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1、碩士學位論文供應鏈金融下的中小企業(yè)信用風險評價作者姓名歐耀輝學科專業(yè)管理科學與工程指導教師鐘永紅副教授所在學院經濟與貿易學院論文提交日期2018年5月ACreditRiskEvaluationStudyontheSmallandMedium-SizedEnterpriseoftheSupplyChainFinancingModeADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：OUYaoHuiSupervisor：ZhongYongHongSouthChinaUniversityofTechnolog
2、yGuangzhou,China分類號：F830學校代號：10561學號：201520135948華南理工大學碩士學位論文供應鏈金融下的中小企業(yè)信用風險評價作者姓名：歐耀輝指導教師姓名、職稱：鐘永紅副教授申請學位級別：碩士學科專業(yè)名稱：管理科學與工程研究方向：金融工程論文提交日期：2018年4月12日論文答辯日期：2018年5月27日學位授予單位：華南理工大學學位授予日期：年月日答辯委員會成員：主席：李勝蘭教授委員：田秋生教授、鄧可斌教授、朱暉講師摘要供應鏈金融作為商業(yè)銀行提升盈利能力，加快業(yè)務轉型的一種新型業(yè)務，一定程度上緩解了當前中小企業(yè)融資難的困境
3、，但是如何評價這種融資模式下的中小企業(yè)信用風險，作為判斷中小企業(yè)違約概率大小的理論依據(jù)，進而決定是否為中小企業(yè)提供信用貸款，具有重要的理論與實踐意義。首先，本文通過梳理供應鏈金融的信用風險理論、信用風險評價理論，結合目前國內商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀，分析該業(yè)務拓展過程中遇到的問題及其成因，進而對供應鏈金融下的中小企業(yè)信用風險進行界定。其次，結合供應鏈金融的特點，通過借鑒企業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務信用風險評價的基本框架，初步篩選出相對全面并且多層次的面向中小企業(yè)的信用風險評價體系。最后，本文建立了基于Mixed-Logistic回歸模型，通過收集匯總廣東省某國有商
4、業(yè)銀行2014年至2016年的中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫，從中選取物流行業(yè)、制造業(yè)和科技行業(yè)三類行業(yè)中的各100家中小企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)進行信用風險評價。本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下兩方面：一是在實證分析環(huán)節(jié)當中用到的數(shù)據(jù)，都是來自商業(yè)銀行當中未上市的中小企業(yè)的真實數(shù)據(jù)，而且這些企業(yè)主要圍繞現(xiàn)實當中資金需求較大的三類行業(yè)，這些數(shù)據(jù)的取得使得本文信用風險評價指標體系和模型的建立更有說服力、更實用準確；二是在風險評價指標體系的建立方面，突破傳統(tǒng)模式，引入了適當?shù)漠愘|性指標，重點關注核心企業(yè)的企業(yè)特征、供應鏈行業(yè)運行狀況、合約特征、企業(yè)經營管理能力等內容，讓定性和定量指標更加充
5、分結合，使得信用風險評價更客觀、更全面。本文認為：相比傳統(tǒng)融資模式，供應鏈金融能顯著降低中小企業(yè)的信用風險，能夠使商業(yè)銀行可以為某些以傳統(tǒng)的授信標準無法授信的中小企業(yè)提供資金支持，增加商業(yè)銀行的客戶，提升商業(yè)銀行的競爭力。中小企業(yè)及核心企業(yè)的財務特征、企業(yè)特征、股東特征及供應鏈運營狀況中的合約特征、所處行業(yè)等方面因素對其信用風險有著顯著的影響，受信企業(yè)盈利能力指標、營運能力指標和核心企業(yè)的相關指標（營業(yè)收入、資本規(guī)模、經營年限等）均與中小企業(yè)的信用風險成負相關關系；在企業(yè)的融資結構方面，基于權益和交易的融資結構能夠有效降低中小企業(yè)的信用風險。根據(jù)Mixe
6、d-Logistic模型構建的供應鏈金融下的中小企業(yè)信用風險評價能夠為商業(yè)銀行授信時提供理論參考，更加科學合理的進行信用風險評價。關鍵詞：中小企業(yè)；供應鏈金融；信用風險；Mixed-Logistic模型IAbstractSupplychainfinancingasanewtypeofbusinessforcommercialbankstoimproveprofitabilityandacceleratebusinesstransformationhassomewhateasedthecurrentdifficultiesoffinancingforsma
7、llandmedium-sizedenterprises,buthowtoevaluatethecreditriskofsmallandmedium-sizedenterprisesunderthisfinancingmodelasajudgmentofsmallandmedium-sizedenterprisesThetheoreticalbasisoftheprobabilityofdefault,andthendecidewhethertoprovidecreditloansforsmallandmedium-sizedenterprises,ha
8、simportanttheoreticalandpracticalsignifi
