《上市公司股值分析》PPT課件

《《上市公司股值分析》PPT課件》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第四章上市公司條件和情況分析上市公司概述上市公司財務(wù)狀況的分析公司質(zhì)量對股票交易影響的分析1第一節(jié)上市公司概述一、上市公司的概念上市公司，指依法公開發(fā)行股票并經(jīng)過證交所審批后其股票在證交所上市交易的股份公司。本質(zhì)上是股份有限公司。其特點：股東承擔了有限的責任，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，股東可以通過選舉董事會和投票參與公司決策。2其最大優(yōu)勢在于可以利用證券市場進行廣泛籌資，迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，其增資擴股是發(fā)展高新技術(shù)、增強競爭力的前提。他的獨立經(jīng)營機制受公眾投資者監(jiān)督，效益好市場形象好廣告效應(yīng)強烈。反之財務(wù)狀況差，發(fā)展失去潛力。3二、公司上市的條件(P158)A股上市的條件B股上市的條件H股上市

2、的條件N股上市的條件兩地上市與第二上市暫停上市與終止上市4公開發(fā)行股票，股本總額不少與5000萬，發(fā)行人持股不少與總額的35%，3年連續(xù)贏利，持股1000元的股東不少與1000人，公司凈資產(chǎn)在總額中的比例不低于30%，三年內(nèi)無違法，財務(wù)報表無虛假A股上市的條件5B股上市的條件基本與A股相同，發(fā)起人股份公司的凈資產(chǎn)出資額不少于15000萬元人民幣。公司已依法取得外商投資股份公司的資格于能力。6H股上市的條件發(fā)行人須證明其業(yè)務(wù)屬香港聯(lián)交所鼓勵上市的行業(yè)，有足夠的實力和能力提供長期投資的機會，上市后股票市值應(yīng)高于10000萬港元，社會公眾持股不低于股份總額的25%，上市后必須承擔持續(xù)信息披露的責任

3、。其他與上相同。7兩地上市與第二上市提高知名度公司股票可在兩個證交所上市掛牌，如A股可在境外外發(fā)行不同類型的股票上市，稱兩地上市。第二市場，如B股以存托憑證方式在境外上市交易。，加強證券的流動性。8暫停上市與終止上市暫停上市時間一般為9個月，原因為股本結(jié)構(gòu)不符和上市條件、財務(wù)報表虛假、重大違法行為、3年連續(xù)虧損。在期限內(nèi)消除這些原因能恢復(fù)上市，否則過期終止上市。9第二節(jié)上市公司財務(wù)狀況的分析一、連續(xù)的披露財務(wù)信息與相關(guān)信息1.數(shù)量信息：以貨幣的形式反映公司所涉及的各種經(jīng)濟活動的歷史信息。2.非數(shù)量信息：對公司會計信息重大變化的說明。103.期后事項信息：一些不確定的事項直接影響以后財務(wù)報

4、表對未來收益計價的影響，這類信息提供必要的說明。4.關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的信息：如聯(lián)營企業(yè)跨地區(qū)多元化經(jīng)營，上市公司也應(yīng)公布這些信息數(shù)據(jù)。5.其他關(guān)聯(lián)信息：發(fā)行、上市交易過程中，披露股票持股情況，公司發(fā)展情況，股本結(jié)構(gòu)變動，資金投向等信息。11二、財務(wù)狀況分析法1.差額分析法：絕對分析法，通過數(shù)據(jù)的差額分析上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果2.比率分析法：同期的相關(guān)數(shù)據(jù)用比率分析評價公司經(jīng)營活動。把歷史與現(xiàn)實狀況加以比較的重要分析方法。3.比較分析法：趨勢分析法，對財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)按不同時期，不同的公司相比較，與標準化的距離相比較來確定公司發(fā)展的趨勢。12三、上市公司財務(wù)狀況分析的指標運1.資本結(jié)構(gòu)分析：(1)

5、資產(chǎn)負債率=負債總計/資產(chǎn)總計13這一指標反映了公司負債經(jīng)營的程度，表明債權(quán)人的資金所占比重的高低，以及借款人資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標越低負債輕則償債壓力小，融資空間大，風險小。反之風險大，但應(yīng)控制在一個合理的水平為50%左右，提高融資能力。在總負債率低的情況下，還存在一個負債結(jié)構(gòu)合理的問題，若為擴大投資長期負債比重過大，則償債壓力大會影響企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力，不能應(yīng)付意外，容易引起債務(wù)危機。14(2)資本化比率=長期負債合計/（長期負債合計+所有者權(quán)益合計）這一指標反映公司負債的資本化程度，指標值小負債的資本化程度低，只要運用合理也可以利用長期負債來抵補公司自有資金的不足。15(3)

6、固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值該指標反映了固定資產(chǎn)的新舊程度，指標高設(shè)備新經(jīng)營條件好，固定資產(chǎn)利用率高。16(4)資本固定化比率=（資產(chǎn)總計-流動資產(chǎn)合計）/所有者權(quán)益合計該指標反映了公司自有資金的固定化程度，指標低說明自有資金用于長期資產(chǎn)的數(shù)額相對少，反之會影響日常資金不足依靠借款解決。公司若長期資金不足可依靠長期負債來補充，防止指標過大，經(jīng)營資金短缺。172.償債能力分析(1)短期償債能力分析：1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債18反映了流動資產(chǎn)與流動負債的比率關(guān)系，每元流動負債究竟有幾元流動資產(chǎn)來抵償，不同行業(yè)指標差異大。流動比率過低，資金周轉(zhuǎn)會發(fā)生困難，短期償債能力就差。反

7、之過高則資金的使用效率不高。國際上一般以2表示流動資產(chǎn)至少有50%可以等于流動負債。192）速動比率=（現(xiàn)金+短期有價證券+應(yīng)收帳款凈額）/流動負債該指標比流動比率更能說明企業(yè)短期資金運用的狀況，指標高說明企業(yè)在短期內(nèi)支付能力強，變現(xiàn)能力強。203）現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及等價物/流動資產(chǎn)4）現(xiàn)金對流動負債的比率=現(xiàn)金及等價物/流動負債這兩個指標也是補充以上的指標，表明資金的流動性強弱。215）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈