《白糖期權(quán)》PPT課件

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1、白糖期權(quán)合約和交易規(guī)則介紹www.sostar.com.cnwww.sostar.com.cn一、白糖期權(quán)合約（草案）白糖期權(quán)（草案）合約單位1手白糖期權(quán)合約報(bào)價(jià)單位元/噸交易時(shí)間與白糖期貨相同最小變動(dòng)單位0.5元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制與期貨絕對(duì)數(shù)相同，不低于期權(quán)最小變動(dòng)價(jià)位行權(quán)方式美式，買方每交易日閉市前提執(zhí)行，到期日15:20前提交或撤銷執(zhí)行指令行權(quán)價(jià)及間距期貨結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，5個(gè)實(shí)值、1個(gè)平值、5個(gè)虛值；3000以下，50；3000-7000,100；7000以上，200到期月份期貨交割月前2個(gè)月即交易所規(guī)定的其他月份最后交易日到期日到期月份倒數(shù)第5

2、個(gè)交易日合約類型看漲：SRC看跌：SRPwww.sostar.com.cn1、最小變動(dòng)單位1、期貨變動(dòng)單位的一半。2、投資意愿、市場(chǎng)流動(dòng)性等。3、套利：平值期權(quán)價(jià)格波動(dòng)為期貨一半。4、國(guó)際：一半或者相等。ICE原糖LIFFECBOT農(nóng)產(chǎn)品期貨0.01美分/磅10美分/公噸1/4美分/蒲式耳期權(quán)0.01美分/磅5美分/公噸1/8美分/蒲式耳www.sostar.com.cn2、漲跌停板1.與期貨相同2.控制風(fēng)險(xiǎn)3.國(guó)際鄭州白糖漲跌停板4%結(jié)算價(jià)價(jià)格范圍期貨20050004800-5200期權(quán)2001500.5-350www.sostar.com.cn3、行權(quán)

3、方式——美式1、風(fēng)控：減少到期日行權(quán)量。2、套利：便于期貨期權(quán)套利。3、需求：商品期權(quán)流動(dòng)性差，美式期權(quán)可以解決部分期權(quán)持倉(cāng)離場(chǎng)問(wèn)題。www.sostar.com.cn4、行權(quán)價(jià)及間距1、分段設(shè)置2、白糖價(jià)格波動(dòng)幅度較大3、滿足多樣化需求4、便于套利交易行權(quán)價(jià)格3000以下3000-70007000以上間距50100200行權(quán)價(jià)/間距0-6030-7035+www.sostar.com.cn5、最后交易日白糖期貨掛盤交易日次日中國(guó)：標(biāo)的期貨有期貨結(jié)算價(jià)白糖掛盤日到期日期貨交割月第11個(gè)交易日交割月第10個(gè)交易日期權(quán)交割月第12個(gè)交易日交割月前2月倒數(shù)第5個(gè)

4、交易日www.sostar.com.cn二、交易規(guī)則介紹1、合約掛盤2、編碼和代碼3、競(jìng)價(jià)原則4、期權(quán)平倉(cāng)5、期權(quán)行權(quán)6、到期日處理7、行權(quán)結(jié)算8、權(quán)利金和保證金收取9、保證金10、漲跌停板與連續(xù)單邊市強(qiáng)平www.sostar.com.cn1、合約掛盤掛盤價(jià)新品種交易所公告（歷史波動(dòng)率+理論價(jià)）新合約按無(wú)成交合約結(jié)算價(jià)規(guī)定類型看漲期權(quán)：C看跌期權(quán)：P數(shù)量5個(gè)實(shí)值，5個(gè)虛值，一個(gè)平值不足5個(gè)增掛www.sostar.com.cn2、編碼和代碼1、期貨和期權(quán)交易中使用相同的交易編碼2、期權(quán)合約代碼：標(biāo)的期貨合約代碼、期貨合約月份、看漲或者看跌、行權(quán)價(jià)格www.

5、sostar.com.cn3、競(jìng)價(jià)原則www.sostar.com.cn4、期權(quán)平倉(cāng)期權(quán)了結(jié)方式：平倉(cāng)、行權(quán)和放棄平倉(cāng)原則1、先投機(jī)持倉(cāng)，再組合，再套保2、漲跌停板申報(bào)，按平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先3、交易所強(qiáng)平優(yōu)先組合交易：同類型不同行權(quán)價(jià)，不同類型，不同市場(chǎng)。www.sostar.com.cn5、期權(quán)行權(quán)——日常www.sostar.com.cn6、期權(quán)行權(quán)——到期日www.sostar.com.cn7、行權(quán)結(jié)算www.sostar.com.cn8、權(quán)利金和保證金收取www.sostar.com.cn9、保證金www.sostar.com.cn9、保證金舉例w

6、ww.sostar.com.cn10、漲跌停板與連續(xù)單邊市強(qiáng)平1、期權(quán)漲跌幅及保證金隨期貨變動(dòng)。2、期權(quán)連續(xù)單邊市不實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)。謝謝www.sostar.com.cn