《籌資管理》PPT課件(I)

《《籌資管理》PPT課件(I)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第三章籌資管理籌資管理概述企業(yè)資本金制度權(quán)益資本籌資債務(wù)資本籌資資金成本資本結(jié)構(gòu)第一節(jié):籌金管理概述一,籌資動(dòng)機(jī)新建籌資動(dòng)機(jī)擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)調(diào)整籌資動(dòng)機(jī)雙重籌資動(dòng)機(jī)籌資渠道政府財(cái)政資金與國資部門資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)單位資金民間資金企業(yè)自留資金外國和中國港澳臺(tái)資金籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部積累銀行借款發(fā)行債券融資租賃商業(yè)信用金融市場金融市場廣義:一切資本流動(dòng)的場所,包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng).狹義:股票和債券的發(fā)行和買賣市場金融市場的特征以資金為交易對(duì)象可以是有形的,也可以是無形的金融市場的構(gòu)成要素資金的供應(yīng)者和需求者信用工具調(diào)節(jié)融資活動(dòng)的市場機(jī)制資金的價(jià)格通常

2、表現(xiàn)為利率利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率融資方法間接融資直接融資金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)流動(dòng)性收益性風(fēng)險(xiǎn)性金融市場的分類按融資對(duì)象分:資金市場,外匯市場,黃金市場按融資期限長短分:貨幣市場,資本市場按交易性質(zhì)分:同業(yè)拆借市場,票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場,證券市場和借貸市場按證券交易過程分:一級(jí)市場,二級(jí)市場第二節(jié):企業(yè)資本金制度一,企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成1,企業(yè)資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金。我國《公司法》為不同類型的公司規(guī)定了最低的注冊(cè)資金數(shù)額，即法定資本金。2,資本金按投資主體分:國家,法人,個(gè)人,外商二,資本金的籌集1,方式:所有者可以貨幣方式出資，也可以實(shí)物財(cái)產(chǎn)、無形資

3、產(chǎn)等方式出資。2.籌集期限：實(shí)收資本制授權(quán)資本制折衷資本制3.資本金的評(píng)估和驗(yàn)收4.責(zé)任及違約處罰第三節(jié):權(quán)益資本籌資一,吸收投入資本:非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式1,主體:資本不分外等額股份,不發(fā)行股票的企業(yè),包括獨(dú)資企業(yè),合伙企業(yè)和有限責(zé)任公司2,出資形式:現(xiàn)金,實(shí)物,工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資,土地使用權(quán)投資3,吸收投入資本的優(yōu)缺點(diǎn)增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù):屬于自有資金早日形成生產(chǎn)經(jīng)營能力財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低資金成本較高產(chǎn)權(quán)清晰度差二,發(fā)行股票(一)股票的種類1,按股東權(quán)利和義務(wù)分:普通股和優(yōu)先股2,按票面有無記名分:記名和無記名股票3，按票面是否標(biāo)明金額:面額股票和無面額股票4，按投資主體不同:國

4、家股、法人股、個(gè)人股和外資股5，按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn):A股、B股、H股、N股、S股(二)股票的發(fā)行方法與推銷方式1,發(fā)行方法有償增資:是指投資者須按股票面額或溢價(jià)，用現(xiàn)金或?qū)嵨镔徺I股票。它包括：（1）公募發(fā)行（2）股東優(yōu)先認(rèn)購（3）第三者分?jǐn)偂９蓶|無償配股:目的?無償交付:公積金轉(zhuǎn)增資本股票股利方式:將盈余轉(zhuǎn)為股本股票分割方式有償無償并行增資方式:目的?2,股票的推銷方法自銷承銷包銷代銷(三)股票發(fā)行價(jià)格的確定1,股票價(jià)值的種類票面價(jià)值(面值)賬面價(jià)值(凈資產(chǎn)價(jià)值)市場價(jià)值(市價(jià))2,新股發(fā)行價(jià)格的確定分析法綜合法市盈率法每股價(jià)格=市盈率*每股收益3,股票發(fā)行價(jià)格的決策等價(jià)時(shí)價(jià)中間價(jià)發(fā)行股

5、票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):能提高公司信譽(yù)沒有固定到期日，不用償還沒有固定的股利負(fù)擔(dān)籌資風(fēng)險(xiǎn)小缺點(diǎn):資金成本較高易分散控制權(quán)優(yōu)先股籌資一,發(fā)行優(yōu)先股1,優(yōu)先股是指由股份有限公司發(fā)行的,在分配公司收益和剩余財(cái)產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票.2,優(yōu)先股股東的權(quán)利優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)部分管理權(quán)(嚴(yán)格限制)3,優(yōu)先股的性質(zhì):屬于自有資金,但卻兼有債券的性質(zhì)股利不可以抵稅固定的股利4,優(yōu)先股融資的優(yōu)缺點(diǎn)(1)優(yōu)點(diǎn)沒有固定到期日,不用償還本金股利支付雖固定,但有一定的彈性有利于增強(qiáng)公司的信譽(yù)(2)缺點(diǎn)籌資成本高(不抵稅)籌資限制多財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重債務(wù)資本籌資---銀行借款一,借款信用條件1,信貸額度

6、—貸款限額2,周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定3,補(bǔ)償性余額4,按貼現(xiàn)法計(jì)息二,實(shí)際利率實(shí)際利率=借款人實(shí)際支付的利息/借款人所得的借款1,按復(fù)利計(jì)算K=[(1+i)n-1]/n2,一年內(nèi)分次計(jì)算利息的復(fù)利K=[(1+i/m)m*n-1]/n3,貼現(xiàn)利率K=i/(1-i)4,單利貸款,要求補(bǔ)償性余額例:向銀行借款400萬,名義利率8%,補(bǔ)償性余額比例10%,則實(shí)際利率為?5,周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定例:與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為4000萬,年內(nèi)實(shí)際使用了2800萬,承諾率1.5%,實(shí)際利率為?三,銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1,籌資速度快2,籌資成本低3,借款彈性好4,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大5,限制條件多6,籌資數(shù)額有限發(fā)行企業(yè)債券企業(yè)

7、債券是企業(yè)依法定程序發(fā)行的,約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券,是持有人擁有公司債權(quán)的債券證書.一，債券發(fā)行價(jià)格的確定1,票面價(jià)值2,債券利率3,市場利率4,債券期限二，債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格由兩部分構(gòu)成1,債券到期還本面額的現(xiàn)值2,債券各期利息的年金現(xiàn)值(一)市場利率和債券利率一致(二)市場利率<債券利率(三)市場利率>債券利率三,發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1,資金成本較低2,具有財(cái)務(wù)杠桿作用3,可保障控制權(quán)4,財(cái)