《衍生金融工具會計》PPT課件

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1、中航油事件始末中國航油成立于1993年，由中央直屬大型國企中國航空油料控股公司控股，總部和注冊地均位于新加坡。公司成立之初經(jīng)營十分困難，一度瀕臨破產(chǎn)，后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下，一舉扭虧為盈，從單一的進(jìn)口航油采購業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。經(jīng)過一系列擴(kuò)張運作后，公司已成功從一個貿(mào)易型企業(yè)發(fā)展成工貿(mào)結(jié)合的實體企業(yè)，實力大為增加。短短幾年間，其凈資產(chǎn)增長了700多倍，股價也是一路上揚，市值增長了4倍，一時成為資本市場的明星。2003年下半年：中航油公司開始交易石油期權(quán)(op－tion)，最初涉及200萬桶

2、石油，中航油在交易中獲利。2004年一季度：油價攀升導(dǎo)致公司潛虧580萬美元，公司決定延期交割合同，期望油價能回跌；交易量也隨之增加。2004年二季度：隨著油價持續(xù)升高，公司的賬面虧損額增加到3000萬美元左右。公司因而決定再延后到2005年和2006年才交割；交易量再次增加。2004年10月：油價再創(chuàng)新高，公司此時的交易盤口達(dá)5200萬桶石油；賬面虧損再度大增。10月10日：面對嚴(yán)重資金周轉(zhuǎn)問題的中航油，首次向母公司呈報交易和賬面虧損。為了補(bǔ)加交易商追加的保證金，公司已耗盡近2600萬美元的營運資本、1.2億美元銀團(tuán)貸款和6800萬元應(yīng)收賬款資金。賬面虧損高達(dá)1.8億美元，另外已支付8

3、000萬美元的額外保證金。10月20日：母公司提前配售15%的股票，將所得的1.08億美元資金貸款給中航油。10月26日和28日：公司因無法補(bǔ)加一些合同的保證金而遭逼倉，蒙受1.32億美元實際虧損。11月8日到25日：公司的衍生商品合同繼續(xù)遭逼倉，截至25日的實際虧損達(dá)3.81億美元。12月1日：在虧損5.5億美元后，中航油宣布向法庭申請破產(chǎn)保護(hù)令。第六章衍生金融工具會計核心知識點：衍生金融工具的會計確認(rèn)、計量原理第一節(jié)衍生金融工具概述第二節(jié)套期保值交易以外的衍生金融工具會計第三節(jié)套期會計第四節(jié)衍生金融工具相關(guān)信息的披露第一節(jié)衍生金融工具概述一、衍生金融工具的含義二、衍生金融工具的分類三

4、、衍生金融工具的功用與風(fēng)險四、衍生金融工具會計的內(nèi)容一、衍生金融工具的定義亦稱衍生金融產(chǎn)品、派生金融產(chǎn)品或衍生品等，是相對于基本金融工具而言的金融工具。衍生金融工具衍生金融工具是同時具有以下三個特征：其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)或其他變量的變動而變動；不要求初始凈投資，或要求的初始凈投資小于預(yù)期對市場因素變化有類似反應(yīng)的其他類型合同所要求的初始凈投資；在未來某一日期進(jìn)行結(jié)算。CAS19IAS39的定義P145SFAS133的定義P145[例6-1]合同1：ABC公司與XYZ公司簽訂了一項按1億元名義本金確定的利率互換合同，該合同要求A

5、BC公司按8%的固定利率向XYZ公司支付利息，XYZ公司按3個月期的倫敦銀行同業(yè)拆借利率（按季調(diào)整）的變動金額向ABC公司支付利息，雙方并不交換名義本金。上述合同是否屬于衍生金融工具？判斷：合同2：ABC公司與XYZ公司簽訂了一項遠(yuǎn)期合約，約定一年后按每股55元的價格購入現(xiàn)行市價為每股50元的T股票100萬股，ABC公司在合同開始時按約定預(yù)付5000萬元。二、衍生金融工具的分類按據(jù)以衍生的基本金融工具及應(yīng)用領(lǐng)域不同劃分股票衍生工具外匯衍生工具利率衍生工具按風(fēng)險與收益對稱與否劃分風(fēng)險與收益對稱的衍生工具（遠(yuǎn)期式）風(fēng)險與收益不對稱的衍生工具（期權(quán)式）按交易方式不同劃分場內(nèi)交易衍生工具（期貨與

6、期權(quán)）場外交易衍生工具（遠(yuǎn)期與互換）按交易方式和特點劃分金融遠(yuǎn)期金融期貨金融期權(quán)金融互換金融遠(yuǎn)期又稱為金融遠(yuǎn)期合約、金融遠(yuǎn)期交易，是指交易雙方分別承諾在將來某一特定時間購買和提供某種金融工具，并事先簽訂合約，確定價格，以便將來進(jìn)行交割。按目的不同可將作為金融工具的遠(yuǎn)期合約分為三大類：投資、套期保值和投機(jī)1、投資：投資指以簽訂遠(yuǎn)期合約的方式于將來某一時期以固定的價格購買用于投資的某種基礎(chǔ)金融工具。2、套期保值：套期保值指為避免交易風(fēng)險而買入或賣出期貨的行為。套期保值和投機(jī)兩者都構(gòu)成遠(yuǎn)期市場的不可缺少的因素。套期保值又可按具體情況分為：1）外幣應(yīng)收應(yīng)付款套期保值2）外幣約定套期保值3）外幣投

7、資凈額套期保值3、投機(jī)：運用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行外幣投機(jī)指的是投機(jī)者在預(yù)測外匯變動趨勢的基礎(chǔ)上，利用遠(yuǎn)期合約謀取利潤。1）遠(yuǎn)期外匯合約簽訂時，會計處理上不考慮溢價或折價。2）資產(chǎn)負(fù)債表日因調(diào)整“應(yīng)收期匯合約款”或“應(yīng)付期匯合約款”帳面價值而產(chǎn)生的差額計入當(dāng)期損益所謂金融期貨FinancialFutures，是指以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨交易是指交易者在特定的交易所通過公開競價方式成交，承諾在未來特定日期或期間內(nèi)，以事先約定的價