逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)1

《逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)1》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)“不對(duì)稱信息”（Asymmetricinformation）不對(duì)稱信息：交易關(guān)系中一方知道而另一方不知道的信息。非對(duì)稱信息分類：可以分為事前(exante)非對(duì)稱和事后(expost)非對(duì)稱。事前非對(duì)稱信息是指簽約之前存在的非對(duì)稱信息，所以，又稱為隱藏信息（hiddeninformation)，如產(chǎn)品質(zhì)量;事后非對(duì)稱信息指簽約之后發(fā)生的非對(duì)稱信息，又稱隱藏行動(dòng)(hiddenaction)，如工人的努力水平。從信息供給角度看，不完全信息導(dǎo)致兩種典型的信息供給行為，一種是隱蔽信息，代理人擁有委托人不易觀察的私人信息，

2、形成逆向選擇的信息供給市場(chǎng)；二是隱蔽行動(dòng)，代理人利用委托人不易觀察的私人行動(dòng)獲取對(duì)己有利（潛在地提高自身效用）的決策地位，形成道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)形成的信息市場(chǎng)，稱為一次信息市場(chǎng)。不對(duì)稱信息影響許多經(jīng)濟(jì)交易．．．汽車保險(xiǎn)公司對(duì)個(gè)人承保，個(gè)人往往會(huì)比公司更了解自己的駕車技術(shù)，也更準(zhǔn)確地知道事故發(fā)生的概率。舊車市場(chǎng)上，汽車出售者比購(gòu)買者擁有更多的關(guān)于他自己的車的質(zhì)量的信息。二手汽車市場(chǎng)當(dāng)企業(yè)雇用工人時(shí)，企業(yè)對(duì)工人內(nèi)在能力的了解就不如工人自已。勞動(dòng)力市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)2、從經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理看，許多人婚姻破裂的一個(gè)重要原因在于結(jié)婚以前雙方信

3、息的不對(duì)稱。（）私人信息引起兩個(gè)問(wèn)題：逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)２１逆向選擇是指市場(chǎng)交易的一方如果能夠利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受損，那么傾向于與對(duì)方簽定契約進(jìn)行交易，這種交易契約的簽定或市場(chǎng)選擇導(dǎo)致了市場(chǎng)效率的降低。在逆向選擇的情況下，行為人的類型是不可察知的，因此，市場(chǎng)的一方必須根據(jù)市場(chǎng)另一方的行為猜測(cè)產(chǎn)品的類型或質(zhì)量。因此，它有時(shí)被稱作隱藏信息問(wèn)題。逆向選擇（adverseselection）健康保險(xiǎn)市場(chǎng)上的逆向選擇問(wèn)題低風(fēng)險(xiǎn)的客戶與高風(fēng)險(xiǎn)客戶相比誰(shuí)更傾向買保險(xiǎn)？●保險(xiǎn)公司能把它們的費(fèi)率建立在全體居民的健康問(wèn)題平均發(fā)生率

4、上嗎？▲★保險(xiǎn)公司該如何解決這種逆向選擇呢？例題4：信貸市場(chǎng)上的逆向選擇在信貸市場(chǎng)上，銀行信貸機(jī)構(gòu)同樣面臨逆向選擇。圖表3-9中，Q為貸款數(shù)量，r為貸款利率，D為需求曲線，S為供給曲線。圖表3-9A為按期償還貸款信譽(yù)好的客戶，或低風(fēng)險(xiǎn)客戶，圖表3-9B為通常企圖沒(méi)有償還貸款，或拖欠貸款的客戶，或高風(fēng)險(xiǎn)客戶。銀行信貸機(jī)構(gòu)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)客戶的供給曲線為Sn，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶的供給曲線為Sr，且對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶提供的貸款利率必然高于低風(fēng)險(xiǎn)客戶，即銀行信貸機(jī)構(gòu)分別按利率rn和rr借貸貸款Qn和Qr給低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)客戶。由于銀行信貸機(jī)構(gòu)無(wú)法從一組不同風(fēng)險(xiǎn)

5、類別的客戶中選擇出哪些客戶屬于低風(fēng)險(xiǎn)的，哪些客戶屬于高風(fēng)險(xiǎn)的，因而無(wú)法按上述政策按不同利率貸款給不同客戶。事實(shí)上，銀行信貸機(jī)構(gòu)只能按照相同的利率貸款給所有客戶。如果按rn貸款給所有客戶，低風(fēng)險(xiǎn)客戶的貸款為Qn。銀行的贏利恰好只能補(bǔ)償貸款的機(jī)會(huì)成本而無(wú)利潤(rùn)。高風(fēng)險(xiǎn)客戶貸款為，銀行為收回這些貸款需支付較高的機(jī)會(huì)成本（如打官司等）。這些成本納入高風(fēng)險(xiǎn)供給曲線上，圖表3-9B的陰影部分代表銀行為收回貸款而導(dǎo)致的損失。在這種條件下銀行長(zhǎng)期提供貸款是不可行的。如果銀行按照彌補(bǔ)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶成本的利率rr對(duì)所有申請(qǐng)貸款者提供貸款，那么，高風(fēng)險(xiǎn)客戶

6、的貸款額為圖表3-9B中的Qr，結(jié)果，銀行不贏不虧。低風(fēng)險(xiǎn)客戶的貸款額為，銀行從中獲得的利潤(rùn)如圖表3-9A中的陰影部分。如果銀行這樣操作的話，許多低風(fēng)險(xiǎn)客戶可能不再申請(qǐng)貸款，同樣也是不可行的。因此，銀行信貸機(jī)構(gòu)需要尋找一種辦法將低風(fēng)險(xiǎn)的客戶甄別出來(lái)，以較低的利率向他們提供更多的貸款。在圖表3-10中，汽車駕駛者每周對(duì)駕駛汽車的需求由D表示，假設(shè)駕駛汽車的單位成本（含保險(xiǎn)成本）不變。如果保險(xiǎn)公司與駕駛者之間信息對(duì)稱，保險(xiǎn)公司了解駕駛者的準(zhǔn)確里程，而駕駛者也知道如果開車頻率高，就需要承擔(dān)較高的保險(xiǎn)費(fèi)用，故將增加駕駛汽車的單位成本。例如

7、，當(dāng)駕駛汽車的單位成本為＄1.5時(shí)，駕駛者將選擇開100公里的里程，這是社會(huì)有效率的駕駛里程。但是，由于信息非對(duì)稱，保險(xiǎn)公司無(wú)法確切了解駕駛者的實(shí)際駕駛習(xí)慣，因而保險(xiǎn)單價(jià)格不能根據(jù)駕駛里程數(shù)來(lái)制定。駕駛者會(huì)認(rèn)為其駕駛汽車的事故成本將由所有投保者共同承擔(dān)，駕駛汽車單位成本不是＄1.5，而是＄1.0。因此，作為理性反應(yīng)，駕駛者駕駛汽車的里程數(shù)將為140公里的無(wú)效率里程，高于社會(huì)有效率水平100公里。這說(shuō)明道德風(fēng)險(xiǎn)降低了市場(chǎng)有效配置資源的能力。5.緩解或控制逆向選擇的辦法主要有兩種:(1)政府履行其管理經(jīng)濟(jì)的職能，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行有效的干預(yù)。

8、(2)利用市場(chǎng)信號(hào)，通過(guò)信號(hào)顯示和信號(hào)甄別方式來(lái)緩解逆向選擇問(wèn)題。保險(xiǎn)公司的若干個(gè)對(duì)策：對(duì)投保人進(jìn)行體檢以獲得更好的信息來(lái)辨別一個(gè)人是高風(fēng)險(xiǎn)還是低風(fēng)險(xiǎn)為一部分人確定不同于另一部分人的保險(xiǎn)價(jià)格為團(tuán)體計(jì)劃的成員提供較低保險(xiǎn)價(jià)格．比如，為一個(gè)大公司的所有