淺析企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的成因_防范與化解_陳紅兵

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1、2011年第9期黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào)No.9，2011總第207期HLJForeignEconomicRelations＆TradeSerialNo.207［財(cái)稅審計(jì)］淺析企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的成因、防范與化解陳紅兵(新疆建設(shè)學(xué)院，新疆烏魯木齊830054)［摘要］企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)主要表現(xiàn)為:資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升，市場競爭力持續(xù)減弱，經(jīng)濟(jì)效益下滑，逾期貸款和擔(dān)保不斷發(fā)生。在對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成因進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，提出了增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、投資決策科學(xué)化、改善經(jīng)營管理、適度使用商業(yè)信用等企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)相關(guān)防范與化解措施。［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)危機(jī);資產(chǎn)負(fù)債率;商業(yè)信用;

2、資本結(jié)構(gòu)［中圖分類號(hào)］F275［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］B［文章編號(hào)］1002－2880(2011)09－0147－02一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成因分析(二)企業(yè)外部原因(一)企業(yè)內(nèi)部原因1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化是形成企業(yè)1.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，管理經(jīng)驗(yàn)缺乏。引起財(cái)務(wù)危機(jī)的財(cái)務(wù)危機(jī)的客觀原因。當(dāng)企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期時(shí)，企現(xiàn)代企業(yè)普遍傾向于獲取負(fù)債的杠桿利益，理財(cái)時(shí)往往業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格可能會(huì)下降，而市場需求又同時(shí)減少以及容易形成過度負(fù)債。負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿存在正相關(guān)關(guān)同行業(yè)間的競爭加劇，面對(duì)以上種種不利因素，如果企業(yè)系，在風(fēng)險(xiǎn)－收益配比規(guī)律的作用下，高杠桿收益必然伴不采取

3、相應(yīng)的措施降低產(chǎn)品成本，企業(yè)的盈利能力將會(huì)隨著高風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)不利因素產(chǎn)生時(shí)，潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)下降甚至出現(xiàn)虧損，這時(shí)，那些競爭力較差的企業(yè)就可能化為現(xiàn)實(shí)的債務(wù)危機(jī)。會(huì)被市場淘汰出局，最終面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。2.資本結(jié)構(gòu)不合理，大股東占用公司資金。資本結(jié)2.國家政策的變化。主要包括貨幣供應(yīng)、匯率變構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不動(dòng)、利率水平、物價(jià)水平、國民就業(yè)狀況及所在國的法律、合理使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，可能出現(xiàn)文化、社會(huì)、政治等因素的影響。這些宏觀環(huán)境因素大多財(cái)務(wù)危機(jī)。這是造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一個(gè)重要原因，其是企業(yè)不可控制的因

4、素。很多情況下企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)主要包括籌資結(jié)構(gòu)不合理、投資結(jié)構(gòu)不合理、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不并不是單一的原因在起作用，而往往是多種因素共同作合理三部分。用的結(jié)果。國家政策的上述變化也可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)3.投資決策失誤，經(jīng)營失敗。若企業(yè)投資前缺乏對(duì)危機(jī)。投資項(xiàng)目可行性的周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范與化解依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者個(gè)人自身素(一)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)質(zhì)不高等原因，將會(huì)導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)債務(wù)資本與自有資本之間的比例失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收關(guān)系。債務(wù)資本具有節(jié)稅、降低成本、

5、提高權(quán)益資本利潤回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。率的杠桿作用，可以讓企業(yè)在不稀釋控制權(quán)的條件下，掌4.融資不當(dāng)，資產(chǎn)流動(dòng)性差。若企業(yè)因資金管理和握和支配更多資源。但負(fù)債是一把雙刃劍，負(fù)債率過度調(diào)度不當(dāng)，造成支付能力不足，這種技術(shù)性失誤所引起的時(shí)，企業(yè)將面臨較大的償債風(fēng)險(xiǎn)，必將誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。因財(cái)務(wù)困難若不采取恰當(dāng)措施及時(shí)加以補(bǔ)救，就會(huì)使企業(yè)此，企業(yè)應(yīng)及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債，這是防財(cái)務(wù)狀況呈現(xiàn)整體惡化，并誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。若企業(yè)的應(yīng)范負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。收賬款多且不能及時(shí)收回，存貨質(zhì)量差且積壓過多，周轉(zhuǎn)1.合理選擇資本結(jié)構(gòu)能力弱，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性將會(huì)

6、較差，這是引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)選擇要考慮諸多因素，最應(yīng)該注意以下三危機(jī)的導(dǎo)火索。點(diǎn):一要準(zhǔn)確把握企業(yè)所處行業(yè)的狀況、金融市場的運(yùn)行5.商業(yè)信用的過度使用?，F(xiàn)代社會(huì)企業(yè)之間廣泛情況、資產(chǎn)使用結(jié)構(gòu)和企業(yè)獲利能力等;二要?jiǎng)討B(tài)地認(rèn)識(shí)存在著商業(yè)信用。有些企業(yè)采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，這資本結(jié)構(gòu)，原本優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)可能會(huì)蛻變?yōu)榇蝺?yōu)化結(jié)雖可增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中構(gòu)或不合理結(jié)構(gòu)，故企業(yè)必須通過籌資、投資管理來及時(shí)對(duì)客戶的信用等級(jí)了解還不夠，盲目進(jìn)行賒銷，造成大量調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到收益、風(fēng)險(xiǎn)、成本相配比的新的應(yīng)收賬款失控。一旦信用鏈上的某一環(huán)節(jié)出

7、現(xiàn)問題，資優(yōu)化狀態(tài);三要建立合理的資本結(jié)構(gòu)，努力尋求一種能使金鏈斷裂，企業(yè)將會(huì)發(fā)生支付危機(jī)和償債危機(jī)，最終導(dǎo)致股東價(jià)值達(dá)到最大的負(fù)債與權(quán)益的結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)危機(jī)。2.實(shí)施資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)管理—147—陳紅兵:淺析企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的成因、防范與化解(1)維持資產(chǎn)流動(dòng)性。樹立正確的理財(cái)觀，重視資金賬款各管理部門的相互配合和監(jiān)督，共同完成應(yīng)收賬款管理;把握企業(yè)的資金調(diào)度，以長期觀點(diǎn)比較分析資金的的回收工作。二是要強(qiáng)化存貨管理，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，最大變動(dòng);統(tǒng)籌運(yùn)用銀行的借款額度，降低資金使用成本;掌限度地減少產(chǎn)成品對(duì)資金的占用。握外匯操作技巧，降低進(jìn)口材料成本及外幣債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

8、;做3.加強(qiáng)投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理好客戶的信用評(píng)估，建立客戶信用評(píng)估體系。一是建立風(fēng)險(xiǎn)全程控制機(jī)制。首先是事前預(yù)