上汽集團財務報表分析

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1、上汽集團財務報表分析小組成員：余蘭、李雅藝、金清清藍蕓、許曉陽、曹雷明2016-7-1目錄頁STARTTENEND23456償債能力分析資產(chǎn)結(jié)構與營運能力分析盈利能力與盈利質(zhì)量分析增長能力與風險分析現(xiàn)金流量與財務舞弊分析上海汽車財務報表分析17公司簡介綜合財務分析1公司簡介STARTTENEND23456償債能力分析資產(chǎn)結(jié)構與營運能力分析盈利能力與盈利質(zhì)量分析增長能力與風險分析現(xiàn)金流量與財務舞弊分析17公司簡介綜合財務分析1公司簡介1.1企業(yè)簡介上海汽車集團股份有限公司（簡稱"上汽集團"，股票代碼為600104）是國內(nèi)A股市場最大的汽車上市公司，總股本達到110億股。上汽集團所屬

2、主要整車企業(yè)包括乘用車公司、上汽大通、上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、南京依維柯、上汽依維柯紅巖、上海申沃等。2015年，上汽集團整車銷量達到590.2萬輛，同比增長5.0%，繼續(xù)保持國內(nèi)汽車市場領先優(yōu)勢，并以2014年度1022.5億美元的合并銷售收入，第十一次入選《財富》雜志世界500強，排名第60位，比上一年上升了25位。1.2汽車行業(yè)整體情況(1)汽車產(chǎn)銷總體平穩(wěn)增長2014年汽車產(chǎn)銷量超過2300萬輛，創(chuàng)全球歷史新高，連續(xù)六年蟬聯(lián)全球第一，行業(yè)整體運行平穩(wěn)；(2)中國品牌乘用車市場份額下降明顯雖然中國品牌乘用車總體份額下滑，但長安、一汽、廣汽、北汽等骨干企業(yè)在中國品牌

3、乘用車增速和份額連續(xù)下滑的形勢下仍能保持增長勢頭；(3)新能源汽車在國家關政策的支持和鼓勵下，中國品牌新能源汽車已經(jīng)具有很好的產(chǎn)品技術基礎和市場基礎。2償債能力分析STARTTENEND23456償債能力分析資產(chǎn)結(jié)構與營運能力分析盈利能力與盈利質(zhì)量分析增長能力與風險分析現(xiàn)金流量與財務舞弊分析17公司簡介綜合財務分析2償債能力分析—2.1短期償債能力分析2.1.1營運資本圖2-1營運資本2償債能力分析—2.1短期償債能力分析2.1.2流動比率圖2-2流動比率2償債能力分析—2.1短期償債能力分析2.1.3速動比率圖2-3速動比率2償債能力分析—2.1短期償債能力分析2.1.4基于經(jīng)

4、營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力分析圖2-4經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2償債能力分析—2.2長期償債能力分析2.2.1資本結(jié)構分析—資產(chǎn)負債率圖2-5資產(chǎn)負債率2償債能力分析—2.2長期償債能力分析2.2.2盈利對債務支出保障程度分析—現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)圖2-6現(xiàn)金流量保障倍數(shù)2償債能力分析—2.2長期償債能力分析2.2.3基于或有負債分析長期償債能力對于上汽集團分析其為其他單位提供債務擔保形成的或有負債，上汽集團2012-2015年的擔保金額分別為94776.91萬元、73202.10萬元、9313.43萬元、80138.45萬元，擔保金額在凈資產(chǎn)中占的比重分別為0.77%、0.53%

5、、0.06%、0.46%，從中可以看出上汽集團的或有負債對債務償還的風險的影響較小，說明上汽集團的償債能力較強。其中2014為9313.43萬元，其主要原因一是2012年94,776.91萬元的擔保中，除了本報告期發(fā)生的15,000萬元擔保以及公司對上汽通用汽車金融有限責任公司35,000萬元的擔保余額（本報告期對上汽通用汽車金融有限責任公司沒有新增擔保）之外，均為2011年底公司對控股股東上海汽車工業(yè)（集團）總公司定向增發(fā)所購買的資產(chǎn)中，原上海汽車工業(yè)（集團）總公司為其投資的公司（包括其控股子公司為其投資的公司）提供的擔保。二是擔保金額的擔保期限已到期。2償債能力分析—2.3與

6、長安汽車、一汽轎車同行業(yè)的對比分析2.3.1營運資本對比分析圖2-7營運資本對比2償債能力分析—2.3與長安汽車、一汽轎車同行業(yè)的對比分析2.3.2流動比率對比分析圖2-8流動比率對比2償債能力分析—2.3與長安汽車、一汽轎車同行業(yè)的對比分析2.3.3速動比率對比分析圖2-9速動比率對比2償債能力分析—2.3與長安汽車、一汽轎車同行業(yè)的對比分析2.3.4資產(chǎn)負債率對比分析圖2-10資產(chǎn)負債率對比2償債能力分析—2.4小結(jié)上汽集團近幾年銷售規(guī)模逐漸擴大，銷售狀況良好，經(jīng)過以上的的對比分析，上汽集團近幾年總的短期償債能力較強，并且略高于同行業(yè)同類型的企業(yè)。從資產(chǎn)負債率，現(xiàn)金流量利息保

7、障倍數(shù)等指標可以看出，上汽集團在采用了適當?shù)呢攧詹呗韵?，使得其長期償還債務的能力保持著優(yōu)勢，表明債權人的利益可以得到一定的保障。3資產(chǎn)結(jié)構與營運能力分析STARTTENEND23456償債能力分析資產(chǎn)結(jié)構與營運能力分析盈利能力與盈利質(zhì)量分析增長能力與風險分析現(xiàn)金流量與財務舞弊分析17公司簡介綜合財務分析3資產(chǎn)結(jié)構與營運能力分析資產(chǎn)結(jié)構是公司各類資產(chǎn)的構成及其比例關系，由于流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)在經(jīng)營過程中的不同價值周轉(zhuǎn)特征，因此資產(chǎn)結(jié)構不僅能夠反映公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力，即公司營運能力，