我國證券投資基金現(xiàn)存問題及對(duì)策分析

《我國證券投資基金現(xiàn)存問題及對(duì)策分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、論文成績：《證券投資學(xué)》課程論文題目我國證券投資基金現(xiàn)存問題及對(duì)策分析學(xué)生姓名管中慧學(xué)號(hào)20091312168院系經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院專業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)班級(jí)3任課老師黃超二Ｏ一二年六月二日我國證券投資基金現(xiàn)存問題及對(duì)策分析09會(huì)計(jì)3班20091312168管中慧摘要：證券投資基金是投資社會(huì)化和專業(yè)化的產(chǎn)物，它既是一種金融產(chǎn)品創(chuàng)新，也是一種金融制度創(chuàng)新。中國證券投資基金的發(fā)展取得了長足的進(jìn)步，對(duì)于改善我國證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)上市公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加快儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化、繁榮資本市場(chǎng)等起到了重要作用。隨著《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布實(shí)施，我國證券投

2、資基金業(yè)迅速發(fā)展，并已逐步成長為我國證券市場(chǎng)上影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。但是，我國證券投資基金在高速發(fā)展的同時(shí)，仍然面臨著一些問題。本文在分析了我國證券投資基金發(fā)展歷史和現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，揭示了目前仍存在的問題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策及方法。關(guān)鍵字：證券投資基金產(chǎn)品多元化金融結(jié)構(gòu)調(diào)整投資基金監(jiān)管一、我國證券投資基金的發(fā)展歷史和運(yùn)作現(xiàn)狀證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。證券投資基金發(fā)展到今天，已經(jīng)成為一種重要的投資渠道和理財(cái)工具。它是隨著股票和債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展而產(chǎn)生的。（一）、證券投資基金的發(fā)展歷史我國投資基金起步

3、于20世紀(jì)90年代初期。1992一1997年，由中國人民銀行及其各地分行批準(zhǔn)設(shè)立的投資基金及基金類受益券被稱為“老基金”，此時(shí)的基金規(guī)模很小，運(yùn)作也很不規(guī)范，而且，絕大部分基金都不是純粹意義上的證券投資基金，因此，在理論界通常把“新基金”才視為我國投資基金的起源，即把1998年作為我國投資基金的元年。1997年11月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》為中國證券投資基金的發(fā)展奠定了基本的法制基礎(chǔ)。此后發(fā)行的基金被稱為“新基金”。1998年3月，“基金開元”和“基金金泰”的發(fā)行與設(shè)立，標(biāo)志著我國投資基金進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展時(shí)期。（二）、我

4、國證券投資基金的運(yùn)作現(xiàn)狀1、我國證券投資基金行業(yè)“市場(chǎng)中堅(jiān)”地位已經(jīng)確立截至2011年12月31日，按普通代碼口徑，共有1079只基金；按證監(jiān)會(huì)主代碼口徑，共有914只基金。覆蓋了現(xiàn)有全部基金，截至2010年12月31日，按普通代碼口徑，共有803只基金，按證監(jiān)會(huì)主代碼口徑，共有703只基金。全部基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)21918.40億元，份額規(guī)模合計(jì)26509.93億份。如圖：時(shí)間普通代碼口徑證監(jiān)會(huì)主代碼口徑資產(chǎn)凈值合計(jì)2010年12月31日803只703只21918.4億元2011年12月31日1079只914只我國證券投資基金快

5、速發(fā)展，管理規(guī)模不斷擴(kuò)大，已經(jīng)積累了一定的集合資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，基金品種也在不斷豐富和完善。中國證券市場(chǎng)經(jīng)過幾年的調(diào)整，市場(chǎng)進(jìn)入了機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代，以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)成為市場(chǎng)的新生代力量，其管理能力和經(jīng)驗(yàn)的沉淀和積累、管理資產(chǎn)的市場(chǎng)份額比重增大，以及其投資文化在市場(chǎng)中顯示的“示范效應(yīng)”，使得證券投資基金已經(jīng)在中國的資本市場(chǎng)上基本確立了“市場(chǎng)中堅(jiān)力量”的地位。2、倡導(dǎo)理性投資文化，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展中國基金行業(yè)已經(jīng)成長為中國證券市場(chǎng)上一個(gè)重要的部門，其投資管理的取向?qū)?huì)越來越多地影響到整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律。據(jù)統(tǒng)計(jì)，基金在構(gòu)建投資組

6、合時(shí)，其選股特征有以下二點(diǎn)：1.基金選擇的股票業(yè)績普遍較好。2.基金普遍偏好大盤股。隨著市場(chǎng)格局的變化，基金和券商等機(jī)構(gòu)投資者管理的資產(chǎn)規(guī)模越來越大，過去借助信息不對(duì)稱和資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)行的機(jī)構(gòu)與散戶之間的博弈格局逐漸消失，加上監(jiān)管力度的加強(qiáng)，這使得整個(gè)市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)出現(xiàn)機(jī)構(gòu)化格局。過去機(jī)構(gòu)與散戶之間的籌碼競爭和籌碼接力關(guān)系演變?yōu)闄C(jī)構(gòu)之間的均衡博弈，同時(shí)，上市公司同機(jī)構(gòu)的對(duì)應(yīng)關(guān)系變得相對(duì)松散，從而任何一家機(jī)構(gòu)都很難單獨(dú)地影響某只股票的價(jià)格。這樣的市場(chǎng)格局和基金的投資行為更有利于推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)值判斷體系的形成，一旦形成主流投資理念，則建立了理

7、性的投資文化。3、分流儲(chǔ)蓄資金，促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整我國的金融結(jié)構(gòu)目前還處于相對(duì)失衡的階段，有效的流動(dòng)機(jī)制的欠缺難以達(dá)到社會(huì)資源的最優(yōu)配置?，F(xiàn)階段我國資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)都初具規(guī)模，但是市場(chǎng)規(guī)范化程度、制度建設(shè)的相對(duì)落后都將制約資本的合理流動(dòng)。改善這樣的狀況并不是一朝一夕能夠?qū)崿F(xiàn)，但證券投資基金作為專業(yè)性、代理性的機(jī)構(gòu)投資者，發(fā)揮著證券市場(chǎng)和社會(huì)資金的橋梁作用，應(yīng)該能夠承擔(dān)分流儲(chǔ)蓄，促動(dòng)金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史性重任。二、我國證券投資基金所面臨的問題(一)我國證券市場(chǎng)環(huán)境對(duì)證券投資基金投資發(fā)展存在很大制約1.我國基金市場(chǎng)發(fā)展多年，缺

8、乏競爭性可能是一個(gè)明顯特性。在這種狀況下的市場(chǎng)必然導(dǎo)致市場(chǎng)定價(jià)及游戲規(guī)則相對(duì)更有利于賣方。所以，一個(gè)競爭性的基金市場(chǎng)的即將到來是解決中國基金市場(chǎng)現(xiàn)有問題及其本身進(jìn)步的重要手段。2.目前國際上基金管理公司的設(shè)立都是在完全市場(chǎng)競爭的條件下設(shè)立的，而我國