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1、第24講、通貨膨脹1）通貨膨脹的貨幣供求解釋2）貨幣數(shù)量論3）超速通貨膨脹4）菲利普斯曲線5）通貨膨脹的總供求解釋6）通貨膨脹的影響和治理參考閱讀： 盧鋒《經(jīng)濟學原理（中國版）》第37-38章天馬行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：1755696321通貨膨脹物價水平的持續(xù)上升稱為通貨膨脹。我國80年代以來發(fā)生了四次通貨膨脹。-505101520251978198019821984198619881990199219941996199820
2、00年份價格變動率（%）2通貨膨脹的貨幣供求解釋通貨膨脹表示流通中貨幣過量增長。結(jié)果一是物價水平上漲，二是單位貨幣貶值。什么因素決定貨幣價值？回答是供求關系。假定貨幣供給被中央銀行決定。決定真實貨幣需求量因素之一交易動機；名義貨幣需求與物價正相關。由于物價水平與貨幣價值存在反向關系，所以名義貨幣需求與貨幣價值存在反向關系。經(jīng)濟含義：物價上升時，人們?nèi)孕枰秘泿抛鳛榻粨Q媒介；如果實際交換物品和勞務數(shù)量不變，或變動幅度小于物價上升幅度，人們對名義貨幣需求量會上升。3貨幣供求解釋的圖形表達貨幣價值5010010
3、00200∝MsMdM*物價水平（P）貨幣量（M）4貨幣供給增長的影響貨幣價值501001000200∞Ms1MdM1物價水平（P）貨幣量（M）Ms2M2400255貨幣數(shù)量論上述分析實質(zhì)是從貨幣數(shù)量過多角度解釋通貨膨脹，理論性表達就是貨幣數(shù)量論（quantitytheoryofmoney）。根據(jù)貨幣數(shù)量論，經(jīng)濟中存在的貨幣供應量決定了貨幣價值和物價水平，因而貨幣量增長是通貨膨脹主要原因?，F(xiàn)代貨幣學派代表人弗里德曼有一句名言：“通貨膨脹永遠而且到處是一種貨幣現(xiàn)象”。6交易方程式之一交易方程式（equatio
4、nofexchange）用一個定義式表達貨幣與價格之間聯(lián)系。錢會被花掉，并且錢在一定時期內(nèi)還可能被多次換手，換手次數(shù)代表貨幣流通快慢。利用宏觀數(shù)據(jù)可以計算一國經(jīng)濟中流通的貨幣一年內(nèi)購買物品和勞務的平均換手次數(shù)，稱作貨幣流通速度（velocityofcirculation），表示一年內(nèi)一個國家貨幣存量被用于購買經(jīng)濟中的產(chǎn)出量的平均次數(shù)。用M代表貨幣供應量，GDP表示名義產(chǎn)出量，則有交易方程式：V=GDP?M7我國2000年貨幣流通速度2000年我國GDP為88190億元，現(xiàn)金（M0）流通量為14653億元，廣
5、義貨幣（M2）為134610億元，依據(jù)公式（1）計算，M0的流通速度為6.0，M2的流通速度為0.66。換言之，現(xiàn)金平均每年被換手6次，廣義貨幣每年換手不到0.7次。8交易方程式之二把名義GDP表示為真實產(chǎn)出數(shù)量（Q）與一般物價水平（P）的乘積，交易方程式改寫為：V=PQ/M它表明一國貨幣流通速度等于真實產(chǎn)出數(shù)量與一般價格水平乘積除以貨幣存量。假設存在只有一種商品——窩窩頭的原始經(jīng)濟，總的貨幣供給為100元，窩窩頭產(chǎn)量為1000斤，每斤窩窩頭平均價格0.5元，那末利用可見交易方程式，貨幣流通速度為（1000
6、?0.5）/100=5，即一年中每元錢在交易中被換手5次。9交易方程式之三貨幣數(shù)量論的又一表達：P=VM/Q采取這一表達，原因在于古典經(jīng)濟學家通常相信，貨幣流通速度大體是穩(wěn)定的。另外他們還相信，在充分就業(yè)條件下，經(jīng)濟增長步幅也是穩(wěn)定的。因而貨幣供應量變化會表現(xiàn)為價格水平變動?，F(xiàn)代貨幣學派（modernmonetarism）改造和發(fā)展了古典經(jīng)濟學這一傳統(tǒng)。他們的核心觀點是：貨幣供應量增長在短期內(nèi)決定產(chǎn)出水平，在長期決定物價水平。10貨幣數(shù)量論的經(jīng)驗研究從貨幣數(shù)量角度解釋價格變動的一個前提，是假定貨幣流通速度大
7、體穩(wěn)定。這一假定是否符合實際？經(jīng)濟學家對此進行大量經(jīng)驗研究，發(fā)現(xiàn)各國不同時期貨幣流通速度有的確實比較穩(wěn)定，有的雖然存在長期下降趨勢，但是短期內(nèi)波動不大。給定流通速度大體不變或趨勢比較平穩(wěn)的條件，貨幣學派強調(diào)的貨幣供給量與價格水平關系，在長期確實具有成比例對應關系。11我國貨幣流通速度下降12經(jīng)濟貨幣化解釋經(jīng)濟貨幣化指以貨幣作為價值尺度和交易媒介的經(jīng)濟活動在整個經(jīng)濟活動中所占比例。成熟發(fā)達市場經(jīng)濟國家，早已經(jīng)完成了貨幣化進程，發(fā)展中國家經(jīng)濟或計劃經(jīng)濟貨幣化程度較低。過去二十多年中國經(jīng)濟高速增長，同時經(jīng)歷體制轉(zhuǎn)
8、型。自給經(jīng)濟轉(zhuǎn)變?yōu)榻粨Q經(jīng)濟，計劃協(xié)調(diào)的經(jīng)濟逐步融入市場經(jīng)濟，意味著經(jīng)濟運行需要更多貨幣媒介手段。貨幣增長既要滿足真實產(chǎn)出和價格上升對媒介手段的需要，另外要滿足經(jīng)濟貨幣化進程對貨幣額外增加需要。僅看名義GDP增幅與貨幣增幅關系，就會發(fā)現(xiàn)二者出現(xiàn)越來越大差距，形成貨幣流通下降現(xiàn)象。13可以把年度物價上漲幅度不超過10%的通貨膨脹稱為溫和通貨膨脹；物價上漲百分比超過兩位數(shù)的通貨膨脹是嚴重通貨膨脹；物價年上漲幅度達到三位
