香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則及操作指引

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1、香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則及操作指引一、香港創(chuàng)業(yè)板概況香港創(chuàng)業(yè)板市場GEM（GrowthEnterpriseMarket，即成長性企業(yè)市場），于1999年11月24日正式啟動，是主板市場以外的一個完全獨立的新的股票市場，與主板市場具有同等的地位，不是一個低于主板或與之配套的市場，在上市條件、交易方式、監(jiān)管方法和內(nèi)容上都與主板市場有很大差別。其宗旨是為新興有增長潛力的企業(yè)提供一個籌集資金的渠道。它的建立對內(nèi)地和香港將產(chǎn)生重大的影響。從長遠來說，香港創(chuàng)業(yè)板目標是發(fā)展成為一個成功自主的市場——亞洲的納斯達克。二、香港創(chuàng)業(yè)板特征1.以高增長公司為目標，注重公司增長潛力及業(yè)務(wù)前景；

2、市場參與者須自律及自發(fā)地履行其責(zé)任；買者風(fēng)險自負；適合有風(fēng)險容量的投資者；以信息披露為本的監(jiān)管理念；要求保薦人具有高度專業(yè)水平及誠信度。2.香港創(chuàng)業(yè)板的市場潛力，是以有增長潛力公司為目標，行業(yè)及規(guī)模不限。創(chuàng)業(yè)板的主要目標是為在香港及內(nèi)地營運的大量有增長潛質(zhì)的企業(yè)，提供方便而有效的渠道來籌集資金，以擴展業(yè)務(wù)，其中也包括為在大陸投資的香港和臺灣的高增長公司以及大量的“三資”企業(yè)，以及內(nèi)地的一些有發(fā)展前景的大中型國有科技企業(yè)和中小型民營科技企業(yè)，提供一個集資市場；另外綜合企業(yè)可把個別增長項目分拆上市，投資經(jīng)理及創(chuàng)業(yè)資本家將他們所投資的公司上市。3.創(chuàng)業(yè)板采用一套先進的交

3、易系統(tǒng)及電子信息發(fā)布系統(tǒng)，以減低參與者的成本，增加投資者的信心。投資者可以通過電話、互聯(lián)網(wǎng)及家庭電腦直接進入聯(lián)交所的交易系統(tǒng)進行買賣，直接落盤。買賣實行競投單一價，交易分段進行，每一時間段采用集合競價的方式，決定成交價格和成交委托，為投資者提供一個公平有效的交易方式，但在新系統(tǒng)完成之前，創(chuàng)業(yè)板仍會采用目前與主板市場相同的自動對盤交易系統(tǒng)。4.創(chuàng)業(yè)板市場監(jiān)管的基本原則：保護投資者利益及確保市場公正操作；推行嚴謹?shù)谋O(jiān)管、監(jiān)察和執(zhí)法措施；依循嚴格的信息披露標準及“買者自負”7原則。監(jiān)管機構(gòu)只負責(zé)確保上市公司所提供的有關(guān)文件及重要的資料完整性和真實性，但不會對投資的利弊作

4、出評論，或就所發(fā)售的證券或所提供的投資機會作出判斷，無論有關(guān)判斷是好是壞，上市申請人或其業(yè)務(wù)在商業(yè)上的可行性，并非香港證監(jiān)會或聯(lián)交所的關(guān)注所在。一、香港創(chuàng)業(yè)板上市要求1.概況市場的目的為具有增長潛力的公司集資，公司涵蓋各行各業(yè)，不論規(guī)模大小，并專注經(jīng)營一種主營業(yè)務(wù)但未必有業(yè)績記錄可接受的司法地區(qū)就創(chuàng)業(yè)板第一上市，上市公司必須在以下4個司法地區(qū)的其中一處注冊成立（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.05條）（1）中國香港；（2）百慕大；（3）開曼群島；（4）中華人民共和國創(chuàng)業(yè)板并不容許第二上市投資者對象專業(yè)及充分了解市場的投資者2.上市要求財務(wù)要求并無盈利或其他財務(wù)標準要求營業(yè)記

5、錄新申請人必須證明在緊接新申請呈交上市申請的日期之前有至少24個月活躍業(yè)務(wù)記錄。若符合以下條件的新申請人，此項要求可減至12個月：該公司：（1）首次上市文件中會計師報告顯示其過去12個月內(nèi)的營業(yè)額不小于5億港元；（2）該會計師報告內(nèi)的資產(chǎn)負債表顯示其上一個財政期間的總資產(chǎn)不少于5億港元；（3）上市時規(guī)定之市值不少于5億港元在上市時，由公眾持有該公司的股本證券的市值必須不少于1.5億港元，并由至少300名股東持有，其中持股量最高的5名及最高的25名股東合計的持股量分別不得超過公眾持有的股本證券的35%及50%股份的首次公開招股價不得少于1港元（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.

6、12條）放寬營業(yè)記錄要求有關(guān)新成立的（工程項目）公司（例如基建公司）、開采天然資源的公司或在特殊情況下，聯(lián)交所可接納公司的活躍業(yè)務(wù)記錄不足24個月（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.14條）主營業(yè)務(wù)7新申請人必須專注于一項主營業(yè)務(wù)，而不是經(jīng)營超過一項截然不同的業(yè)務(wù)。然而，經(jīng)營與其核心業(yè)務(wù)有關(guān)的周邊業(yè)務(wù)是容許的（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.12條）業(yè)務(wù)目標聲明新申請人必須清楚列明涵蓋其上市時該財政年度的余下時間及其后兩個財政年度的整體業(yè)務(wù)目標，并解釋擬達至該等目標的方法（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.15條）附屬公司經(jīng)營活躍業(yè)務(wù)新申請人的活躍業(yè)務(wù)可由其本身負責(zé)經(jīng)營，或由其一家或多家附屬公司經(jīng)

7、營。若由一家或多家附屬公司經(jīng)營活躍業(yè)務(wù)，新申請人必須控制有關(guān)附屬公司的董事會，并必須擁有有關(guān)附屬公司不少于50%的實際經(jīng)濟權(quán)益（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.13條）上市后強制性的保薦期間新申請人必須委任保薦人，任期須至少涵蓋其上市時該財政年度的余下時間及其后兩個完整財政年度（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第6.01及11.09條）于業(yè)務(wù)記錄期間的管理層、擁有權(quán)及控制權(quán)新申請人的管理層和擁有權(quán)在活躍業(yè)務(wù)記錄期間內(nèi)必須保持大致相同新申請人必須委任保薦人，任期須至少涵蓋其上市時該財政年度的余下時間及其后兩個完整財政年度（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第11.12條）業(yè)務(wù)競爭容許董事、控股股東、主要股東及管理

8、層股東經(jīng)營