《負(fù)債資本籌資》PPT課件

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1、銀行借款銀行借款：企業(yè)向銀行借入的、按規(guī)定期限還本付息的款項(xiàng)長(zhǎng)期借款：借款期限在五年以上（含五年）第11章負(fù)債資本籌資11.1短期借款和商業(yè)信用籌資11.2長(zhǎng)期借款籌資11.3公司債券籌資11.4融資租賃籌資短期借款分類（1）按借款目的和用途分類周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。（2）按償還方式分類一次償還借款和分期償還借款。（3）按有無(wú)擔(dān)保分類擔(dān)保借款和無(wú)擔(dān)保借款兩種形式。（4）按利息支付方法分類收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款。短期借款的信用條件(1)信貸限額(2)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定(3)補(bǔ)償性余額（4）借款抵押(5)償還條件(3)補(bǔ)償性余額借款利息的支付方法收款法。收款法是在借款到期時(shí)向

2、銀行支付利息的方法。貼現(xiàn)法。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。加息法。加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)短期借款的優(yōu)點(diǎn)為：（1）籌資效率高（2）籌資彈性大。短期借款的缺點(diǎn)有：（1）資金成本比商業(yè)信用高（2）限制較多。商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系，是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。商業(yè)信用的形式與成本應(yīng)付帳款：交易信用免費(fèi)信用、有代價(jià)信用、展期信用預(yù)收賬款：緊俏物品、產(chǎn)品價(jià)值高、生產(chǎn)周期長(zhǎng)應(yīng)付票據(jù)：商業(yè)匯票、期票、本票商業(yè)信用籌

3、資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：取得簡(jiǎn)便、及時(shí)；使用靈活，有彈性；取得“便宜”缺點(diǎn)：使用期限較短；若放棄現(xiàn)金折扣，籌資成本高；企業(yè)若信譽(yù)不佳，影響資金周轉(zhuǎn)11.2長(zhǎng)期借款籌資分類條件保護(hù)性條款成本評(píng)價(jià)長(zhǎng)期借款的分類按照用途固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、新產(chǎn)品試制借款根據(jù)借款人是否提供擔(dān)保信用貸款、擔(dān)保貸款根據(jù)提供貸款的機(jī)構(gòu)和單位不同政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)籌資速度快財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高籌資成本低限制性條款較多①借款彈性較大籌資數(shù)額有限可利用財(cái)務(wù)杠桿作用①補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)將借款的10%-20%的平均存款余額留存銀行。例如，如果某企業(yè)需要80萬(wàn)元以清償?shù)?/p>

4、期債務(wù)，貸款銀行要求20%的補(bǔ)償性余額，那么該企業(yè)為了獲取80萬(wàn)元必須借款100萬(wàn)元。11.3發(fā)行債券籌資發(fā)行債券債券的基本要素債券的種類債券發(fā)行價(jià)格的確定債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)債券的基本要素債券的面值債券的面值是發(fā)行公司設(shè)定的債券的票面金額。債券的面值常常是100、1000元不等，當(dāng)債券到期時(shí)，發(fā)行公司要按面值歸還給投資人。債券的期限債券的到期日指償還本金的日期。幾乎所有的債券都規(guī)定一個(gè)到期日，到那時(shí)債券的發(fā)行者有義務(wù)向債券持有人支付相當(dāng)于債券面值的款項(xiàng)。債券票面利率是指?jìng)l(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。例如，若一張面值1000元的債券的息票率為12％，則發(fā)行公司在債券

5、到期前，每年均要向債券持有人支付120元的利息。債券的種類按發(fā)行主體不同，債券分為政府債券、金融債券和公司債券按有無(wú)擔(dān)保按是否記名按是否可轉(zhuǎn)換是否可收回按利率是否固定債券發(fā)行價(jià)格的確定債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式n－債券期限t—付息期數(shù)例題P169債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（P162）優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1、債券成本較低；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；（利息稅前扣除）（定期償付本息）2、可利用財(cái)務(wù)杠桿；限制條件較多；3、保障股東控制權(quán)；籌資數(shù)量有限。4、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。11.4融資租賃租賃經(jīng)營(yíng)租賃融資租賃（一）經(jīng)營(yíng)租賃（二）融資租賃融資租賃的特征1.租賃標(biāo)的物由承租人決定2、租賃合同比較穩(wěn)定。租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方

6、均無(wú)權(quán)單方面撤銷合同。3.租賃期限長(zhǎng)。4.出租人保留設(shè)備的所有權(quán)，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間設(shè)備的管理、維修和保養(yǎng)。5、租期結(jié)束后，承租人一般對(duì)設(shè)備有留購(gòu)、續(xù)租和退租三種選擇，若要留購(gòu)，購(gòu)買價(jià)格可由租賃雙方協(xié)商確定。融資租賃的形式融資租賃的租金租金的構(gòu)成設(shè)備價(jià)款、融資成本、手續(xù)費(fèi)租金的支付方式租金的計(jì)算平均分?jǐn)偡?、等額年金法案例上訴人(原審原告)：中國(guó)東方租賃有限公司被上訴人(原審被告)：吉林省長(zhǎng)春市電子工業(yè)局爭(zhēng)議焦點(diǎn)涉及融資租賃的一個(gè)重要特征——不可解約性，其表現(xiàn)之一是融資租賃合同一經(jīng)簽訂，承租人不得中途要求退租。這是由于融資租賃表面是“融物”，本質(zhì)是“融資”

7、，租賃物件僅作為融資的載體，故出租人收取租金的根本原因在于其融資于承租人，而非融物于承租人，可見(jiàn)出租人的目的在于通過(guò)一次租賃收取全部租金以獲利，而非通過(guò)收回租賃物件繼續(xù)租賃或轉(zhuǎn)賣以獲利。融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)籌資速度快成本較高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30%；可避免資產(chǎn)無(wú)形損耗的承租企業(yè)財(cái)務(wù)困難時(shí)期，損失，免遭設(shè)備陳舊過(guò)支付租金也將構(gòu)成沉重的時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；；負(fù)擔(dān)。限制較少喪失資產(chǎn)殘值到期還本負(fù)擔(dān)輕，全部租金分期支付稅收負(fù)擔(dān)輕，租金