平安收購深發(fā)展

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1、平安收購深發(fā)展小組成員：紀(jì)君（0801111409）劉惠芳（0801111407）吳靜（0801111411）程愛（0801111433）蘇瑜（0801111418）背景介紹平安中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司于1988年誕生于深圳，是中國第一家以保險(xiǎn)為核心的，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。2008年，中國平安進(jìn)入《財(cái)富》世界500強(qiáng)，并成為入選該榜單的中國內(nèi)地非國有企業(yè)第一名。2009年6月,在英國《金融時(shí)報(bào)》公布的2009年度“全球500強(qiáng)”企業(yè)榜單中，中國平安列全球壽險(xiǎn)公司第二名，中國企業(yè)

2、第八名，中國非國有企業(yè)第一名。公司還是《福布斯》雜志2009年度“全球上市公司2000強(qiáng)”第141名。優(yōu)勢(shì)中國平安是中國金融保險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)，擁有完善的治理架構(gòu)，國際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)。中國平安遵循“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管、整體上市”的管理模式，在一致的戰(zhàn)略、統(tǒng)一的品牌和文化基礎(chǔ)上，確保整體集團(tuán)朝著共同的目標(biāo)前進(jìn)。公司建立了流程化、工廠化的后臺(tái)作業(yè)系統(tǒng)，并借助電話、網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)的業(yè)務(wù)員隊(duì)伍，為客戶提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、全方位的金融理財(cái)服務(wù)。通過業(yè)界首創(chuàng)的客戶服務(wù)節(jié)及萬里通、一賬通等創(chuàng)新的服務(wù)模式，為客戶提供增值服務(wù)。在2009

3、年度的權(quán)威調(diào)查中，集團(tuán)下屬平安壽險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)(平安車險(xiǎn)、平安意外險(xiǎn)和平安家財(cái)險(xiǎn)等)的客戶滿意度均居行業(yè)首位。深發(fā)展深圳發(fā)展銀行股份有限公司是中國第一家面向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票并上市的商業(yè)銀行。深發(fā)展于1987年5月10日以自由認(rèn)購形式首次向社會(huì)公開發(fā)售人民幣普通股，并于1987年12月22日正式宣告成立。深圳發(fā)展銀行憑借持續(xù)的創(chuàng)新能力，其各項(xiàng)業(yè)務(wù)取得了快速的發(fā)展。在2010年英國《銀行家》雜志揭曉的全球前1000家銀行排名中列第231名，較去年上升49名，在國內(nèi)上榜銀行中排第16名。優(yōu)勢(shì)1、業(yè)務(wù)發(fā)展專業(yè)化，具有比較好的區(qū)域性品牌優(yōu)勢(shì)；2、引進(jìn)

4、戰(zhàn)略投資者，將國際先進(jìn)的管理技術(shù)與本土經(jīng)驗(yàn)有效結(jié)合，在經(jīng)營(yíng)理念、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、市場(chǎng)開拓等各個(gè)領(lǐng)域?yàn)樯畎l(fā)展注入了新的活力；3、零售銀行具有區(qū)域性優(yōu)勢(shì);4、立足本地的優(yōu)勢(shì)，有全國牌照。劣勢(shì)1、資本金不足，嚴(yán)重制約了企業(yè)的擴(kuò)張。截至2009年3月31日，其核心資本充足率和資本充足率分別為5.23%和8.53%。深發(fā)展急需通過股本融資提高核心資本，從而達(dá)到資本充足率10%的監(jiān)管要求。2、不良貸款率比同行業(yè)高，問題比較嚴(yán)重3、規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低；品牌影響力不強(qiáng)。4、零售業(yè)務(wù)相比他行還較落后。并購前財(cái)務(wù)情況從上圖可以看出，平安整體優(yōu)于深發(fā)展，集團(tuán)

5、經(jīng)營(yíng)狀況良好凸顯其優(yōu)勢(shì)是雄厚的資本。也可以看出，深發(fā)展的規(guī)模比較小，但經(jīng)營(yíng)狀況良好，從數(shù)據(jù)層面顯示了其經(jīng)營(yíng)方式與理念方面的優(yōu)勢(shì)，但其資本充足率偏低，也體現(xiàn)其劣勢(shì)在于缺乏資本金。從財(cái)務(wù)的角度看，并購可以為雙方帶來優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。對(duì)于深圳發(fā)展銀行來說，將獲得未來發(fā)展所需的資本金，獲得更穩(wěn)定的股東持股，以及戰(zhàn)略性投資者帶來的客戶群及渠道方面的協(xié)同價(jià)值；平安集團(tuán)通過投資，能夠加強(qiáng)跟深發(fā)展的合作，帶來更好的投資回報(bào)。前十大流通股股東并購動(dòng)機(jī)平安謀求經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、實(shí)現(xiàn)多元化投資組合，降低風(fēng)險(xiǎn)“保險(xiǎn)、銀行、投資”三駕馬車并駕齊驅(qū)是中國平安綜合金融戰(zhàn)略的夢(mèng)想，而目

6、前銀行板塊偏弱。截止09年6月份，中國平安僅持有平安銀行90.75%的股份，以及深發(fā)展4.68%的股權(quán)。按照09年中國平安年報(bào)，銀行業(yè)營(yíng)業(yè)收入在中國平安中的比重僅為2.9%，銀行業(yè)凈利潤(rùn)在中國平安中的比重約為7.45%，銀行板塊明顯偏弱，急需補(bǔ)強(qiáng)。而收購是增強(qiáng)規(guī)模的最快捷方式。深發(fā)展謀求經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、多元化投資組合深發(fā)展銀行是我國第一家股份制銀行，引進(jìn)新橋投資作為戰(zhàn)略投資者后，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理、流程改革方面取得了顯著的成效，不良貸款率急劇下降，資本充足率從2%提高到8%以上,可以說新橋給深發(fā)展帶來的是內(nèi)涵式增長(zhǎng)。而目前階段，

7、增長(zhǎng)最迫切的是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的外延式增長(zhǎng)，因此資本就成為其最重要和迫切的需求。對(duì)于深發(fā)展來說，引入平安，能夠獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本，長(zhǎng)遠(yuǎn)提升其資本實(shí)力和資本充足率，增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，并可借助平安的交叉銷售和網(wǎng)點(diǎn)布局獲得“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的比較優(yōu)勢(shì)。新橋要“撤退”平安要“壯大”新橋投資（NEWBRIDGE）是美國德克薩斯太平洋集團(tuán)(TPG)專注于亞洲地區(qū)投資的子公司，主要從事戰(zhàn)略性投資。2004年12月份，新橋投資以每股3.54元受讓深發(fā)展17.89%股權(quán)成為第一大股東后，承諾了五年鎖定期（時(shí)間點(diǎn)以辦理過戶登記為準(zhǔn)）。截至2009年6月份新橋投資總共擁有5

8、.2億股深發(fā)展股份，占比16.76％。此時(shí)，新橋退出主要基于以下幾點(diǎn)：1.五年鎖定期即將屆滿，退出具有可行性。早在08年7月，就有報(bào)道稱新橋已經(jīng)啟動(dòng)退出計(jì)劃，平安也