《負債資本籌資》PPT課件

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1、銀行借款銀行借款：企業(yè)向銀行借入的、按規(guī)定期限還本付息的款項長期借款：借款期限在五年以上（含五年）第11章負債資本籌資11.1短期借款和商業(yè)信用籌資11.2長期借款籌資11.3公司債券籌資11.4融資租賃籌資短期借款分類（1）按借款目的和用途分類周轉借款、臨時借款、結算借款等。（2）按償還方式分類一次償還借款和分期償還借款。（3）按有無擔保分類擔保借款和無擔保借款兩種形式。（4）按利息支付方法分類收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款。短期借款的信用條件(1)信貸限額(2)周轉信貸協(xié)定(3)補償性余額（4）借款抵押(5)償還條件(3)補償性余額借款利息的支付方法收款法。收款法是在借款到期時向

2、銀行支付利息的方法。貼現(xiàn)法。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計息方法。加息法。加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。短期借款的優(yōu)缺點短期借款的優(yōu)點為：（1）籌資效率高（2）籌資彈性大。短期借款的缺點有：（1）資金成本比商業(yè)信用高（2）限制較多。商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預收貨款所形成的借貸關系，是企業(yè)之間的一種直接信用關系，是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。商業(yè)信用的形式與成本應付帳款：交易信用免費信用、有代價信用、展期信用預收賬款：緊俏物品、產(chǎn)品價值高、生產(chǎn)周期長應付票據(jù)：商業(yè)匯票、期票、本票商業(yè)信用籌

3、資的優(yōu)缺點優(yōu)點：取得簡便、及時；使用靈活，有彈性；取得“便宜”缺點：使用期限較短；若放棄現(xiàn)金折扣，籌資成本高；企業(yè)若信譽不佳，影響資金周轉11.2長期借款籌資分類條件保護性條款成本評價長期借款的分類按照用途固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、新產(chǎn)品試制借款根據(jù)借款人是否提供擔保信用貸款、擔保貸款根據(jù)提供貸款的機構和單位不同政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機構貸款長期借款籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點籌資速度快財務風險高籌資成本低限制性條款較多①借款彈性較大籌資數(shù)額有限可利用財務杠桿作用①補償性余額是銀行要求借款企業(yè)將借款的10%-20%的平均存款余額留存銀行。例如，如果某企業(yè)需要80萬元以清償?shù)?/p>

4、期債務，貸款銀行要求20%的補償性余額，那么該企業(yè)為了獲取80萬元必須借款100萬元。11.3發(fā)行債券籌資發(fā)行債券債券的基本要素債券的種類債券發(fā)行價格的確定債券籌資的優(yōu)缺點債券的基本要素債券的面值債券的面值是發(fā)行公司設定的債券的票面金額。債券的面值常常是100、1000元不等，當債券到期時，發(fā)行公司要按面值歸還給投資人。債券的期限債券的到期日指償還本金的日期。幾乎所有的債券都規(guī)定一個到期日，到那時債券的發(fā)行者有義務向債券持有人支付相當于債券面值的款項。債券票面利率是指債券發(fā)行者預計一年內向投資者支付的利息占票面金額的比率。例如，若一張面值1000元的債券的息票率為12％，則發(fā)行公司在債券

5、到期前，每年均要向債券持有人支付120元的利息。債券的種類按發(fā)行主體不同，債券分為政府債券、金融債券和公司債券按有無擔保按是否記名按是否可轉換是否可收回按利率是否固定債券發(fā)行價格的確定債券發(fā)行價格的計算公式n－債券期限t—付息期數(shù)例題P169債券籌資的優(yōu)缺點（P162）優(yōu)點缺點1、債券成本較低；財務風險較高；（利息稅前扣除）（定期償付本息）2、可利用財務杠桿；限制條件較多；3、保障股東控制權；籌資數(shù)量有限。4、便于調整資本結構。11.4融資租賃租賃經(jīng)營租賃融資租賃（一）經(jīng)營租賃（二）融資租賃融資租賃的特征1.租賃標的物由承租人決定2、租賃合同比較穩(wěn)定。租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方

6、均無權單方面撤銷合同。3.租賃期限長。4.出租人保留設備的所有權，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權，并負責租賃期間設備的管理、維修和保養(yǎng)。5、租期結束后，承租人一般對設備有留購、續(xù)租和退租三種選擇，若要留購，購買價格可由租賃雙方協(xié)商確定。融資租賃的形式融資租賃的租金租金的構成設備價款、融資成本、手續(xù)費租金的支付方式租金的計算平均分攤法、等額年金法案例上訴人(原審原告)：中國東方租賃有限公司被上訴人(原審被告)：吉林省長春市電子工業(yè)局爭議焦點涉及融資租賃的一個重要特征——不可解約性，其表現(xiàn)之一是融資租賃合同一經(jīng)簽訂，承租人不得中途要求退租。這是由于融資租賃表面是“融物”，本質是“融資”

7、，租賃物件僅作為融資的載體，故出租人收取租金的根本原因在于其融資于承租人，而非融物于承租人，可見出租人的目的在于通過一次租賃收取全部租金以獲利，而非通過收回租賃物件繼續(xù)租賃或轉賣以獲利。融資租賃的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點籌資速度快成本較高，租金總額通常要高于設備價值的30%；可避免資產(chǎn)無形損耗的承租企業(yè)財務困難時期，損失，免遭設備陳舊過支付租金也將構成沉重的時的風險；；負擔。限制較少喪失資產(chǎn)殘值到期還本負擔輕，全部租金分期支付稅收負擔輕，租金