我國(guó)利率市場(chǎng)化的影響

《我國(guó)利率市場(chǎng)化的影響》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、我國(guó)利率市場(chǎng)化的影響崔嘉佳091120105背景:2012年6月8日和7月6日，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間經(jīng)歷了兩次調(diào)整。目前，金融機(jī)構(gòu)人民幣1年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)比調(diào)息前下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，上浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍；1年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)比調(diào)息前下降0.56個(gè)百分點(diǎn)，下浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍。背景：經(jīng)過這兩次調(diào)整，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化接近完成。除城鄉(xiāng)信用社外的金融機(jī)構(gòu)貸款利率已不設(shè)上限管理，在基準(zhǔn)利率以下具有30%的自主定價(jià)空間，實(shí)際執(zhí)行利率由銀行根據(jù)財(cái)務(wù)成本、風(fēng)險(xiǎn)狀況及盈利目標(biāo)等與客戶議價(jià)決定，基本反映了市場(chǎng)資金供求狀況。存款是銀行

2、最主要的資金來源。一直以來，商業(yè)銀行吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)都很激烈。存款利率上限的放開可能導(dǎo)致銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)、引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，因此世界各國(guó)利率市場(chǎng)化的完成均以存款利率上限放開為標(biāo)志。影響：對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響（一）資金供求雙方福利的變化管制利率政策使實(shí)際利率處于非均衡水平，扭曲了收入的分配，導(dǎo)致了社會(huì)福利的損失；利率市場(chǎng)化主張通過完善的利率機(jī)制來影響資金配置，它可以改變這種收入分配的扭曲，促進(jìn)社會(huì)福利的改善。影響：對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響（二）投資質(zhì)量和總收益的提高我國(guó)正處于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式時(shí)期，需要的是提高投資的質(zhì)量和效益。利率市場(chǎng)化硬化了利率對(duì)投資的約束機(jī)制，它會(huì)對(duì)社會(huì)的投資質(zhì)量和總收益產(chǎn)生

3、影響。我國(guó)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)并存，國(guó)有企業(yè)的投資效率低下風(fēng)險(xiǎn)較小，非國(guó)有企業(yè)的投資效率相對(duì)較高風(fēng)險(xiǎn)較大。利率市場(chǎng)化改革改變了管制利率政策，利率平均水平提高而且不同情況的貸款利率不相同，效率相對(duì)較高的企業(yè)愿意支付更多的利息從而得到更多的貸款，同時(shí)一些低收益的投資項(xiàng)目由于貸款利率的提高變得無(wú)利可圖；資本的邊際收益遞減決定了重復(fù)投資的收益很低，利率市場(chǎng)化可以限制重復(fù)投資。這樣社會(huì)的投資質(zhì)量得到改善。影響：對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響（三）通貨膨脹的誘發(fā)機(jī)制利率市場(chǎng)化改革通過以下作用途徑導(dǎo)致通貨膨脹效應(yīng)：一是企業(yè)籌資成本的增加提高了產(chǎn)品的價(jià)格二是政府可能利用發(fā)行貨幣的辦法彌補(bǔ)因國(guó)債成本

4、增加造成的財(cái)政赤字三是高利率所引致的外資流入也具有通貨膨脹效應(yīng)四是流入股市和房市的信貸資金的增多可能會(huì)引起股價(jià)和房?jī)r(jià)的飆升對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響：利率調(diào)整后，商業(yè)銀行對(duì)不同期限、不同額度的存款定價(jià)各異。從期限來看，短期存款對(duì)利率上浮區(qū)間的放開比較敏感，長(zhǎng)期存款定價(jià)較為穩(wěn)定。除工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)六家大型銀行外，其他銀行活期存款利率上浮到頂（基準(zhǔn)利率的1.1倍）；全部銀行1年期（含）以內(nèi)定期存款利率均上浮，其中中小型銀行上浮到頂。先長(zhǎng)期后短期，先大額后小額，漸進(jìn)式推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響：利率市場(chǎng)化，帶來的絕不僅僅是上浮利率但是！對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響：面對(duì)利率市場(chǎng)化

5、銀行應(yīng)對(duì)招數(shù)各不同中、農(nóng)、工、建、交五大國(guó)有商業(yè)銀行步調(diào)一致，維持了降息前3.5%的一年定存利率不變。沒有上浮至存款利率上限，究其原因主要是國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力較大。中信銀行，中國(guó)較大的股份制商業(yè)銀行。在短短六天時(shí)間，三次調(diào)整存款利率。面對(duì)利率市場(chǎng)化以后銀行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也不得不跟進(jìn)上浮存款利率，留住客戶。外資銀行，竟然出現(xiàn)了中長(zhǎng)期存款利率“倒掛“的現(xiàn)象。主要因?yàn)橥赓Y行不以吃利差為主，而是以服務(wù)和產(chǎn)品見長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)增加中間業(yè)務(wù)收入。他們服務(wù)的高凈值客戶也很少有把存款作為理財(cái)手段，更看重銀行提供的多元化產(chǎn)品而不是存款。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響：利率市場(chǎng)化后小銀行被淘汰將成

6、為可能在利率市場(chǎng)管制下中國(guó)銀行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率不僅明顯高于海外同業(yè)，而且明顯高于中國(guó)其他行業(yè)。利率市場(chǎng)化以后，銀行凈資產(chǎn)收益率必將回顧到合理區(qū)間。有預(yù)測(cè)，銀行的利潤(rùn)空間受到壓縮，整個(gè)銀行業(yè)的利潤(rùn)一年或?qū)p少千億元。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響：利率市場(chǎng)化以后亟待相關(guān)配套改革跟進(jìn)利率市場(chǎng)化不可能一蹴而就，無(wú)論是決策層還是銀行，都有很長(zhǎng)的路要走。隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，相對(duì)于大型國(guó)有銀行來說，中小型銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。在商海沉浮中，小銀行若不思進(jìn)取，很可能因?yàn)樽陨砹觿?shì)而被市場(chǎng)淘汰，甚至破產(chǎn)。這種情況下，由政府收拾爛攤子也是不現(xiàn)實(shí)的，所以存款保險(xiǎn)制度呼之欲出。在存款保險(xiǎn)制度下，銀行

7、作為投保人按一定存款比例向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)銀行發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將向存款人支付部分或全部存款。對(duì)于銀行來說，有了這個(gè)制度，等于給自己的錢上了保險(xiǎn)，也保護(hù)了儲(chǔ)戶的利益。結(jié)論：利率自由浮動(dòng)之后，央行已經(jīng)沒有可以引導(dǎo)市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率了，因此，央行必須從現(xiàn)在開始尋找可以影響市場(chǎng)的目標(biāo)利率。此外，利率市場(chǎng)化還面臨著存款定價(jià)缺少參照物、缺乏通脹目標(biāo)等一系列問題。最重要的是，存貸比也限制了銀行自由決定貸款與存款的匹配，這些因素如不解決，利率市場(chǎng)化難以大幅推進(jìn)。謝謝