《負(fù)債資本籌資》PPT課件(I)

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1、第七章負(fù)債資本籌資第一節(jié)負(fù)債資本籌資概述負(fù)債資本與權(quán)益資本相比具有以下特征：1．負(fù)債資本體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)債權(quán)關(guān)系，它屬于企業(yè)的債務(wù)，是債權(quán)人的債權(quán)。2．企業(yè)的債權(quán)人無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也不承擔(dān)責(zé)任。3．企業(yè)負(fù)債資本在約定的期限內(nèi)享有使用權(quán)，承擔(dān)按期付息還本的義務(wù)。4．企業(yè)負(fù)債資本的投資收益預(yù)先確定，不受企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞的影響，即使企業(yè)虧損，也必須按時(shí)向債權(quán)人支付利息；如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，債權(quán)人也不能獲得額外收益。5．企業(yè)負(fù)債資本投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損時(shí)，債權(quán)人也能按事先約定的利息率得到利息；當(dāng)企業(yè)發(fā)生重大虧損乃至破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人在權(quán)

2、益資金投資者之前分配企業(yè)的剩余資產(chǎn)。6．企業(yè)的負(fù)債資本是通過銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、民間等渠道籌集的。7．企業(yè)的負(fù)債資本是采用銀行借款（包括短期借款和長(zhǎng)期借款）、發(fā)行債券、發(fā)行融資券、商業(yè)信用、融資租賃等方式籌集的。8．負(fù)債資本有的可按規(guī)定轉(zhuǎn)化為權(quán)益資本，如可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。第二節(jié)短期借款與短期信用籌資一、短期借款籌資（一）短期借款的種類1．按照短期借款的目的和用途不同，可分為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等2．按照短期借款償還方式的不同，分為一次性償還借款和分期償還借款3．按照短期借款利息支付方法的不同，分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款4．按照短期借款有無

3、擔(dān)保，分為抵押借款和信用借款。（二）借款的信用條件1．信貸限額2．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定3．補(bǔ)償性余額4．借款抵押5．償還條件（三）短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)1．短期借款的優(yōu)點(diǎn)（1）銀行短期借款具有較好的彈性。（2）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期貸款。2．短期借款的缺點(diǎn)（1）資金成本較高。（2）限制較多。二、短期信用籌資(一)　應(yīng)付賬款（二）應(yīng)付票據(jù)（三）預(yù)收賬款（四）短期信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1．短期信用籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）短期信用非常方便。（2）如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用短期信用集資沒有實(shí)際成本。（2）如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用短期信

4、用集資沒有實(shí)際成本。（3）限制少。2．短期信用籌資的缺點(diǎn)短期信用的時(shí)間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時(shí)間會(huì)更短，如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本。第三節(jié)長(zhǎng)期借款籌資一、長(zhǎng)期借款的種類（一）按借款的用途，可分為基本建設(shè)借款、專項(xiàng)借款等（二）按借款是否需要擔(dān)保，可分為信用借款、擔(dān)保借款（三）按提供貸款的機(jī)構(gòu)，可分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款二、取得長(zhǎng)期借款的條件三、長(zhǎng)期借款的程序企業(yè)利用長(zhǎng)期借款籌資，其程序分為以下幾個(gè)步驟：（一）企業(yè)提出借款申請(qǐng)（二）銀行審查借款申請(qǐng)（三）簽訂借款合同（四）企業(yè)取得借款（五）借款的歸還六、長(zhǎng)期借款的優(yōu)缺點(diǎn)（一）長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)1

5、．借款成本較低。2．籌資速度快。3．借款彈性較大。4．可利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。（二）長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)1．籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。2．長(zhǎng)期借款的限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和借款的作用。3．籌資數(shù)量有限。第四節(jié)長(zhǎng)期債券籌資一、長(zhǎng)期債券的種類（一）按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券（二）按債券上是否記有持券人的姓名或名稱，分為記名債券和無記名債券（三）按有無特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券（四）按是否參加公司盈余分配，分為參加公司債券和不參加公司債券（五）按能否上市，分為上市債券和非上市債券（六）按照償還方式，分為到期一次債券和分期債券（七）按利率的不同，

6、分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券二、發(fā)行債券的資格與條件（－）發(fā)行債券的資格（二）發(fā)行債券的條件三、債券的發(fā)行方式（一）公募發(fā)行（二）私募發(fā)行五、債券的發(fā)行價(jià)格（一）決定債券發(fā)行價(jià)格的因素（二）確定債券發(fā)行價(jià)格的方法六、債券的信用等級(jí)國(guó)際上流行的債券等級(jí)是3等9級(jí)，即AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)、BBB級(jí)、BB級(jí)、B級(jí)、CCC級(jí)、CC級(jí)、C級(jí)。七、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）債券籌資的優(yōu)點(diǎn)1．債券成本較低。2．保證股東控制權(quán)。3．可利用財(cái)務(wù)杠桿作用。4．可調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。（二）債券籌資的缺點(diǎn)1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。2．限制條件較多。3．籌資數(shù)量有限。第五節(jié)融資租賃一、租賃的種類（一）經(jīng)營(yíng)租賃

7、（二）融資租賃二、融資租賃租金的確定（一）融資租賃租金的構(gòu)成（二）租金的支付方式（三）租金的計(jì)算方法四、租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)1．籌資速度快。2．限制條款少。3．設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小。4．到期還本負(fù)擔(dān)輕。5．稅收負(fù)擔(dān)輕。6．租賃可提供一種新的資金來源。（二）租賃籌資的缺點(diǎn)租賃籌資的最主要缺點(diǎn)就是資金成本較高。