創(chuàng)建了“雙因素經(jīng)濟(jì)論”，提出了資本所有權(quán)泛化的思路，并設(shè)計了“員工持股計劃”，使普通勞動者廣泛享有資本。因此，路易斯·凱爾索被認(rèn)為是員工持股計劃最早的發(fā)

2、起人。如今，以ESOP為代表的員工持股制度的發(fā)展已越來越趨于國際化。在我國，企業(yè)開始實(shí)行員工持股制度的試點(diǎn)開始于20世紀(jì)80年代中期，到了90年代初，隨著股份合作制的興起，職工持股制度逐漸試行于國有中小企業(yè)和許多非國有企業(yè)之中。目前，員工持股制度在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中大力推行，成為了一種提高企業(yè)經(jīng)營績效的重要激勵手段。員工持股計劃不像一般福利計劃那樣向員工保證提供某種固定收益或福利待遇，而是將員工的收益與其對企業(yè)的股權(quán)投資相聯(lián)系，從而將員工個人的利益同企業(yè)的效益、管理和員工自身的努力等因素結(jié)合起來，因此帶有明顯的激勵成份。本文將對國內(nèi)

3、外企業(yè)實(shí)施員工持股計劃中的相關(guān)財務(wù)問題進(jìn)行綜述，主要將圍繞員工持股制度在我國發(fā)展現(xiàn)狀，員工持股制度實(shí)施的意義，引入我國企業(yè)員工持股制實(shí)施中的相關(guān)財務(wù)問題，我國實(shí)施員工持股計劃的設(shè)計方案與對策。二、主體部分（一）國外對于企業(yè)員工持股制實(shí)施中相關(guān)財務(wù)問題研究美國的員工持股計劃的理論主要來源者路易斯·凱爾索認(rèn)為，如果資本只掌握在少數(shù)人手中，產(chǎn)權(quán)集中，則經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好處將主要集中于少數(shù)人手中，大多數(shù)人將不能分享到資本主義的好處，這將造成嚴(yán)重的分配不公，從而影響到社會的穩(wěn)定和資本主義的生存與發(fā)展。因此，需要建立起使資本所有權(quán)分散化的新機(jī)

4、制，使工人都有可能獲得勞動收入和資本收入。員工持股計劃就是為實(shí)現(xiàn)這一目的而提出的方案。國外關(guān)于員工持股制的實(shí)踐是在市場經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行的，其有關(guān)的法律規(guī)范和制度規(guī)定都能夠適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的需要。例如，在職工持股選擇計劃的持股比例、職工持股的價格、出售日期、權(quán)利、持續(xù)期間、轉(zhuǎn)讓、回購、分紅、稅收等方面，許多國家都有著詳細(xì)和周密的制度規(guī)定，都充分考慮到了在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的實(shí)際操作問題，并且又有切實(shí)可行的可操作性。Girard,Bryan（2002）指出，員工持股計劃可以向任何人借錢，包括商業(yè)銀行，股票銷售，甚至公司本身。但是，任何此類貸款

5、必須滿足一些要求。該貸款必須有合理的價格和條件，而且必須根據(jù)本計劃的股份，或從其他投資信托的股息收益所貢獻(xiàn)的雇主那里完全償還雇主供款。雖然貸款人通常要在5至10年內(nèi)償還，但是并沒有關(guān)于員工持股計劃貸款期限限制。Sammer,Joanne（2007）指出：員工持股計劃是界定供款退休計劃，該計劃主要投資于公司股票，并有助于公司股票的股份。是指員工持股制度的貢獻(xiàn)主要是投資退休計劃、贊助公司的股票并建立良好的公司股票的帳戶，每個參與者的帳戶都有預(yù)定的公式計算。贊助公司可以有利于實(shí)際擁有的股票或貨幣，該員工持股計劃下公司可以要求該計劃

6、采用貸款來買股票，該公司將隨著時間的推移償還這些貸款。由于員工持股計劃提供稅收優(yōu)惠，在某些情況下，建立一個受爭議的員工持股計劃開始于一間公司的融資領(lǐng)域，可以作為企業(yè)融資的工具。如果持股公司選擇建立一個杠桿員工持股計劃，為了使公司獲得必要的資金，這個過程可能需要長達(dá)一年或更長的時間。要定期進(jìn)行對從退休或離開公司的員工那里回購股份的可行性研究和責(zé)任的預(yù)測，編制計劃文件，并開發(fā)一個通信戰(zhàn)略，教育該計劃的員工。（二）國內(nèi)對于企業(yè)員工持股制實(shí)施中相關(guān)財務(wù)問題研究隨著中國產(chǎn)權(quán)制度改革的深化，制度性創(chuàng)新的改革不斷涌現(xiàn)。其中，員工持股計劃已

7、越來越引起我國經(jīng)濟(jì)學(xué)界的關(guān)注，正逐步成為我國國有企業(yè)改制的一種主要模式。在發(fā)揮國有企業(yè)雄厚的潛能的同時，通過員工持股計劃目的不在于籌集資金，而旨在擴(kuò)大資本所有權(quán)，使公司普通職工廣泛享有資本，使他們可以同時獲得勞動收入和資本收入，從而增強(qiáng)職工的參與意識，將企業(yè)利潤與職工利益高度結(jié)合起來，極大地提高了職工的積極性和創(chuàng)造性。1、我國員工持股制度的現(xiàn)狀沈少瑩（2008）認(rèn)為，在我國，ESOP與國有企業(yè)股份制改革同時起步，并自20世紀(jì)90年代中期以來，在北京、上海、陜西、山西、江蘇、黑龍江、深圳等各省市得到了自發(fā)推行實(shí)施，成為了企業(yè)轉(zhuǎn)

8、制、建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的新型產(chǎn)權(quán)改革模式。在當(dāng)前國退民進(jìn)的新一輪國企改革進(jìn)程中，由經(jīng)營者、員工持股承接國有資本已經(jīng)成為全國各地普遍推行并為絕大多數(shù)改制企業(yè)所采用的產(chǎn)權(quán)改革方式，對大中型國有企業(yè)改革發(fā)揮了重要的現(xiàn)實(shí)意義。然而，由于國家對ESOP的具體操作一直沒有統(tǒng)一的法律規(guī)范，各省市對員