私募基金募集與案例分析

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1、私募基金募集與案例分析2012年2月6日目錄■私募基金的募集方式■私募基金推介文件常見格式■標(biāo)桿私募基金募集方式及投資結(jié)構(gòu)分析一、契約制（不常用）◆證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人；◆募到一定數(shù)額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；◆證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費。二、信托制◆由信托公司發(fā)行信托計劃，從廣大投資者處募集資金，然后將集合的資金進行對外投資，投資產(chǎn)生收益中的部分將分配給投資者作為回報，投資管理人收取一定的管理費。三、有限合伙制◆由基金管理人和基金投資人共同出資設(shè)立，其中基金管理人

2、擔(dān)任普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任，基金投資人作為有限合伙人以其出資為限承擔(dān)有限責(zé)任，基金管理人和基金投資人通過合伙協(xié)議約定投資收益分成方式。四，公司制（不常用）◆按照我國公司法的要求組建設(shè)立，投資者購買公司股權(quán)成為股東，再委任某一投資管理公司來管理公司的資產(chǎn)，管理人一般只領(lǐng)取管理費或效益激勵費，無權(quán)參與基金收益的分配，也不承擔(dān)虧損的風(fēng)險；◆有完整的公司架構(gòu)，運作比較正式和規(guī)范，但需雙重交稅。目錄■私募基金的募集方式■私募基金推介文件常見格式■標(biāo)桿私募基金募集方式及投資結(jié)構(gòu)分析一、項目具體情況介紹二、背景及環(huán)境分析三、發(fā)起公司情況介紹四、基金介紹◆基金主要條款◆基金結(jié)構(gòu)◆產(chǎn)品優(yōu)勢，安全

3、保障◆投資策略，流程，投資委員會，項目池◆管理團隊，投資業(yè)績◆退出計劃◆收益及退出回報分析◆風(fēng)險提示目錄■私募基金的募集方式■私募基金推介文件常見格式■標(biāo)桿私募基金募集方式及投資結(jié)構(gòu)分析一、信托制私募基金海航旅游產(chǎn)業(yè)投資基金（集合資金信托計劃2011.6）發(fā)起人海航集團實業(yè)有限公司投資顧問天津海航渤海不動產(chǎn)投資基金管理有限公司規(guī)模目標(biāo)規(guī)模50億元人民幣，首期規(guī)模5億元優(yōu)先級信托份額出資要求【100】萬人民幣起次級信托配額配置優(yōu)先級：次級=4：1，首期優(yōu)先級4億元，次級1億元期限2+2年管理費用【2%】/年，每年計提一次發(fā)行費用認(rèn)繳出資額的1%優(yōu)先信托份額預(yù)期收益固定年收益率11

4、%/年/2年期，浮動收益率為超過11%-13%的20%；預(yù)期綜合年化收益率不低于15%參考一：信托本金擔(dān)保海航集團將提供所有信托本金及收益保證出資方式募集期結(jié)束一次性向有限責(zé)任公司出資資金運用用于認(rèn)購有限責(zé)任公司股權(quán)，之后由投資顧問負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理信托贖回權(quán)利信托計劃份額不可提前贖回，但可以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)信托資金退出方式目標(biāo)退出方式：IPO,將目標(biāo)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)打包裝入上市公司；備用退出方式：被行業(yè)內(nèi)其他知名公司收購；將所持有公司股權(quán)或公司持有資產(chǎn)出售給其他基金；保底退出：海航集團回購所持有公司股權(quán)清算分配新華信托履行受托人收益保障責(zé)任向各信托受益人進行清算分配參考一：海航旅游產(chǎn)業(yè)投

5、資基金（集合資金信托計劃2011.6）海航旅游產(chǎn)業(yè)投資基金運作模式投資基金（有限責(zé)任公司）海航天津渤海（投資顧問）海航實業(yè)集團集合信托計劃100%100%海航+投資顧問（次級1億）新華信托受托管理投資者（優(yōu)先級4億）項目公司1投資項目公司2項目公司3項目公司4項目公司510參考一：二、有限合伙制私募基金悅?cè)葜袊频昊痦椖浚?010年6月）發(fā)起人悅?cè)菁瘓F基金管理人悅榕基金管理公司規(guī)模20億元人民幣，首期規(guī)模8億元出資要求【2000】萬人民幣起，以100萬的整數(shù)倍遞增期限6+2年，2年寬限期由普通合伙人確定管理費用【2.5%】/年，每半年計提一次,同時享受超額收益20%發(fā)行費用認(rèn)

6、繳出資額的1%預(yù)期收益優(yōu)先收益+業(yè)績報酬：先按比例分配給全體出資人直至全體出資人的年回報率達到8%后,超出部分全體出資人按出資比例享受超額收益的80%參考二：擔(dān)保無擔(dān)保出資方式分三期出資,首期出資40%,后兩期在兩年內(nèi)出資完成資金運用基金成立的同時，發(fā)起人將設(shè)立一家新公司，并將其在中國的酒店管理公司15%的股權(quán)注入該公司?；饘⒏鶕?jù)獨立第三方評估機構(gòu)的估值購買新公司100%的股權(quán)。贖回權(quán)利不可提前贖回退出方式最佳退出方式：酒店管理公司和資產(chǎn)打包IPO；備用退出方式：作為房地產(chǎn)信托(REITS)上市；戰(zhàn)略售賣給其他投資者或基金；基金管理基金管理團隊將尋找最有利的退出時機和方案參考

7、二：悅?cè)葜袊频昊痦椖浚?010年6月）參考二：悅榕中國酒店基金結(jié)構(gòu)參考二：1)免費提供悅榕密境的3年會籍一份；2)有限合伙人可按照銷售價格10%的折扣購買一套基金開發(fā)的產(chǎn)權(quán)式酒店或普通住宅，原則是先來先得，視房源情況而定；3)悅榕優(yōu)先卡兩張。優(yōu)惠包括：■訂房時在最優(yōu)惠房價的基礎(chǔ)上打20%折扣；■餐飲20%折扣■水療散點項目20%折扣■在優(yōu)惠價及（網(wǎng)上）套餐上打15%折扣■酒店組織的游覽項目上15%收費優(yōu)惠■精品店商品15%折扣■洗衣費（干、濕）15%優(yōu)惠■機場、碼頭接送服務(wù)10%優(yōu)惠■最