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1、開放式基金百科名片開放式基金包括一般開放式基金和特殊的開放式基金。特殊的開放式基金就是LOF,英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。目錄簡介定義關(guān)系區(qū)別對象選擇交易展開簡介 不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。?? 除特殊基金LOF外，還有一種ETF基金，也是特殊型
2、基金，其英文全稱是“ExchangeTradedFund”，中文稱為“交易所交易基金”。它是在證券交易所掛牌交易的，基金份額可變的指數(shù)型開放式基金。其交易價格、基金份額凈值走勢與所跟蹤的指數(shù)基本一致。因此，投資者買賣一只ETF基金，就等同于買賣了它所跟蹤的指數(shù)包含的多只股票，可取得與該指數(shù)基本一致的收益。??ETF基本運作模式 ETF是一種在交易所買賣的有價證券，代表與一籃子股票的所有權(quán)。在交易方式上，ETF既可以像封閉式基金一樣在交易所買賣，也可以與開放式基金類似進(jìn)行申購、贖回，但與開放式基金不同的是，通常情況下，申購ETF用的不是現(xiàn)金，而是一籃子股票；贖回后所得的也不是
3、現(xiàn)金，而是一籃子股票?！ ∫粋€關(guān)于開放式基金——ETF的推薦（來自工銀瑞信上證央企50ETF、深證紅利ETF基金經(jīng)理樊智 ?。篍TF憑借其高透明性、低費率、分散化投資、交易靈活等優(yōu)勢，成為近年來海外市場中發(fā)展迅速的一個熱點投資品種，同時，ETF在國內(nèi)市場也逐漸被認(rèn)識、認(rèn)可。本書清晰、詳盡地回顧了ETF的發(fā)展歷史，闡述了ETF的諸多特性，并且還討論了與ETF相關(guān)的其他一些交易所交易工具。這些，為投資者在運用交易所交易工具、構(gòu)建自己的投資策略等方面提供幫助和啟發(fā)?！ “l(fā)展史 從基金發(fā)展的歷史來看，開放式基金大體經(jīng)過了四個發(fā)展階段：●產(chǎn)生階段。自1868年第一家公眾投資基金外國
4、和殖民地信托（theForeignandColonialGovernmentTrust）在英國 成立到1924年美國波士頓成立世界上第一只公司型開放式基金——馬薩諸塞投資信托基金為止 ●初級發(fā)展階段。從1924年至1940年美國《投資公司法》的頒布 ●穩(wěn)步成長階段。1940年到20世紀(jì)80年代 ●迅速發(fā)展階段。20世紀(jì)80年代至今，全球基金得到迅速的發(fā)展。[1]定義 開放式基金在國外又稱共同基金，它和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種運作??開放式基金方式。開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金份額總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金份額，并可應(yīng)投資
5、者要求贖回發(fā)行在外的基金份額的一種基金運作方式。投資者既可以通過基金銷售機構(gòu)購買基金使基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少?！ ￠_放式基金是世界各國基金運作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時向投資者發(fā)售新的基金份額，也需隨時應(yīng)投資者的要求買回其持有的基金份額?！ ∧壳埃_放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國、英國、我國香港和臺灣的基金市場均有90%以上是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優(yōu)勢：市場選擇性強 如果基金業(yè)績優(yōu)良，投資者購買基金的
6、資金流入會導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金的整體運營成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖?，使得大規(guī)模的基金業(yè)績更好，愿買它的人更多，規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機制對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現(xiàn)良好的市場選擇??中國開放式基金流動性好 基金管理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而??開放式基金不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，減少了基金的流動性風(fēng)險透明度高 隨履行必備的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時準(zhǔn)確地體現(xiàn)出基金管理人在市場上運作、駕馭資金的能力，對于能力
7、、資金、經(jīng)驗均不足的小投資者有特別的吸引力便于投資 投資者可隨時在各銷售場所申購、贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信、聲譽，強調(diào)中長期、穩(wěn)定、績優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。作為一個金融創(chuàng)新品種，開放式基金的推出，能更好地調(diào)動投資者的投資熱情，而且銷售渠道包括銀行網(wǎng)絡(luò)，能夠吸引部分新增儲蓄資金進(jìn)入證券市場，改善投資者結(jié)構(gòu)，起到穩(wěn)定和發(fā)展市場的作用?！ ⊥顿Y影響因素[2] 近幾年國內(nèi)的基金業(yè)發(fā)展迅速，開放式基金數(shù)量急劇增加，從2001年最初成立的3只開放式基金，到20
