中國資本市場的現(xiàn)狀

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1、中國資本市場現(xiàn)狀與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型李肅先生和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢公司執(zhí)行董事長資深并購重組專家、著名管理咨詢顧問51目錄第一章：中國資本市場的現(xiàn)狀第一節(jié)：國外資本市場的情況第二節(jié)：中國資本市場的基本現(xiàn)狀第二章：中國資本運營的5大要素結(jié)構(gòu)第一節(jié)：資本市場與產(chǎn)業(yè)整合相結(jié)合第二節(jié)：資本市場資源能力的結(jié)合第三節(jié)：資本市場與管理能力的結(jié)合第四節(jié)：資本市場與國際市場的關(guān)系第五節(jié)：資本市場與融資技術(shù)的關(guān)系第三章：中國資本市場的三大投資機(jī)遇第一節(jié)：中國上市公司的股權(quán)具有重大的投資價值第二節(jié)：如何尋求有組合要素能力的人，對這些人和公司進(jìn)行投資第三節(jié)：如何利用國際一體化對中國的投資機(jī)會進(jìn)行把握51第一章：中國資

2、本市場的現(xiàn)狀實戰(zhàn)案例第一節(jié)：國外資本市場的情況我們最近和中遠(yuǎn)做一個項目，要將修船產(chǎn)業(yè)整合后到新加坡做。新加坡的修船產(chǎn)業(yè)目前在世界屬于領(lǐng)先地位。歐美修船業(yè)在下滑，日、韓以造船為主的業(yè)務(wù)也在下滑。我們和中遠(yuǎn)的代表團(tuán)跑到新加坡現(xiàn)51代化的市場，在那兒和金融律師，把投資銀行如匯豐，新加坡發(fā)展銀行，以及交易所，政管部門全部拜訪了一遍。我們對此有一個特別深的體會，知道了規(guī)范的資本市場在干什么，在競爭什么。即資本流向在資本市場上的流動規(guī)律是什么。我們看完新加坡市場覺得非常清晰，給我印象最深的是匯豐銀行的分析師，他做了一個海事分析，我聽完后就知道了中國落差在哪。大牌產(chǎn)業(yè)分析師是十年不斷研究相關(guān)產(chǎn)業(yè)，并預(yù)

3、測產(chǎn)業(yè)高峰、低谷，預(yù)測海事哪家公司該好，是否應(yīng)投資，以十年不敗為基準(zhǔn)，反映出了他們頂尖的素質(zhì)。海事的評論在新加坡有兩個人最棒，這兩個人在爭大牌機(jī)構(gòu)投資者，讓機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注其結(jié)論，按其結(jié)論投資。而整個新加坡的散戶是跟著所有這些大的機(jī)構(gòu)投資者的投資來走。在一個發(fā)達(dá)的資本主義國家，即在資本市場最健全的情況下，一個上市公司到底能否獲取大量的過剩資本，其尺度是得有最好的產(chǎn)業(yè)分析師評點。觀點中遠(yuǎn)的上市公司半死不活是因為沒有產(chǎn)業(yè)分析師關(guān)注他們。沒有產(chǎn)業(yè)分析師分析的企業(yè)是一定要死掉的企業(yè)。整個資本不往這兒流，因為別人不知道你是好或壞，所有大的投資者一般都是看產(chǎn)業(yè)分析師的分析。中小型的企業(yè)可能是二、三流的

4、產(chǎn)業(yè)分析師分析，他們的股市只是在二、三流市場，只有局部資金流入。而最好的公司一定要引起最好的產(chǎn)業(yè)分析師的注意，這些最大牌的產(chǎn)業(yè)分析師引領(lǐng)資產(chǎn)的流向。他們的競爭不是以投機(jī)的方式判斷這個股市什么時候熱，為什么要投資，他全部是基于對這個公司以及這個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深度分析和專業(yè)預(yù)測。51我們在國外看到的大產(chǎn)業(yè)分析師，像金手指一樣，在整個調(diào)動著資本的流向。其整個產(chǎn)業(yè)分析師和產(chǎn)業(yè)分析師間的競爭實際是投資引導(dǎo)的競爭。即誰能把資本引導(dǎo)動，他們講的案例非常生動，在哪個年代所有人不關(guān)注哪個產(chǎn)業(yè)的時候，大牌產(chǎn)業(yè)分析師告訴他們，海事領(lǐng)域哪些產(chǎn)業(yè)正在興起，所有機(jī)構(gòu)都要關(guān)注這個產(chǎn)業(yè)，這個產(chǎn)業(yè)就熱了，大家就在這個產(chǎn)業(yè)里找

5、資金。這時產(chǎn)業(yè)分析師告訴你哪家最有希望，這家公司的股市馬上就上來了。帶有投機(jī)心理的散戶必須跟大的機(jī)構(gòu)投資者跑。也就是說真正的大錢由大戶投資者受理，比如基金等等。很多散戶是將錢交到開放式基金來運作。開放基金如不是在股市上交易，你如果放到里面，沒有掙到錢就可以將錢要回來。因此這種開放式基金要求幫人家炒股票的大的投資者有非常高的素質(zhì)，永遠(yuǎn)在漲，有大量的錢往這兒涌，一旦出現(xiàn)波動，所有人錢一抽，你就得關(guān)門。新加坡規(guī)范的整個資本市場實際是投資分析的能力在引導(dǎo)大資金，大資金引導(dǎo)小資金。資本的流動實際在幫助大規(guī)模產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。什么叫資本運作？資本運作說到底是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中對整個資本市場引導(dǎo)的功效，作是

6、反映大量的資金在整個現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)過剩的條件下的有目的地流動。觀點51思考現(xiàn)在全世界所有的國家供大于求，資本永遠(yuǎn)是過剩的，投資機(jī)會永遠(yuǎn)不像當(dāng)年商品短缺的時候，今天老三大件，明兒新三大件。這是不成熟的市場，總有機(jī)會莫名其妙地出來，某些人發(fā)現(xiàn)這個市場不成熟，某塊市場發(fā)展起來大家就去追。進(jìn)入成熟市場經(jīng)濟(jì)的時候資本是大量過剩的，就看誰有最好的產(chǎn)業(yè)概念，讓這些最好的產(chǎn)業(yè)分析師去發(fā)現(xiàn)，挖掘、傳播。然后把大量的過剩資本引進(jìn)來，大量的資本進(jìn)入你這個領(lǐng)域，把產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過來。最好的企業(yè)得到資本的錢最好的企業(yè)就會更好，最差的企業(yè)資本市場不理你，到最后會衰退、死亡。因此資本市場的資本運作其實是資金流動

7、和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合之間的一個結(jié)合點。這種結(jié)合點在規(guī)范的市場經(jīng)濟(jì)下，實際是以行為為主導(dǎo)，投機(jī)行為為輔助，因為什么東西最好是有最好的產(chǎn)業(yè)分析師分析的?？赐赀@種資本市場后再看中國市場在干什么?第二節(jié)：中國資本市場的基本現(xiàn)狀背景情況51中國資本市場有一個非常奇怪的現(xiàn)象。在整個資本市場上，炒過股票的人都知道，大的機(jī)構(gòu)投資者，互相之間絕對不抬轎，如果說這個股票好，為進(jìn)這個股票，就看這個股票有無作莊的。一般來講都是黑幕交易，和經(jīng)營者有各式各樣的聯(lián)系。