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《棉價將繼續(xù)維持弱勢震蕩》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、研究報告月報白糖/棉花棉價將繼續(xù)維持弱勢震蕩2017年8月6日星期日國際方面，本月美棉指數(shù)收于70.49美分每磅，上漲4.32%。本月美棉出口銷售較好，美棉需求上升，加上各個主產(chǎn)國干旱天氣中財信立研究員的憂慮帶動棉價上漲，美元的弱勢也對棉價推波助瀾。目前美棉種孫毅植區(qū)迎來有利于棉花生長的降水，目前來看農(nóng)作物生長良好，優(yōu)良Tel：021-61701587率明顯高于去年同期水平，截至7月31日，美棉優(yōu)良率56%，去E-mail:年同期為50%，豐產(chǎn)預期利空棉價，美棉價格上行壓力較大。ysun.ethan@outlook.com國內(nèi)方面，內(nèi)
2、盤棉花指數(shù)合約收于15080元/噸，上漲0.73%。地址：上海市徐匯區(qū)襄陽南路供應方面，中國棉花協(xié)會預計2017年全國植棉面積為4413.2萬365號B樓畝，同比增長6.86%，預計總產(chǎn)量為538.5萬畝，同比增加8.57%。除此之外根據(jù)調(diào)研的情況來看，國內(nèi)棉花長勢良好，今年豐產(chǎn)的概率較大。另一方面，棉花進口量仍大，2017年累計進口量63.69萬噸，同比增加14.96%，對棉花價格有一定的壓力。輪儲方面，本月市場傳聞拋儲時間延長一個月，使得棉花價格突然下跌，接著出現(xiàn)中儲棉公檢41.4萬噸新疆棉的消息，使得市場對拋儲延長的傳聞更加確信
3、，目前拋儲時間尚未確切定論。需求方面，目前下游紡織企業(yè)進入淡季，棉紗市場整體疲軟，對棉花的采購意愿不是很強。在供應充足，需求疲軟的情況下，預計接下來棉花走勢將繼續(xù)維持震蕩偏弱。一、本周行情回顧敬請參閱最后一頁之特別聲明研究報告?Z.C.R&DCenter研究報告?Z.C.R&DCenter一、本月行情回顧國際方面，本月美棉指數(shù)收于70.49美分每磅，上漲4.32%。本月美棉出口銷售較好，美棉需求上升，加上各個主產(chǎn)國干旱天氣的憂慮帶動棉價上漲，美元的弱勢也對棉價推波助瀾。目前美棉種植區(qū)迎來有利于棉花生長的降水，目前來看農(nóng)作物生長良好，優(yōu)
4、良率明顯高于去年同期水平，截至7月31日，美棉優(yōu)良率56%，去年同期為50%，豐產(chǎn)預期利空棉價，美棉價格上行壓力較大。國內(nèi)方面，內(nèi)盤棉花指數(shù)合約收于15080元/噸，上漲0.73%。供應方面，中國棉花協(xié)會預計2017年全國植棉面積為4413.2萬畝，同比增長6.86%，預計總產(chǎn)量為538.5萬畝，同比增加8.57%。除此之外根據(jù)調(diào)研的情況來看，國內(nèi)棉花長勢良好，今年豐產(chǎn)的概率較大。另一方面，棉花進口量仍大，2017年累計進口量63.69萬噸，同比增加14.96%，對棉花價格有一定的壓力。輪儲方面，本月市場傳聞拋儲時間延長一個月，使得棉
5、花價格突然下跌，接著出現(xiàn)中儲棉公檢41.4萬噸新疆棉的消息，使得市場對拋儲延長的傳聞更加確信，目前拋儲時間尚未確切定論。需求方面，目前下游紡織企業(yè)進入淡季，棉紗市場整體疲軟，對棉花的采購意愿不是很強。在供應充足，需求疲軟的情況下，預計接下來棉花走勢將繼續(xù)維持震蕩偏弱。圖一鄭棉1709合約走勢圖二美棉花12合約走勢資料來源：WIND，中財信立資料來源：WIND，中財信立圖三鄭棉1801合約走勢圖四美棉花03合約走勢資料來源：WIND，中財信立資料來源：WIND，中財信立二、棉花基本面（一）全球棉花供需情況敬請參閱最后一頁之特別聲明2研究
6、報告?Z.C.R&DCenter美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的7月全球產(chǎn)需報告顯示，2017/18年度全球棉花產(chǎn)量預估上調(diào)63萬包至11536萬包，消費預估上調(diào)52萬包，較去年增加2.86%，增幅明顯小于產(chǎn)量增幅；期末庫存預估上調(diào)102萬噸至8873萬噸，較去年下降1.7%。除去中國因素，新年度全球期末庫存大幅增加18%。其中2017/18年度，印度棉花產(chǎn)量增加7.4%，美國棉花產(chǎn)量增加10.66%，中國新年度棉花產(chǎn)量預估同比增加5.5%，印度美國及中國棉花產(chǎn)量增加的預期，使得棉花價格上行承壓。表一全球棉花供需情況（百萬包）期初庫存產(chǎn)量進口量消費量
7、出口量期末庫存201391.66120.4141.23109.9240.87102.862014103.31119.1936.07111.4135.30111.742015111.7496.7935.19111.2235.3097.17201697.17105.9936.39113.5736.8089.34201789.34114.7336.85116.5136.8487.71資料來源：WIND，中財信立（二）印度受季風降雨影響，印度本年度的棉花產(chǎn)量不及預期，同時消費量也有小幅的下滑，使得印棉價格一路上漲。2016/17年棉花產(chǎn)量59
8、6萬噸，同比增加6萬噸，消費量524萬噸，同比增加4萬噸，維持正常水平。受貨幣政策影響，印度新花上市量落后于去年同期，緩解了供應壓力，棉花逐步走高，目前新花上市已經(jīng)基本完成，價格仍維持在高位。圖五ICAC棉花供需報告產(chǎn)量
