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《財務(wù)分析樣本》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、財務(wù)分析樣本在公司財務(wù)會議上，工程技術(shù)人員要求購置生產(chǎn)設(shè)備，以擴大生產(chǎn)能力，滿足未來的生產(chǎn)任務(wù)和銷售需求。會后，經(jīng)過市場調(diào)研，有2種方案供選擇：方案一：購買機器設(shè)備4000萬元，安裝費用200萬元，預(yù)計使用年限10年，預(yù)計殘值率4%，采用平均年限法折舊10年后可按160萬元出售，清理費用5萬元，10年中每年的銷售收入9198萬元，每年的付現(xiàn)成本（不包括修理費）為6300萬元，另外隨著設(shè)備使用陳舊，每兩年需大修一次，修理費用為50萬元。另需墊支營運資金800萬元。方案二：購買機器設(shè)備4900萬元，安裝費用300萬元，預(yù)計使用年限10年，預(yù)計殘值率6%，采用平均年限法折舊10年后可按294萬元
2、出售，清理費用8萬元，10年中每年的銷售收入9198萬元，每年的付現(xiàn)成本（不包括修理費）為6240萬元，另外隨著設(shè)備使用陳舊，每兩年需大修一次，修理費用為20萬元。另需墊支營運資金600萬元。使用上述兩種方案的生產(chǎn)設(shè)備，所生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量都是相同的。公司的所得稅率為15%，加權(quán)平均成本為13%。要求：分別計算上述投資的回收期、會計收益率、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。根據(jù)企業(yè)的預(yù)期內(nèi)含報酬率分析企業(yè)的新項目的可行性，采用凈現(xiàn)值法分析企業(yè)投資生產(chǎn)設(shè)備選用哪種方案。方案一：解：凈殘值：4200*4%=168.00（萬元）年折舊額：4200*（1-4%）/10=403.2（萬元）具體如下表（
3、萬元）：第n年012345678910初始投資-4200付現(xiàn)成本6300630063006300630063006300630063006300維修費用50505050折舊403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2折舊抵稅60.560.560.560.560.560.560.560.560.560.5稅后凈利潤2120.582078.082120.582078.082120.582078.082120.582078.082120.582120.58營運資金-800800固定資產(chǎn)殘值156.95現(xiàn)金凈流量2523.782481.282
4、523.782481.282523.782481.282523.782481.282523.783480.73現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值2253.481978.081796.431576.851431.991257.021141.511062.19910.081120.8回收期：1+0.998=1.998年會計收益率：（2120.58*6+2078.08*4）/10=2013.582013.58/5000=42.1%凈現(xiàn)值：2253.48+1978.08+1796.43+1576.85+1431.99+1257.02+1141.51+1062.19+910.08+1120.8—5000=9528.43
5、獲利指數(shù)：14528.43/5000=2.9057內(nèi)部收益率：36%方案二:解：凈殘值：5200*6%=289.9萬元年折舊額：5200*（1-6%）/10=488.8萬元具體如下表（萬元）：第n年012345678910初始投資-5200收入9198919891989198919891989198919891989198付現(xiàn)成本6240624062406240624062406240624062406240維修費用50505050折舊488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8折舊抵稅73.373.373.373.373.373.3
6、73.373.373.373.3凈利潤2098.822056.322098.822056.322098.822056.322098.822056.322098.822098.82營運資金-600600固定資產(chǎn)殘值收入289.9現(xiàn)金凈流量2587.622545.122587.622545.122587.622545.122587.622545.122587.623477.52現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值2310.492028.972586.911617.421468.221289.361170.381027.97933.11119.76回收期：1+1+0.2578=2.2578會計收益率：（6*2098.
7、82+2056.32*4）/10=2081.822081.82/5800=35.89%凈現(xiàn)值：2310.49+2028.78+2586.91+1617.42+1468.22+1289.36+1170.38+1027.97+933.1+1119.76—5800=9752.39獲利指數(shù)：15552.39/5800=2.6814內(nèi)部收益率：26.42%分析：從上面的解答過程可以知道，方案一的回收期、會計收益率和凈現(xiàn)值都比方案二
