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《追求趨勢價值的期貨量化投資策略》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、追求趨勢價值的期貨量化投資策略量化投資是指將投資理念或市場觀點轉(zhuǎn)化為數(shù)學模型，并根據(jù)歷史數(shù)據(jù)対模型進行測試驗證，總結收益一風險特性以及相關參數(shù)，然后通過計算機技術實現(xiàn)白主化交易的投資方式。-?個完整的量化投資策略具備四個方而的特點：一是具有特定的定彊分析策略。量化投資是基于-?定的市場邏輯或根據(jù)歷史數(shù)據(jù)作出的概率統(tǒng)計，形成特定的數(shù)學模型用以分析和評判市場表現(xiàn)，進而形成交易策略，這與目前大多數(shù)分析師所采用的定性分析方式有很大區(qū)別。量化投資注重數(shù)理分析與邏輯推導，不依靠經(jīng)驗丄義和主觀判斷形成交易決策。當然，其模型思想仍然是來源于投資者的M場經(jīng)驗
2、，這種來源口J以是基于歷史數(shù)據(jù)所進行的概率統(tǒng)計，也口J以是一?些技術指標，其至可以是來源于棊木而分析，只要能形成一定數(shù)理邏輯并得到M場驗證即可作為量化投資策略。二是績效具有可追溯性。量化投資是基于特定的交易模型，可以用歷史數(shù)據(jù)輸入模型進行績效檢測，從而計算出交易策略的勝算率、期望收益與風險度等，并且可以依據(jù)這些檢測值來預判模型未來的收益表現(xiàn)。和反，基于經(jīng)驗主義的主觀交易方式無法通過歷史數(shù)據(jù)進行合理的檢測，不具有可追溯性，也無法對以后的交易行為進行合理預估。三是具有極高的紀律性。量化投資是根據(jù)經(jīng)過歷史驗證的模型進行分析和交易，因而規(guī)避了上觀判
3、斷帯來的局限。而在具體操作吋，大多采用計算機程序?qū)崿F(xiàn)白動化交易，不會出現(xiàn)主觀交易中經(jīng)常出現(xiàn)的人性弱點。四是在信息處理上具有主觀交易不可比擬的優(yōu)勢。廿前金融投資品種非常豐富，以國內(nèi)商品期貨市場為例，品種已經(jīng)超過20個，加上每個品種有數(shù)份合約同時交易，可供選擇的標的組合可以達到成百上「個，如果再考慮境外商品市場以及金融類市場，信息更是呈兒何倍遞增，處理如此海量的數(shù)據(jù)，顯然依靠數(shù)學模型與計算機程序處理的量化投資比傳統(tǒng)交易方式效率更高。從特性上看，量化投資相較主觀交易方式具有許多優(yōu)勢，所以自上世紀70年代誕生以來受到很多投資者特別是機構投資者的追捧
4、。經(jīng)過30多年的發(fā)展，量化投資已經(jīng)成為國際金融市場主流的交易方式之一，包括對沖基金和共同棊金等在內(nèi)的大量機構投資者都采用量化投資方式進行資產(chǎn)管理。關于期貨量化投資模式的研究，在內(nèi)容框架搭建上可以包含四個方I肌一是交易策略模型，即將各種交易理念或方法轉(zhuǎn)化為數(shù)學模型，方便利用計算機程序?qū)崿F(xiàn)定量化操作，這些交易策略可以是單品種投機策略、套利策略、指數(shù)化策略或者各類組合策略；二是風險測算與管理，即通過一定的數(shù)量模型實現(xiàn)對各類風險點的測度以及動態(tài)管理，保障期貨交易的安全性與高效率，主要的模型可以包括頭寸分配模型、持倉風險監(jiān)控模型、流動性風險管理模型等
5、；三是用于提高執(zhí)行效率的量化模型，比如通過計量工具測算交易成本、進行保證金動態(tài)管理、提高成交效率以及優(yōu)化展期策略等；四是操作平臺的研發(fā)，主要是指提高計算機與網(wǎng)絡硬件構架、提升程序編寫等軟件支持。暈化投資主要應川在具有高流動性與歷史數(shù)據(jù)豐富的金融投資市場,就期貨市場而言,既可以在商需類品種也可以在股指等金融類品種上進行。本文將主要就股指期貨的量化投資闡述我們所設計的一種單品種交易策略模型，使人家了解如何全面而詳細地構建一個量化投資策略。木文所介紹的股指期貨量化投資模型稱為趨勢價值線，主要跟蹤品種的趨勢性投資機會。按照我們対市場的理解，價格運行
6、的狀態(tài)完全可以分為上漲趨勢與下跌趨勢（所謂振蕩市是這兩種趨勢行情的包含形態(tài)）。上漲趨勢可以分為三個階段：牛市確認、牛市主階段、牛市衰退；下跌趨勢也可以分為熊市確認、熊市主階段與熊市衰退三個階段。在趨勢的第一個階段一一確認階段，行情走勢完成初步反轉(zhuǎn)，新的趨勢形態(tài)比較清晰，作為趨勢投資者可以開始介入；在趨勢的第二個階段——主升/主跌階段，價格趨勢形態(tài)的動能強勁，是趨勢投資的主獲利階段；第三個階段則為趨勢衰退階段，行情進入尾聲，并出現(xiàn)新趨勢的萌芽,此時為趨勢投資退出階段。市場趨勢的階段劃分趙勢投資量化模熨的設計要點在于如何確立新的趨勢、如何追蹤沿
7、勢的發(fā)展以及評判趨勢的結束。趨勢價值線算法的原理是我們通過長期市場實踐所發(fā)現(xiàn)的價格自我反饋規(guī)律，通過這種價格反饋規(guī)律對以基本確認新的趨勢，并順趨勢發(fā)出跟蹤信號，并在趨勢衰退時提醒退出。趙勢價值線信號類型■:空頭信號■>?1多頭信號?八VgfMJ量化投資的實現(xiàn)方式主要是計算機自主交易，山計算機追蹤行情并根據(jù)算法自動下達交易指令。為了方便對計算機可靠性的監(jiān)控，我們對算法進行了可視化處理，如上圖所示，行情界面的上半部分是K線圖，下半部分則是算法信號，發(fā)出多頭信號時進行趨勢性做多投資,發(fā)出空頭信號時則提示進行趨勢性做空投資。下圖是滬深300指數(shù)的趨
8、勢價值線算法顯示圖，由圖可知，該量化投資模型能夠?qū)崿F(xiàn)對股指趨勢的高概率追蹤，在股指期貨上市后投資者可以通過趨勢價值線算法對市場風險狀態(tài)進行評估，進而制定保值策略。滬深300指數(shù)的
