證券投資工具-股票1

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1、第三章證券投資工具——股票第一節(jié)股票概述第二節(jié)股票的價值與價格第三節(jié)股票價格指數(shù)第四節(jié)認(rèn)股權(quán)證第一節(jié)股票概述一、股票定義、性質(zhì)及特征二、股票類型三、我國現(xiàn)行的股權(quán)結(jié)構(gòu)一、股票定義、性質(zhì)及特征（一）股票定義股票是一種有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權(quán)，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等。1951年公私合營天津投資股份有限公司發(fā)行的股票1955年福建省寧化縣供銷合作社發(fā)行的面值貳萬元的股票改革開放后首次發(fā)行的股票——1986年鄧小平贈送給華爾街巨頭

2、約翰·凡爾霖的就是這樣一張股票1990年10月，時任上海市市長的朱镕基贈送給參加“發(fā)展上海證券市場”國際研討會代表的禮物（二）股票的性質(zhì)1．股票是有價證券2．股票是一種要式證券3．股票是一種證權(quán)證券4．股票是一種資本證券5．股票是一種綜合權(quán)益證券（三）股票的特征1、期限的永久性2、責(zé)任的有限性3、決策的參與性4、報(bào)酬的剩余性5、交易的流動性6、投資的風(fēng)險(xiǎn)性10二、股票的類型根據(jù)股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和享受的權(quán)利的不同，可分為：1、普通股：（1）定義普通股是指在公司的經(jīng)營管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，是股票的一種基本形式。（2）普通股的基本特征是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票，其有效性

3、與股份公司的存續(xù)期間一致是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票（股利收益不確定、收益及剩余資產(chǎn)清償順序在債務(wù)利息和優(yōu)先股股息之后、股價波動較大）（3）普通股股東的基本權(quán)利公司經(jīng)營決策參與權(quán)收益分配權(quán)剩余資產(chǎn)分配權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)2、優(yōu)先股（1）定義優(yōu)先股是指由股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。（2）基本特征約定股息率（優(yōu)先股有固定的股息，不隨公司業(yè)績好壞而波動，并已可以先于普通股股東領(lǐng)取股息）；優(yōu)先分派股息和清償剩余資產(chǎn)（優(yōu)先于普通股股東）；表決權(quán)受到一定限制；股票可由公司贖回。（3）公司發(fā)行優(yōu)先股的意義①對發(fā)行公司的意義方便公司增發(fā)新股票融資；有利于在公司需要時

4、將其轉(zhuǎn)換成普通股或公司債券，以減少公司股息負(fù)擔(dān)；可以避免公司經(jīng)營決策權(quán)的分散。②對投資者的意義?投資者收益有保障，且收益率高于其他債券的收益率。三、我國現(xiàn)行的股權(quán)結(jié)構(gòu)◆內(nèi)資股（A股）★國有股：包括國家股和國有法人股★法人股★公眾股：包括公司職工股和社會公眾股◆外資股★境內(nèi)上市外資股（B股）★境外上市外資股（H股、N股、S股等）國有股◆國家股所謂國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份?！魢蟹ㄈ斯蓢蟹ㄈ斯墒侵妇哂蟹ㄈ速Y格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他國有單位，以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份公司出資或依法

5、取得的股份。國有法人股的資金來源是企業(yè)的法人資產(chǎn)。法人股◆涵義法人股是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股權(quán)，或者具有法人資格的事業(yè)單位或社會團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向股份公司投資所形成的股權(quán)?！籼卣鞴煞莶荒茏杂闪魍?，法人股轉(zhuǎn)讓只能采取場外協(xié)議方式。公眾股◆公司職工股是指股份公司的職工認(rèn)購的本公司的股份。根據(jù)我國有關(guān)法律規(guī)定，公司職工認(rèn)購的股份數(shù)額不得超過向社會公眾發(fā)行的股份總額的10％，而且三年后才能上市?！羯鐣姽桑魍ü桑┦侵腹煞莨竟_向社會募集發(fā)行的股票。外資股◆涵義外資股是指外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者以購買人民幣特種股票形式向股份公司

6、投資形成的股份。◆類型＊境內(nèi)上市外資股（B股）＊境外上市外資股（H股、N股等）B股、H股、N股◆B股B股即境內(nèi)上市外資股，是指以人民幣標(biāo)明票面價值，以外幣認(rèn)購和交易的股票?！鬑股它是境內(nèi)公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購，在香港聯(lián)合交易所上市的股票。◆N股它是以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購，在紐約證券交易所或納斯達(dá)克市場上市的股票。第二節(jié)股票的價值與價格一、股票的價值二、股票交易價格三、股票的理論價格四、股票價格的修正——除權(quán)與除息一、股票價值股票價值是指貨幣與股票之間的對比關(guān)系。廣義的股票價值是股票的票面價值、賬面價值、清算價值、內(nèi)在價值和市場價值的

7、統(tǒng)稱，狹義的股票價值主要是指股票的市場價值。股票的本質(zhì)：是一種虛擬資本，本身沒有價值。股票價值種類1、股票的理論價值即股票的內(nèi)在價值，是股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股票收入和市場收益率。2、票面價值：指股票的面額，即股票發(fā)行時所標(biāo)明的每股股票的票面金額。3、賬面價值：即股票的凈值，是指每一股價在賬面上所代表的公司財(cái)產(chǎn)價值。4、清算價值：公司清算時，每股股票代表的真實(shí)價值。5、股票的市場價值：股票的市場價值也是一種理論價值。二、股票交易價格指股票在交易市場上流通轉(zhuǎn)讓時的價格。特征：價格隨時變化股