影響原油市場的因素以及布倫特原油交易簡介

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1、影響原油市場的因素以及布倫特原油交易簡介五、影響市場的因素（一）、基本面因素：供需關(guān)系1、政治因素2、經(jīng)濟(jì)增長3、氣候、季節(jié)因素4、石油產(chǎn)量5、相關(guān)產(chǎn)品市場的影響6、OPEC限產(chǎn)7、庫存（API/DOE報(bào)告）8、運(yùn)費(fèi)市場9、煉廠效益10、自然災(zāi)害-颶風(fēng)，地震11、美元匯率五、影響市場的因素例：牛市還是熊市？道瓊斯指數(shù)下滑OPEC減產(chǎn)美國東北部嚴(yán)寒委內(nèi)瑞拉政變尼日利亞石油工人罷工墨西哥灣颶風(fēng)API/IEA報(bào)告表明高的原油庫存美元貶值五、影響市場的因素(二）、技術(shù)分析：通過對(duì)市場行為本身的分析來預(yù)測市場價(jià)格的變動(dòng)方向。

2、1、技術(shù)分析基于：價(jià)格歷史數(shù)據(jù)（PRICEHISTORY）變化趨勢（TRENDS）動(dòng)量（MOMENTUM）2、技術(shù)分析的工具：圖形分析趨勢分析交易量分析形態(tài)理論波浪理論其他五、影響市場的因素3、主要技術(shù)指標(biāo)：移動(dòng)平均線（MA）相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）交易數(shù)量及未平倉量其他五、影響市場的因素（三）、非石油因素對(duì)油價(jià)走勢的影響：基金1、以直接運(yùn)作資金來獲取高額贏利為目的的各種管理基金、對(duì)沖基金，游走于債市、股市、匯市、期市之間，以紐約商品交易所和倫敦國際石油交易所為代表的石油期市，是他們重要的搏弈場所。2、基金以其金額巨

3、大且頻繁換位等特點(diǎn)，逐漸成為影響石油價(jià)格的重要力量。其造勢形成的價(jià)格心態(tài)，常常會(huì)影響石油業(yè)的購買心態(tài)，甚至改變供需關(guān)系的平衡。3、對(duì)沖基金與產(chǎn)油國和歐美大型石油企業(yè)的上層人士有千絲萬縷的聯(lián)系，常常能提前或較快地獲得一些“基本面”的內(nèi)幕消息，因此其行為有時(shí)又是基本面的最先反映。六、順價(jià)市場與逆價(jià)市場(一)、順價(jià)市場-遠(yuǎn)期價(jià)格高于近期價(jià)格對(duì)運(yùn)距長的原油有利產(chǎn)生庫存謀利的機(jī)會(huì)買實(shí)貨入庫賣出遠(yuǎn)期紙貨一定時(shí)間后擇機(jī)賣出實(shí)貨買回紙貨，平倉保值盤前提：順市價(jià)差>倉儲(chǔ)費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+交易費(fèi)用六、順價(jià)市場與逆價(jià)市場（二）、逆價(jià)市場-

4、近期價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格對(duì)運(yùn)距短的原油有利不鼓勵(lì)存貨（庫存水平降低）不鼓勵(lì)買家保值十、布倫特原油交易簡介（一）、布倫特原油簡介：1、基本情況：布倫特混合油裝港：SULLOMVOE（英國北海）目前產(chǎn)量：每月17船40個(gè)油田（布倫特30，尼尼安10）34個(gè)股東1981年開始遠(yuǎn)期實(shí)貨交易1988年開始IPE布倫特場內(nèi)交易1990年，尼尼安（NINIAN）原油引入布倫特混合油系統(tǒng)2002年10月15天布倫特演變?yōu)?1天BFO：BRENT/FORTIES/OSEBERG月產(chǎn)量17/36/17船十、布倫特原油交易簡介2、計(jì)價(jià)基準(zhǔn)油

5、：1980s，取代FORTIES成為北海油田計(jì)價(jià)基準(zhǔn)油。數(shù)量充足、供應(yīng)保障、賣家眾多、價(jià)格透明、廣泛接受。目前，國際市場65%的可交易原油以PLATTS現(xiàn)貨布倫特原油為基準(zhǔn)計(jì)價(jià)。3、布倫特原油交易的四種形態(tài)：現(xiàn)貨布倫特（DATEDBRENT）21天BFOIPE交易所期貨CFD（CONTRACTFORDIFFERENCES）十、布倫特原油交易簡介（二）現(xiàn)貨布倫特：帶船期的布倫特實(shí)貨交易時(shí)間一般在裝期第一天之前的10-21天作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)油的計(jì)價(jià)因子（三）21天BFO-遠(yuǎn)期交貨合約（FORWARD）1、歷史：21天BFO

6、的前身，15天布倫特交易出現(xiàn)于1981年。80年代中期，超過100家公司活躍在15天布倫特市場；90年代初期，成員減至50-60家；目前，21天BFO市場參與者僅有10-12家公司。十、布倫特原油交易簡介2、特點(diǎn)：21天布倫特“俱樂部”：石油貿(mào)易界的“精英俱樂部”交易鏈較長，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出錯(cuò)即會(huì)出現(xiàn)較大的履約風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)參與者資質(zhì)要求高。成員之間相互給予一定的信用額度，勿需支付交易保證金。成交時(shí)已有固定價(jià)格并且可選用紙面清算方式，具有實(shí)貨和紙貨的雙重性質(zhì)。能通過EFP（EXCHANGEFORPHYSICAL）與IPE布

7、倫特期貨進(jìn)行轉(zhuǎn)換。一般在提貨月前3-4個(gè)月開始交易，提貨月前1個(gè)月交易最為活躍。建倉方式有：直接單向建倉,EFP,跨月價(jià)差等。3、21天BFO合同及執(zhí)行：采用SHELL標(biāo)準(zhǔn)合同合約標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量為60萬桶，溢短裝不超過1%。交易鏈（傳船期）“五點(diǎn)鐘”（FIVEO’CLOCKED）十、布倫特原油交易簡介例：交易鏈SHELL(22.28)-BP（24.50）-MS(23.68)-SHELL(22.35)-VITOL(23.15)–BP(23.86)-ESSO(25.30)–SEMPRA(26.30)–GLENCORE(23.

8、20)-BP已有FORWARD合同的各方，通過傳船期將21天BFO轉(zhuǎn)化為現(xiàn)貨布倫特（WETCARGO)并形成交易鏈。交易鏈中的任何一家可主動(dòng)選擇保留現(xiàn)貨布倫特（KEEP），也有可能被動(dòng)接受現(xiàn)貨布倫特（“FIVEO’CLOCKED”）。交易鏈的最后一家，即現(xiàn)貨布倫特的最終持有者，可決定溢短裝的數(shù)量。十、布倫特原油交易簡介4、比較遠(yuǎn)期交貨合約（FORWARD）與