資源描述：
《主權(quán)財富基金的蓬勃》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、主權(quán)財富基金的蓬勃發(fā)展與21世紀初的世界經(jīng)濟浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院宋玉華李鋒21世紀初特別是2007年夏天以來，伴隨著全球資源性商品價格高漲和世界經(jīng)濟失衡，主權(quán)財富基金蓬勃發(fā)展，成為當前世界經(jīng)濟中的重大事件，并引起歐美等發(fā)達國家政府和研究機構(gòu)的廣泛關(guān)注。主權(quán)財富基金（Sovereignwealthfunds）隨著主權(quán)財富基金的大量涌現(xiàn)，全球多家研究機構(gòu)、投資銀行、知名媒體、各國政府以及國際組織都對這一問題展開了深入全面的研究。特別是自2007年以來，IMF、摩根斯坦利、金融時報、經(jīng)濟學(xué)家雜志、華盛頓郵報等全球知名的機構(gòu)和媒體都對主權(quán)財富
2、基金進行了針對性的研究和報道。國際輿論主要關(guān)注主權(quán)財富蓬勃發(fā)展的原因、規(guī)模、類型及投資領(lǐng)域、對全球資本市場、金融體系世界經(jīng)濟失衡、世界經(jīng)濟格局的影響，以及由此引起的主權(quán)財富基金全球?qū)Σ吲c管理等一系列問題展開。2007年SWF發(fā)展大事記2007.3：中國國家開發(fā)銀行與新加坡淡馬錫控股共同參與英國巴克萊銀行并購荷蘭銀行。2007.5.21：籌建中的中國國家外匯投資公司斥資30億美元購入美國私人股本集團——黑石集團約10%的股份2007年9月29日，中國投資有限責(zé)任公司(ChinaInvestmentCorp)掛牌成立，管理外匯資金20
3、00億美元。2007年SWF發(fā)展大事記2007.12.22：沙特阿拉伯計劃成立全球最大的主權(quán)財富基金，其規(guī)模將超過阿布扎比投資局(阿聯(lián)酋)9000億美元的規(guī)模。由于美國次貸危機的沖擊，全球著名投行紛紛向SWF求援：中國中信銀行(中信銀行隸屬于中國國際信托投資公司（中信公司-十大官倒公司之首）)出資10億美元入股貝爾斯登(BearStearns)；摩根士丹利(MorganStanley)得到中國投資公司(ChinaInvestmentCorporation)50億美元的注資；花旗集團(Citigroup)得到阿布扎比投資局(AbuD
4、habiInvestmentAuthority)總計75億美元資金；瑞銀(UBS)得到新加坡政府投資公司(GovernmentofSingaporeInvestmentCorporation)近100億美元投資；新加坡的淡馬錫(Temasek)計劃購入美林(MerrillLynch)數(shù)十億美元的股份。一、主權(quán)財富基金的定義狹義的SWF：主權(quán)財富基金是一種國家所有的基金，由一系列金融資產(chǎn)所組成，包括股票、債券、所有權(quán)以及其他金融工具。廣義的SWF：主權(quán)財富基金是一種管理國家的儲蓄以進行投資的實體（entities）。類似的稱呼：政府
5、投資基金（governmentinvestmentfunds）、國有投資基金（State-ownedInvestmentFunds）、政府控制基金（Government-controlledfunds）以及發(fā)展基金（DevelopmentFunds）等。二、主權(quán)財富基金的資金來源主權(quán)財富基金的來源多種多樣，可以是外匯儲備、黃金、由央行和貨幣當局持有的特別提款權(quán)和IMF儲備，也可以是其他的國家資產(chǎn)比如養(yǎng)老金投資、石油基金以及其他工業(yè)和金融資產(chǎn)。這些主權(quán)國家的資產(chǎn)往往以本幣和美元、歐元、日元等儲備貨幣的方式持有。管理這些資產(chǎn)的實體則包
6、括央行、官方投資公司、國家養(yǎng)老基金、主權(quán)石油基金及其它。三、主權(quán)財富基金發(fā)展的歷史主權(quán)財富基金在世界經(jīng)濟中并不完全是新事物，事實上已經(jīng)存在了50多年。目前歷史比較悠久的主權(quán)財富基金包括科威特的投資局（KuwaitInvestmentAuthority，成立于1953年）、基里巴斯的收益平衡儲備基金（KiribatiRevenueEqualisationReserveFund，創(chuàng)立于1956年）以及新加坡的淡馬錫和GIC（Temasek和GovernmentInvestmentCorporation，分別成立于1974年和1981年
7、）。四、21世紀初主權(quán)財富基金興起的原因全球主權(quán)財富基金的蓬勃發(fā)展始于21世紀初，隨著新興經(jīng)濟體的整體崛起、全球貿(mào)易投資自由化的發(fā)展、石油價格的飆升以及世界經(jīng)濟失衡加劇，越來越多的國家傾向于設(shè)立主權(quán)財富基金。根據(jù)約翰遜（2007）的估計，目前已經(jīng)有20多個國家設(shè)立了主權(quán)財富基金，超過6個國家有濃厚的興趣加入這個“全球主權(quán)財富基金俱樂部”。1、主權(quán)財富基金蓬勃發(fā)展的主觀動因主權(quán)財富基金在21世紀初的蓬勃發(fā)展，絕大多數(shù)學(xué)者認為是由于一些國家經(jīng)常賬戶長期盈余，外匯儲備的積累超過了應(yīng)急需要，其政府希望通過設(shè)立主權(quán)財富基金以賺取高額的投資回
8、報。如IMF首席經(jīng)濟學(xué)家約翰遜（SimonJohnson）就認為，一國政府設(shè)立主權(quán)財富基金的主要原因在于更為有效地管理剩余的外匯儲備。SWF迅速發(fā)展的具體原因彼得森國際經(jīng)濟研究所（IIE）Truman：兩類具體原因：一是在經(jīng)常賬戶盈余或外資流入時保
