劉莉亞《金融工程學》金融工程學試卷

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1、《金融工程師》考試試卷(1)本考卷包括三大項，共3頁?？荚嚂r間為120分鐘，滿分100分?？忌氈?2)請將試卷中各項答案寫在統(tǒng)一的答題紙上。(3)請用圓珠筆或鋼筆作答，字跡需清晰端正。一、選擇題(每小題2分，共30分)1、關(guān)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的關(guān)系，下面說法不正確的是。A、在期貨合約到期之前，基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益越高，那么期貨價格就越低。B、最后交易日，期貨價格和現(xiàn)貨價格將趨于一致。C、期貨價格會對現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響。D、期貨的價格總是比現(xiàn)貨價格高。2、有關(guān)遠期匯率，下面說法正確的是oA、遠期匯率是對未來匯率的無偏預(yù)測。B、遠期直接匯率對即期匯率的變動相當

2、敏感，兒乎與即期匯率1比1同幅變動。C、外匯市場的遠期匯率是以遠期直接匯率報價的。D、遠期匯率在遠期外匯合約期限內(nèi)是始終保持不變的。3、一份在芝加哥上市的美國長期國債期貨的報價為98-22,則該合約的總值為OA、100000美元B、98000美元C、98687.5美元D、98343.75美元4、現(xiàn)在為1998年5月5□,—種息票利率為12%,在2001年7月27口到期的政府債券報價為110-17美元，則該債券的現(xiàn)金價格為。981798A、110」7+6x—美元B、110—+12x—美元18132181]798goc、110—+6x—美元D、110」7+12X——美元

3、321811815、假設(shè)長期國債期貨報價為101-12,則下面四種債券哪一種為最便宜交割債券：A、價格為：125?05,轉(zhuǎn)換因子為1.2131B、價格為：142J5,轉(zhuǎn)換因子為1.3792C、價格為：115-31,轉(zhuǎn)換因子為1.1149D、價格為：144-02,轉(zhuǎn)換因子為1.40266、某交易商擁有1億日元遠期空頭，遠期匯率為0.008美元/日元。如果合約到期時匯率為0.0090美元/日元，那么該交易商的盈虧為：oA^10萬美元B、?10萬美元C、5萬美元D、?5萬美元7、假設(shè)恒牛指數(shù)目前為10000點，香港無風險連續(xù)復(fù)利年利率為10%,恒生指數(shù)股息收益率為每年3%

4、,則該指數(shù)4月期的期貨價格的計算公式為：oA>lOOOOe0'1x1/12B、10000e(°-,_0-03)x4/,2C、1OOOOe0-03x4/12D、10000畀1_0-03)x48、有關(guān)期貨下面說法正確的是：A、一位航空公司的高級主管說：“我們沒有理由使用石油期貨，因為將來油價上升和下降的機會是均等的。”B、期貨價格總是圍繞著期貨價值上下波動。C、股價指數(shù)期貨價格總是低于指數(shù)預(yù)期未來的點數(shù)。D、在合約要素一致的情況下，期貨價格與遠期價格是相同的。9、一股票的當前價格是$40,該股票看跌期權(quán)的交割價格為$35,此看跌期權(quán)的標價為$1.25,那么該期權(quán)屬于oA

5、、虛值期權(quán)B、實值期權(quán)C、平價期權(quán)D、上述都不對10、有關(guān)期權(quán)的時間價值，下面說法錯誤的是：oA、期權(quán)的吋間價值是關(guān)于獲利潛力的價值。B、有效期對歐式期權(quán)與美式期權(quán)時間價值的影響是不同的。C、期權(quán)的邊際時間價值是遞增的。D、標的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值就越人。11、虛值期權(quán)的意思是：A.如果馬上執(zhí)行期權(quán)，則投資者將得到負的現(xiàn)金流。B.如果馬上執(zhí)行期權(quán)，則投資者將得到正的現(xiàn)金流。C.在到期日，投資者將有一正的現(xiàn)金流。D.在到期日，投資者將有一負的現(xiàn)金流。12、有關(guān)美式期權(quán)，下面說法錯誤的是：oA、無收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)不可能提前執(zhí)行。B、有收益資產(chǎn)的美式

6、看漲期權(quán)有可能提前執(zhí)行，但是可能性很小。C、美式看漲期權(quán)與美式看跌期權(quán)存在著類似于歐式期權(quán)的平價關(guān)系。D、美式看跌期權(quán)都有可能提前執(zhí)行。13、標準的美式看跌期權(quán)的上限為：A、標的資產(chǎn)的現(xiàn)值B、執(zhí)行價格的現(xiàn)值C、執(zhí)行價格D、執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)現(xiàn)價的差值14、某公司三個月后將被購并，因此投資者預(yù)測該公司股票價格三個月后將有重大變化，為獲得贏利投資者應(yīng)選擇期權(quán)投資策略：A、牛市差價組合B、熊市差價組合C晤式纟日合n醴式弟價纟日合15、下列哪張圖代表的底部帶式期權(quán)組合的凈盈利狀況;二、名詞解釋（每小題5分，共計30分）1、轉(zhuǎn)換因子2、期貨保證金的盯市機制3、金融互換中的市場

7、風險與信用風險4、零息互換、遠期互換、基點互換、互換期權(quán)5、期權(quán)的內(nèi)在價值與時間價值6、看跌期權(quán)的反向蝶式差價組合三、計算題（每小題5分，共計40分）1.某股票預(yù)計在2個月和5個月后每股分別派發(fā)1.5元股息，該股票目前市價等于32,所有期限的無風險連續(xù)復(fù)利年利率均為6%,某投資者剛?cè)〉迷摴善?個月期的遠期合約空頭，請問：(1)該遠期價格等于多少？若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的初始值等于多少？(2)3個月后，該股票價格漲到35元，無風險利率仍為6%,此時遠期價格和該合約空頭價值等于多少？2?假定某一國債期貨合約，已知交割最便宜債券的息票利率為12%,轉(zhuǎn)換因子