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1、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響摘要：始于1996年的利率市場(chǎng)化改革是當(dāng)前我國(guó)金融領(lǐng)域的一項(xiàng)重大改革。我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革歷經(jīng)十來(lái)年探索之路，目前已進(jìn)入全面沖刺階段。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入推進(jìn)，利率市場(chǎng)化作為中國(guó)金融改革的重要組成部分,近年來(lái)已取得了較為矚目的成就。本文通過(guò)系統(tǒng)分析我國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中的所遇到的問題及影響，并結(jié)合中國(guó)實(shí)際對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化提出建議。關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；金融市場(chǎng)；原因；影響；對(duì)策一、利率市場(chǎng)化的概念利率市場(chǎng)化是指中央銀行放松對(duì)商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)主體自主決定利率；
2、中央銀行則通過(guò)間接調(diào)控手段，形成資金利率，使之間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機(jī)制。簡(jiǎn)言之，利率市場(chǎng)化是指由資金市場(chǎng)的供求關(guān)系決定利率水平，政府放棄對(duì)利率的直接行政干預(yù)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理的利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。在這里要注意的是利率市場(chǎng)化并不是利率完全或全部由市場(chǎng)決定，只不過(guò)是加大市場(chǎng)決定的比重而已。是中央銀行仍通過(guò)確定基準(zhǔn)利率，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的存貸利率進(jìn)行調(diào)控，并逐步形成各種利率的合理利差，構(gòu)建起分層有效傳導(dǎo)的利率體系。二、我國(guó)進(jìn)行利率市場(chǎng)化的原因
3、利率作為金融產(chǎn)品的價(jià)格，是整個(gè)金融市場(chǎng)和金融體系中最能動(dòng)、最活躍的因素。20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著布雷頓森林體系的瓦解，世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了金融自由化的浪潮，西方發(fā)達(dá)國(guó)家和大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家都相繼進(jìn)行了利率市場(chǎng)化改革。與此同時(shí)，我國(guó)也開始了利率市場(chǎng)化改革，現(xiàn)在我們就此來(lái)分析一下我國(guó)進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的原因。1、利率市場(chǎng)化是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用的一個(gè)重要方面1992年，我國(guó)確立了建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革目標(biāo)，要讓市場(chǎng)在資源配置中起基礎(chǔ)性作用，以此實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化。利率作為非常重要的資金價(jià)格，應(yīng)該在市場(chǎng)有效配置資源過(guò)程中起基礎(chǔ)
4、性調(diào)節(jié)作用，實(shí)現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化。同時(shí)，利率也是其他很多金融產(chǎn)品定價(jià)的參照基準(zhǔn)。?1、利率管制違背了市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)原則長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)有銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠的官方利率,對(duì)非國(guó)有企業(yè)卻實(shí)行較高的市場(chǎng)利率,這使非國(guó)有企業(yè)在融資上受到了歧視。據(jù)統(tǒng)計(jì)目前70%以上的工業(yè)總產(chǎn)值、65%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、95%以上的新增就業(yè)機(jī)會(huì)、80%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由非國(guó)有企業(yè)創(chuàng)造。相反占用70%以上國(guó)有銀行信貸資源和上市融資絕對(duì)壟斷權(quán)的國(guó)有企業(yè)對(duì)工業(yè)總產(chǎn)值貢獻(xiàn)率不足30%,對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)率不足40%,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率不足20%。可見利率管制不僅
5、不公平,而且低效率,嚴(yán)重阻礙了非國(guó)有企業(yè)的發(fā)展。2、利率市場(chǎng)化有利于以間接調(diào)控方式為主的宏觀經(jīng)濟(jì)管理體系?利率市場(chǎng)化有助于建立社會(huì)投資和消費(fèi)的市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制，使中央銀行可以有效利用利率變化進(jìn)行宏觀調(diào)控。實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，央行放松對(duì)利率的直接管制，不僅有利于提高貨幣政策的有效性，而且有助于貨幣政策由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變。中央銀行通過(guò)制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率、再貸款利率以及公開市場(chǎng)操作等間接調(diào)控手段，形成資金利率。這種調(diào)控方式可以發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在傳導(dǎo)貨幣政策方面的作用，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高效、穩(wěn)定增長(zhǎng)。3、利率市場(chǎng)化是發(fā)展金融市場(chǎng)的客觀要求
6、2006年12月11日起，我國(guó)結(jié)束加入WTO的五年過(guò)渡期，完全兌現(xiàn)入世的承諾。入世對(duì)中國(guó)金融業(yè)的挑戰(zhàn)雖然已經(jīng)在入世的過(guò)渡期中體現(xiàn)出來(lái)，然而真正的較量應(yīng)該是在全面兌現(xiàn)承諾的過(guò)渡期后，全面履約會(huì)對(duì)我國(guó)的金融業(yè)產(chǎn)生持續(xù)和深遠(yuǎn)的影響。當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)體系與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有明顯差距，在融入國(guó)際市場(chǎng)的過(guò)程中，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育不充分的矛盾日益突出，這要求我們加緊各類市場(chǎng)的建設(shè)。而利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)的自動(dòng)均衡器，能活躍金融交易，促進(jìn)金融創(chuàng)新，從而豐富金融市場(chǎng)的內(nèi)涵。利率市場(chǎng)化后利率波動(dòng)十分頻繁，金融市場(chǎng)主體只有根據(jù)利率的變動(dòng)不斷調(diào)整金融資產(chǎn)
7、負(fù)債結(jié)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，這會(huì)促進(jìn)金融市場(chǎng)交易的活躍與規(guī)模的擴(kuò)大。不斷變化的利率和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)促使金融機(jī)構(gòu)根據(jù)利率變動(dòng)特點(diǎn)推出符合市場(chǎng)需求的新金融產(chǎn)品，以降低利率風(fēng)險(xiǎn)并取得更大收益與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。二、利率市場(chǎng)化的有利影響1、利率市場(chǎng)化將對(duì)家庭理財(cái)、個(gè)人投資消費(fèi)的影響首先，利率市場(chǎng)化后，客戶可以像購(gòu)買其它商品那樣，挑選滿意的銀行和產(chǎn)品；其次，利率市場(chǎng)化后，銀行將根據(jù)客戶的信用情況及職業(yè)等綜合情況決定貸款利率。1、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響?一是利率市場(chǎng)化可以促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)行為的變革。利率市場(chǎng)
8、化改變了以往在利率管制條件下商業(yè)銀行預(yù)算的軟約束有益于落實(shí)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)進(jìn)一步確立銀行的自主經(jīng)營(yíng)地位真正做到“自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束”同時(shí)利率市場(chǎng)化會(huì)使銀行間、乃至金融業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈只有銀行的預(yù)算約束強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、成本控制制度健全定價(jià)科學(xué)合理才能適應(yīng)利率市場(chǎng)化這將促進(jìn)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)
