黃金期貨價(jià)格影響因素及投資機(jī)會(huì)分析（周利）

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1、黃金期貨價(jià)格影響因素及投資機(jī)會(huì)分析研究咨詢部目錄黃金期貨價(jià)格影響因素123黃金價(jià)格基本面分析黃金價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)一、黃金期貨價(jià)格影響因素1.供需關(guān)系對(duì)黃金價(jià)格的影響黃金的供給礦產(chǎn)金再生金央行售金生產(chǎn)商對(duì)沖私人售金黃金的需求工業(yè)用金國(guó)家儲(chǔ)備私人投資全球礦產(chǎn)金與黃金價(jià)格關(guān)系圖再生金和黃金價(jià)格的關(guān)系圖生產(chǎn)商對(duì)沖變化和黃金價(jià)格2007年底全球黃金供應(yīng)量分布世界主要產(chǎn)金國(guó)產(chǎn)量狀況2007年底地面黃金存量分布截止2008年3月底世界黃金儲(chǔ)備分布黃金儲(chǔ)備合計(jì)29872.7噸官方售金和黃金價(jià)格關(guān)系圖制造業(yè)需求和黃金價(jià)格投資需求和黃金價(jià)格黃金投資明細(xì)06年全球地面黃金存量轉(zhuǎn)移情況2.利率、匯率變動(dòng)對(duì)金價(jià)

2、的影響美國(guó)利率與黃金價(jià)格匯率對(duì)黃金價(jià)格的影響3.其他商品對(duì)金價(jià)的影響CRB指數(shù)與黃金價(jià)格的關(guān)系原油與黃金的關(guān)系戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)金價(jià)影響的特點(diǎn)1、戰(zhàn)爭(zhēng)規(guī)模與持續(xù)時(shí)間對(duì)金價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生主要作用。2、在戰(zhàn)爭(zhēng)或區(qū)域沖突爆發(fā)前金價(jià)趨于上漲的概率較大。3、戰(zhàn)爭(zhēng)過(guò)程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預(yù)測(cè)性的強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支持與抑制作用。4、戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束或進(jìn)入尾聲階段金價(jià)下跌的概率增加。5、基金持倉(cāng)對(duì)短期金價(jià)產(chǎn)生直接影響黃金ETF和黃金價(jià)格ProductnameTotalTonnesTotalOuncesTotalValueSPDR?GoldShares651.3720,942,246US$17,251mGoldBullionSecur

3、ities115.68348,980US$3,050mGoldBullionSecurities10.87349,007US$278mNewGoldDebentures29.17937,947US$781m815.75主要黃金ETF基金黃金持有量目錄黃金期貨價(jià)格影響因素123黃金價(jià)格基本面分析全球黃金需求和供給狀況概覽一、供給和需求方面全球黃金供給和需求數(shù)據(jù)2008年上半年部分國(guó)家的消費(fèi)需求變化08年1季度主要國(guó)家的黃金需求變化二、美元匯率和原油美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然疲軟，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況強(qiáng)于歐元區(qū)、日本，或?qū)⒅蚊涝邚?qiáng)；美元降息周期的終結(jié)也利好美元；經(jīng)濟(jì)不景氣，原油需求下降，價(jià)格回落不可避免

4、。美國(guó)利率波動(dòng)克林頓(1993—2001)布什（2001～）老布什(1989—1993)三、宏觀經(jīng)濟(jì)面通脹成為國(guó)際普遍現(xiàn)象，人們可支配收入的實(shí)際購(gòu)買下降。高通脹和黃金高價(jià)格抑制了黃金消費(fèi)需求。目錄黃金期貨價(jià)格影響因素123黃金價(jià)格基本面分析黃金價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)一看美元和原油在消費(fèi)需求不振，黃金需求主要靠投資需求拉動(dòng)的情況下，應(yīng)主要通過(guò)分析黃金的金融屬性（投資屬性）來(lái)分析價(jià)格走勢(shì)。投資屬性影響顯著的情況下，美元匯率和原油價(jià)格走勢(shì)將主導(dǎo)黃金價(jià)格。二看“印度需求因素”“印度需求因素”在秋季行情中值得關(guān)注大多數(shù)印度人購(gòu)買黃金的吉日都在雨季降雨結(jié)束及莊稼收割之后。古魯普什亞米特節(jié)、十勝節(jié)、占星日

5、、丹特拉節(jié)（購(gòu)買黃金最吉祥的日子）、排燈節(jié)以及兩個(gè)占星日都在9月中旬之后，9月是莊稼成熟的月份。但今年印度在9月份以后的需求如何還有待觀察？三看地緣政治伊朗“核問(wèn)題”俄美關(guān)系其他地區(qū)沖突行情預(yù)測(cè)（1）中期回調(diào)或?qū)⒊纱筅厔?shì)原因：美元走強(qiáng)、原油回落（2）印度需求或?qū)⒊錆M變數(shù)：利好、利空還有待觀察（？）但高通脹下，消費(fèi)需求與去年比仍將下降或?qū)⒋碳そ饍r(jià)上漲，但不能期待過(guò)高1980年以來(lái)的道瓊斯指數(shù)與黃金價(jià)格走勢(shì)黃金道瓊斯指數(shù)COMEX期金連續(xù)日K線COMEX期金連續(xù)周K線COMEX期金連續(xù)月K線黃金——銀行與期貨公司合作的天然紐帶1、套利：紙黃金與黃金期貨的套利銀行代理實(shí)物黃金與黃金期貨套利

6、2、套期保值:客戶持有的紙黃金或?qū)嵨锝饤l可以利用黃金期貨進(jìn)行套期保值，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益。謝謝!