人民幣升值盛宴造就A股牛市

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1、而當(dāng)人民幣升值的步伐出現(xiàn)放緩，并維持在6.8水平的時候，A股牛市同步見頂6124點(diǎn)，隨后經(jīng)歷了從六千到千六的慘痛洗禮。但造成這輪暴跌的主要因素是來自全球的金融危機(jī)?！　?700點(diǎn)、2800點(diǎn)、2900點(diǎn)、直指3000點(diǎn)　　十一長假后，伴隨人民幣的升勢，A股氣勢如虹，接連攻克2700、2800、2900整數(shù)關(guān)口，直指3000點(diǎn)。2005年的匯改催生了一輪大牛市，至2007年10月間，上證指數(shù)從1000點(diǎn)附近一直飆升至6124點(diǎn)，區(qū)間漲幅高達(dá)413%。如今A股市場會不會重演歷史?這是否意味股市新一波大行情就此展開?　　最熱投資　?人民幣對

2、美元匯率中間價(jià)報(bào)6.6497，再次創(chuàng)出匯改以來新高。人民幣連續(xù)升值使得國慶后的A股市場持續(xù)走強(qiáng)，上證綜指連續(xù)第六個交易日收紅，昨天創(chuàng)出2971.16點(diǎn)近期新高。　　在人民幣升值預(yù)期之下,熱錢再度開始蠢蠢欲動,各路資金除了買入人民幣賣出美元外,人民幣資產(chǎn)更是熱錢狩獵的對象。　　十一假期后，A股市場持續(xù)走強(qiáng)，上證綜指連續(xù)六個交易日收紅，如果從國慶節(jié)前的最后一個交易日9月30日算起，滬深兩市大盤的漲幅則更為可觀。在這6個交易日中，上證綜指累計(jì)上漲268.96點(diǎn)，漲幅為10.3%;深成指累計(jì)上漲1283.85點(diǎn)，漲幅為11.44%。這樣的漲幅

3、已經(jīng)超過今年第三季度滬深兩市股指的漲幅?！　≡趪鴳c節(jié)后的短短5個交易日里，共有150多只股票一舉創(chuàng)出歷史新高。　　自9月30日以來的這6個交易日中，漲得最好的股票是受益于人民幣升值的資源類股票。上海財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，這6個交易日共有12只股票的累計(jì)漲幅超過40%。其中，除廣發(fā)證券(000776)外，其余11只都是煤炭和有色類股票。其中，中色股份(000758)、廣晟有色(600259)、國陽新能(600348)和紫金礦業(yè)(601899)在6個交易日中累計(jì)漲幅都超過50%。　　熱門板塊　　傳統(tǒng)受益板塊冷熱不均　　一般認(rèn)為，在人民幣升值預(yù)期下

4、，房地產(chǎn)、銀行、有色金屬及資源類等板塊有望成為香餑餑。不過這一次，上述幾大傳統(tǒng)的人民幣升值受益板塊在市場上表現(xiàn)得冷熱不均。　　統(tǒng)計(jì)顯示，9月以來，造紙、有色金屬板塊以5.11%和2.54%的漲幅名列前茅，而金融、煤炭、房地產(chǎn)則以4.24%、3.33%、3.31%的跌幅墊底。　　國聯(lián)證券策略分析師李斌表示，之前人民幣升值預(yù)期相關(guān)板塊已反復(fù)提前在市場上有所反映，普漲格局較難形成。在目前國內(nèi)政策調(diào)控以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，升值預(yù)期對各個行業(yè)的影響程度也會有很大差異?！　〗鹑冢耗芊耦I(lǐng)漲不確定　　金融股盡管本周表現(xiàn)奮起直追，農(nóng)行解禁大漲創(chuàng)新高，

5、其他銀行個股也有一定漲幅，但加息乃至不對稱加息的傳言四起，這對以銀行為首的金融機(jī)構(gòu)來說無疑是個潛在的不確定因素。　　地產(chǎn)股：調(diào)控對沖了利好　　地產(chǎn)政策調(diào)控絲毫沒有松懈的苗頭，這對沖了人民幣升值給房地產(chǎn)板塊帶來的利好。國聯(lián)證券策略分析師李斌認(rèn)為，相比人民幣升值的因素，顯然國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策要占據(jù)著更主要的地位?！　『娇諛I(yè)：已經(jīng)炒作過幾輪　　航空業(yè)一向被認(rèn)為是人民幣升值的最大受益者之一。人民幣每升值1%，航空公司毛利率提高0.5%。但長江證券分析師吳云英認(rèn)為，航空股前期已炒作過幾輪，因此并不建議追高?！　∷街　≡诒編派灯陂g，證券市

6、場的表現(xiàn)往往是升值幅度的數(shù)倍?！　?985年9月至1987年12月，日元兌美元從216：1持續(xù)升值至121：1，同期日經(jīng)指數(shù)則從12700點(diǎn)上升至21564點(diǎn)?！　?985年9月至1989年9月，新臺幣兌美元從40.51：1持續(xù)升值至25.61：1，其間臺灣加權(quán)指數(shù)從710點(diǎn)上升至10181點(diǎn)?！　∫允窞殍b　　升值“故事”今不如昔　　很多投資者都對2005年由于人民幣升值而帶來的大牛市記憶猶新。該輪牛市從998點(diǎn)漲至6124點(diǎn)，啟動于2005年6月6日，這一年7月21日我國開始對人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行了重大改革?！　∵@次匯改與人民幣升

7、值是否會引出2005~2007年從998點(diǎn)到6124點(diǎn)的兩年多大牛市行情?一系列的數(shù)據(jù)對比顯示，本輪匯改再啟，人民幣一次性大幅升值的可能性很小，對市場走勢雖能起到強(qiáng)勁的支撐作用，但不一定能夠復(fù)制2007年的超級牛市?！　≌哳A(yù)期不同于上輪牛市　　與2005年7月的股市相比，目前有很多情況不可同日而語。當(dāng)時股市998點(diǎn)，現(xiàn)在2500~2600點(diǎn);當(dāng)時城市房地產(chǎn)價(jià)格比現(xiàn)在低得多;2005年，A股市場尚未全流通，中石油等超級大盤股還未上市，市場規(guī)模很小，資金面相對充裕;如今，市場規(guī)模壯大了很多，資金面卻在不斷緊縮。　　更重要的是，經(jīng)歷過由于

8、上一輪人民幣升值，大量熱錢進(jìn)入而造成股市大漲到6124點(diǎn)及房地產(chǎn)瘋狂上漲的狂熱場面，出口也受到?jīng)_擊，管理層對這次匯率改革將會比以往更加謹(jǐn)慎?！　∩邓俣戎萍s行情　　從匯率來看，上一輪大牛市時，人民幣被嚴(yán)重低估，因此大幅升