中小企業(yè)改制與發(fā)行審核重點(diǎn)關(guān)注的問題

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1、“中小企業(yè)改制與發(fā)行審核重點(diǎn)關(guān)注的問題”講座講稿2004年6月前言?一、公開發(fā)行股票所經(jīng)歷的階段二、改制與設(shè)立三、上市輔導(dǎo)四、股票發(fā)行審核制度五、發(fā)行上市條件的審核六、合規(guī)性審核七、持續(xù)經(jīng)營能力及財務(wù)狀況?第一講、公開發(fā)行股票所經(jīng)歷的階段改制和設(shè)立→上市輔導(dǎo)→申報與預(yù)審→公開發(fā)行第二講、改制與設(shè)立設(shè)立方式發(fā)起設(shè)立與募集設(shè)立募集設(shè)立必須經(jīng)國務(wù)院證券管理部門審批-公司法84條及證券法10條公開發(fā)行條件-改制為規(guī)范化的股份有限公司并經(jīng)輔導(dǎo)、運(yùn)作一年后[1998]259號-“先改制后發(fā)行”[1999]4號-規(guī)范化運(yùn)

2、作一年[2000]16號文（核準(zhǔn)程序）-輔導(dǎo)一年除特批外，目前只能采取發(fā)起設(shè)立有限責(zé)任公司整體變更《公司法》第九十八條規(guī)定，“有限責(zé)任公司變更為股份有限公司應(yīng)當(dāng)符合本法規(guī)定的股份有限公司的條件”有限責(zé)任公司變更股份公司僅僅是公司形態(tài)的變化，因此在變更的時不能增加資本，也不能增加新股東《公司法》第九十九條規(guī)定，有限責(zé)任公司的變更必須按照其經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值1：1折股，變更時須聘請有證券從業(yè)資格的會計師事務(wù)所進(jìn)行審計?批準(zhǔn)與規(guī)范?公司法第77條規(guī)定，股份有限公司設(shè)立應(yīng)經(jīng)國務(wù)院授權(quán)部門或省級人民政府批準(zhǔn)深圳、廈門、

3、寧波、青島、大連等五個計劃單列市的人民政府有權(quán)批準(zhǔn)部分省級人民政府授權(quán)該省有關(guān)部門批準(zhǔn)股份有限公司設(shè)立的，應(yīng)提供授權(quán)文件方予以認(rèn)可公司法實(shí)施前設(shè)立的股份公司，按照公司法規(guī)范股東資格：法人、自然人?有限責(zé)任公司和股份有限公司作為發(fā)起人的，其累計投資額不得超過其凈資產(chǎn)的50%企業(yè)化經(jīng)營的事業(yè)單位，應(yīng)當(dāng)先辦理企業(yè)法人登記，再以企業(yè)法人名義作為發(fā)起人工會和職工持股會不得作為發(fā)起人或股東，也不能間接持有公司股份證券公司不得興辦實(shí)業(yè)?出資公司法第80條的規(guī)定對于非貨幣出資，必須進(jìn)行評估作價，核實(shí)財產(chǎn)，并折合為股份以工業(yè)

4、產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的金額不得超過股份有限公司注冊資本的百分之二十出資股東以實(shí)物折價入股的，其出資應(yīng)當(dāng)是能夠作為資本直接用于該公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的物品，且應(yīng)于成立后半年內(nèi)辦理過戶手續(xù)以其在其他企業(yè)中的股權(quán)作為出資的，該股權(quán)必須與公司主營業(yè)務(wù)有密切關(guān)聯(lián)，有全體股東過半數(shù)同意，且以其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)為前提發(fā)起人不應(yīng)單純以其對第三人的債權(quán)對發(fā)行人出資，其他發(fā)起人以對主發(fā)起人的債權(quán)出資的，該債權(quán)的形成與主發(fā)起人投入股份公司資產(chǎn)間必須有直接關(guān)系土地使用權(quán)?以出讓或轉(zhuǎn)讓方式取得土地使用權(quán)折價入股以租賃方式取得土地

5、劃撥土地使用權(quán)申請文件中應(yīng)報送土地使用證股權(quán)界定與集體資產(chǎn)量化企業(yè)改制設(shè)立為股份公司時，均應(yīng)進(jìn)行股權(quán)界定，明晰產(chǎn)權(quán)涉及國有資產(chǎn)的，按照分級管理原則進(jìn)行確認(rèn)國有資產(chǎn)包括國家的投資、財政撥款以及實(shí)行先征后返政策返還給企業(yè)的稅收國有股權(quán)分為：國有股與國有法人股?股權(quán)界定與集體資產(chǎn)量化集體企業(yè)有關(guān)法律法規(guī)：《鄉(xiāng)村企業(yè)條例》和《城鎮(zhèn)企業(yè)條例》集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定和有償轉(zhuǎn)讓，符合規(guī)定程序的，予以確認(rèn)。不符合規(guī)定程序的，應(yīng)當(dāng)由省級人民政府或辦公廳出具確認(rèn)函凡涉及集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)改制無償量化（包括以獎勵的方式）到個人的，均應(yīng)由省級

6、人民政府或辦公廳對上述產(chǎn)權(quán)變動事項(xiàng)出具確認(rèn)函集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬于國有資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)由當(dāng)?shù)貒匈Y產(chǎn)管理部門出具確認(rèn)函并按照國有資產(chǎn)管理的規(guī)定辦理第三講、上市輔導(dǎo)有關(guān)政策?《關(guān)于對公開發(fā)行股票公司進(jìn)行輔導(dǎo)的通知》（證監(jiān)發(fā)[1995]138號）-首次提出輔導(dǎo)《關(guān)于對擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》（證監(jiān)發(fā)[1998]259號）-“先改制后發(fā)行”、獨(dú)立運(yùn)營能力《關(guān)于對擬公開發(fā)行股票公司改制運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)查的通知》（證監(jiān)發(fā)[1999]4號）-運(yùn)營一年以上《關(guān)于股票發(fā)行上市輔導(dǎo)政策有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)發(fā)[2001]1

7、11號）-輔導(dǎo)的對象《首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法》（證監(jiān)發(fā)[2001]125號）-凡擬在我國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的股份有限公司，在提出首次公開發(fā)行股票申請前，應(yīng)聘請輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)上市輔導(dǎo)的目標(biāo)?建立良好的公司治理形成獨(dú)立運(yùn)營和持續(xù)發(fā)展的能力樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識、法制意識企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級管理人員全面理解發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)、證券市場規(guī)范運(yùn)作和信息披露的要求具備進(jìn)入證券市場的基本條件第四講股票發(fā)行審核制度1、我國股票發(fā)行監(jiān)管的形成發(fā)行監(jiān)管：發(fā)行審核、發(fā)行方式以及發(fā)行定價“逆向形成”：在沒有證券市

8、場、沒有股份公司的情況下，通過借鑒國外證券市場的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國實(shí)際情況，制定政策、法規(guī)和條例，在政府主導(dǎo)與推動下，建立證券市場，推動股份制改革，構(gòu)建市場主體。2、發(fā)行監(jiān)管模式的演變核準(zhǔn)制根據(jù)《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準(zhǔn)程序》（證監(jiān)發(fā)[2000]16號）的規(guī)定，目前我國股票發(fā)行審核實(shí)行核準(zhǔn)制合規(guī)性審核與強(qiáng)制性信息披露核準(zhǔn)程序：受理申請文件、初審、發(fā)行審核委員會審核、核準(zhǔn)發(fā)行和復(fù)議五個步驟股票發(fā)行審核職能機(jī)構(gòu)為中國證監(jiān)會