國際金融市場的過去現(xiàn)在和未來

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1、國際金融市場的過去、現(xiàn)在及將來?國際金融市場??????國際金融市場指的是資金國際借貸、貨幣相互買賣及其他國際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)場所。從狹義上看，指的是不同主體間進(jìn)行國際資金借貸與資本交易的場所，也稱作國際資金市場；從廣義上看，指的是從事各種國際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場所，既包括了國際資金市場，也包括了外匯市場、資本市場、黃金市場和各種衍生金融市場，涵蓋了在金融市場從事交易的各類參與者、中間人和交易機(jī)構(gòu)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，狹義的國際資金市場已經(jīng)不能夠有效表達(dá)國際金融市場的內(nèi)涵，因此這里所講的國際金融市場是廣義的國

2、際金融市場。????國際金融市場既有有形市場如國際金融中心的具體市場，也有通過現(xiàn)代通訊手段讓金融機(jī)構(gòu)完成交易的無形市場；既有以市場所在國發(fā)行的貨幣為交易對(duì)象的傳統(tǒng)市場，也有以境外貨幣為交易對(duì)象的離岸金融市場；從資產(chǎn)交割方式來看，又有現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。國際經(jīng)濟(jì)中商品、勞務(wù)和資本的國際轉(zhuǎn)移，黃金的輸入輸出，外匯的買賣乃至國際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)等各方面都已經(jīng)離不開國際金融市場。?發(fā)展沿革??????隨著國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和資本往來的加深和擴(kuò)大，金融市場從國內(nèi)發(fā)展到國際金融市場范疇經(jīng)歷了幾個(gè)世紀(jì)的過程。大體可

3、以把國際金融市場的發(fā)展分為以下四個(gè)階段。值得一提的是，國際金融市場發(fā)展沿革的階段區(qū)分只是為了研究的方便，各階段的發(fā)展是緊密融合的，不應(yīng)該把每個(gè)發(fā)展階段割裂開。比如馬克思主義理論把人類社會(huì)區(qū)分為五個(gè)階段也是這個(gè)道理。????16世紀(jì)萌芽時(shí)期。新航路的開辟促使一些發(fā)達(dá)的歐洲國家大力拓展國際貿(mào)易，這個(gè)時(shí)期世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要限于貿(mào)易領(lǐng)域。以貨幣為媒介進(jìn)行結(jié)算的的國際貿(mào)易方興未艾，在信用不發(fā)達(dá)的中世紀(jì)歐洲產(chǎn)生了鑄幣兌換業(yè)，也就是商業(yè)銀行的前身，與此同時(shí)，國際間債權(quán)債務(wù)、國際匯兌與清算業(yè)務(wù)也顯著增長。在16

4、、17世紀(jì)，荷蘭在國際貿(mào)易中扮演著居住輕重的地位，號(hào)稱“海上馬車夫”，當(dāng)時(shí)荷蘭的阿姆斯特丹為適應(yīng)國際清償?shù)男枰a(chǎn)生了國際清算中心，推動(dòng)了各國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。但是當(dāng)時(shí)的交易只是貿(mào)易的清算，資本的積累和流動(dòng)十分鮮見，這個(gè)階段的國際清算中心只能算作是國際金融市場的萌芽，不是一般意義上的國際金融市場。????早期國際金融市場。工業(yè)革命使得國際貿(mào)易有了極大擴(kuò)張，與此聯(lián)系的票據(jù)結(jié)算、黃金交易、貨幣兌換和國際清算業(yè)務(wù)也得以繁榮，對(duì)國際間金融交易市場的需求非常旺盛。工業(yè)革命后英國成為國際貿(mào)易第一強(qiáng)國，號(hào)稱“日不落帝國

5、”，英國在世界貿(mào)易中大量使用英鎊作為支付手段。18世紀(jì)中期以后，英國倫敦產(chǎn)生了票據(jù)承兌公司和商人銀行，英格蘭銀行（現(xiàn)在英國的央行）當(dāng)時(shí)作為英國政府的銀行在世界各地建立了業(yè)務(wù)代理網(wǎng)絡(luò)。伴隨英鎊成為國際結(jié)算和各國外匯儲(chǔ)備主要貨幣，加之英國的銀行體制日趨完善，金融組織機(jī)構(gòu)相對(duì)發(fā)達(dá)，“倫敦城”成為世界最主要的金融中心。事實(shí)上，從14世紀(jì)起就有來自意大利的銀行家在倫敦泰晤士河北岸的倫巴第街經(jīng)營放款業(yè)務(wù)，后來這條街幾乎成為倫敦國際金融市場的代名詞。英格蘭銀行、各大商業(yè)銀行、證券交易所、保險(xiǎn)公司、專營海上保險(xiǎn)的勞合

6、社，以及黃金、外匯和商品市場，都集中開設(shè)在這條大街及其附近一帶總面積不到2.59平方公里的地區(qū)內(nèi)，形成了舉世聞名的“倫敦城”。時(shí)至今日，倫敦國際金融市場還是世界上規(guī)模最大的國際金融中心之一。繼英國倫敦之后，美國紐約、法國巴黎、瑞士蘇黎世等傳統(tǒng)國際商貿(mào)中心也發(fā)展成為重要的國際金融市場。????現(xiàn)代國際金融市場。經(jīng)歷了1929—1933年的大蕭條和第二次世界大戰(zhàn)，國際金融市場遭遇了重構(gòu)。戰(zhàn)后的國際金融市場又可分為幾個(gè)時(shí)期。首先是戰(zhàn)后到20世紀(jì)60年代以前，紐約、倫敦和蘇黎世世界三大國際金融市場鼎立時(shí)期。由

7、于二戰(zhàn)的原因，倫敦國際金融市場的地位削弱，而戰(zhàn)火未曾蔓延到的美國紐約和中立國瑞士蘇黎世迅速發(fā)展，逐漸成為和倫敦相匹敵的國際金融中心。二戰(zhàn)后出于重建的需要，國際資本大規(guī)模流動(dòng)，倫敦金融市場因歷史悠久根基深厚，保持了國際金融市場的主導(dǎo)地位。戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系確定了美元在國際貿(mào)易中的中心地位，紐約的優(yōu)勢得以凸顯；蘇黎世在戰(zhàn)時(shí)大力發(fā)展了自由外匯市場和黃金市場，地位大為提升。然后是20世紀(jì)60年代的拓展，這一時(shí)期興起的離岸金融市場使國際金融市場進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段。離岸金融市場起源于歐洲美元交易，美國

8、在這一時(shí)期流出大量美元，造成國際收支逆差，逐漸形成“歐洲美元市場”。歐洲美元的產(chǎn)生是現(xiàn)代離岸金融市場產(chǎn)生的一個(gè)里程碑，60年代的聯(lián)邦德國馬克、歐洲法郎、歐洲荷蘭盾和其他境外貨幣也在市場上出現(xiàn)，逐漸發(fā)展起了歐洲貨幣市場。歐洲貨幣市場最早出現(xiàn)在倫敦，之后再新加坡、紐約、東京和香港等地陸續(xù)發(fā)展起來。離岸金融市場的延伸并沒有就此止步，目前離岸金融市場已經(jīng)遍布全球，其核心城市與影響外圍圈子還在擴(kuò)大，這種市場組織形式基本不受所在國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管制，還可以享受稅收