中金：美國(guó)對(duì)中國(guó)科技限制長(zhǎng)期加速半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程

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1、目錄事件描述：總統(tǒng)簽署限制令，BIS宣布華為加入實(shí)體清單3對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈影響：短期導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈混亂，長(zhǎng)期加速半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化5手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：華為擁有重要行業(yè)地位，海外市場(chǎng)需求或受影響，中下游仍存在替代空間5通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈：中低端產(chǎn)品在非美國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈支撐下可自給自足，高端產(chǎn)品存在技術(shù)短板8半導(dǎo)體：美國(guó)企業(yè)停止供貨對(duì)自身業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大沖擊11事件長(zhǎng)期加速半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程13重點(diǎn)關(guān)注公司15科創(chuàng)板助力芯片設(shè)計(jì)公司發(fā)展17附錄一：華為金牌供應(yīng)商清單18附錄二：美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布國(guó)家緊急事件，保護(hù)信息和通信技術(shù)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈的安全19附錄三：美國(guó)總統(tǒng)令20附錄四：美國(guó)商

2、務(wù)部宣布把華為加入實(shí)體清單24圖表圖表1:BIS的三種出口管制清單3圖表2:全球智能手機(jī)出貨量及華為市占率6圖表3:安卓系統(tǒng)架構(gòu)及谷歌移動(dòng)服務(wù)6圖表4:華為季度出貨：按地區(qū)7圖表5:華為季度出貨占比：按地區(qū)7圖表6:華為手機(jī)供應(yīng)鏈?zhǔn)崂?圖表7:華為手機(jī)供應(yīng)鏈相關(guān)上市公司8圖表8:2018全球基站市場(chǎng)份額8圖表9:通信基站結(jié)構(gòu)8圖表10:2018全球光設(shè)備市場(chǎng)份額9圖表11:2018全球光器件市場(chǎng)份額9圖表12:4Q18全球服務(wù)器市場(chǎng)份額10圖表13:2018中國(guó)X86服務(wù)器市場(chǎng)份額10圖表14:4Q18全球存儲(chǔ)市場(chǎng)份額10圖表15:3Q18我國(guó)存儲(chǔ)市

3、場(chǎng)份額10圖表16:2018全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)份額11圖表17:2018全球路由器市場(chǎng)份額11圖表18:2018全球WLAN市場(chǎng)份額11圖表19:全球科技行業(yè)收入分布（2017，按地區(qū)）12圖表20:全球主要半導(dǎo)體廠商中國(guó)區(qū)收入及占比12圖表21:半導(dǎo)體的投資機(jī)會(huì)：看好新應(yīng)用和進(jìn)口替代，對(duì)先進(jìn)制造/通用芯片維持謹(jǐn)慎態(tài)度13圖表22:半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈14圖表23:芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)地圖14圖表24:半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈15圖表25:科創(chuàng)板擬上市企業(yè)一覽17請(qǐng)仔圖表26:2018年華為核心供應(yīng)商名單18事件描述：總統(tǒng)簽署限制令，BIS宣布華為加入實(shí)體清單美國(guó)時(shí)間5/15

4、，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，聲明外國(guó)對(duì)手實(shí)施包括經(jīng)濟(jì)和工業(yè)間諜在內(nèi)的惡意網(wǎng)絡(luò)行為，威脅國(guó)家安全，禁止相關(guān)交易，并賦權(quán)相關(guān)單位150天內(nèi)可發(fā)布相關(guān)政策，對(duì)于有關(guān)威脅，國(guó)家情報(bào)局40天內(nèi)完成初步評(píng)估，國(guó)土安全局80天內(nèi)完成書面評(píng)估。并宣布國(guó)家進(jìn)入緊急狀態(tài)。美國(guó)時(shí)間5/15，BIS以華為從事與美國(guó)國(guó)家安全或外交利益相違背的活動(dòng)為理由，宣布將把華為及其70家附屬公司添加到實(shí)體清單（Entitylist）中。根據(jù)BIS公告，向?qū)嶓w清單上公司銷售或轉(zhuǎn)移美國(guó)技術(shù)（ThesaleortransferofAmericantechnology）時(shí)，需要事先獲得美國(guó)BIS

5、許可（License）；BIS可能因?yàn)槊绹?guó)國(guó)家安全等原因拒絕許可。根據(jù)BIS描述：?美國(guó)企業(yè)出口任何軟硬件產(chǎn)品（例如：半導(dǎo)體，AndroidOS，Cadence/Synopsis等芯片設(shè)計(jì)軟件都需要事前活動(dòng)美國(guó)政府的許可。?非美國(guó)企業(yè)采用美國(guó)設(shè)備及專利生產(chǎn)的產(chǎn)品，在向華為銷售時(shí)是否需要獲得美國(guó)政府許可，有待進(jìn)一步確認(rèn)。華為2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7,212億元，其中運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)2,940億元，占比41%；消費(fèi)者業(yè)務(wù)3,489億元，占比48%。此前華為美國(guó)政府事務(wù)主管DonMorrissey，2018年華為從美國(guó)采購(gòu)總過(guò)110億美元商品，占總銷售成本16%

6、。美國(guó)BIS的管制包括拒絕令（DenialOrder）、實(shí)體清單（EntityList）和未經(jīng)核實(shí)清單（UnverifiedList）。圖表1:BIS的三種出口管制清單清單被拒絕清單(DeniedList)實(shí)體清單(EntityList)未經(jīng)核實(shí)清單(UVL)被列入原因違反任何EAR,IEEPA5,ISA6,AECA7中的管制存在BIS認(rèn)定的嚴(yán)重違反美國(guó)國(guó)家安全和BIS無(wú)法完成相應(yīng)的最終用途審核以確認(rèn)規(guī)定/或外交政策利益的活動(dòng)該類實(shí)體的善意使用列入后果不得以任何方式直接或間接，參與涉及從美國(guó)出口或?qū)拿绹?guó)出口受EAR約束的任何商品、軟件或技術(shù)的任何

7、交易或受EAR約束的任何其他活動(dòng)（包括ECCN物項(xiàng)以及EAR99物項(xiàng)）等資料來(lái)源：君合律師事務(wù)所，中金公司研究部對(duì)其設(shè)置特定的許可證要求，絕大多數(shù)為“推定拒絕”（Denialofpresumption）不再適用許可證例外；需要事先在AES申報(bào)；對(duì)不需要許可證的物項(xiàng)也需要事先獲得所有交易方的最終用途和最終用戶申明（UVLStatement）?2016年3月，BIS曾以違反美國(guó)出口管制法規(guī)為由，將中興通訊列入EntityList，后于2016年4月給予中興臨時(shí)許可。后許可不斷延期，直至2017年3月雙方達(dá)成和解，BIS將中興移出清單。2018年4月1

8、5日，BIS以中興在呈交美國(guó)政府函件中作出虛假陳述為由，發(fā)出拒絕令（DenialOrder）。?2018年8