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《股票投資論文關(guān)于股票投資論文長期股權(quán)投》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、股票投資論文關(guān)于股票投資論文長期股權(quán)投資論文:股票市場散戶投資心理策略分析摘要：通過自制問卷以及訪談法，對江蘇省徐州市34名散戶投資者進行調(diào)查，運用心理學(xué)的研究方法探索散戶在股票市場上的心理狀態(tài)與投資技巧，判斷股票市場中散戶投資者的投資策略是投資、投機還是賭博。調(diào)查研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：散戶投資者投資策略中賭博的因素偏重，并非只是投資或投機的范疇，很少有科學(xué)的投機策略，然而其策略卻對總休盈虧狀況并未有顯著的影響。最后在討論的基礎(chǔ)上提出一些心理因素分析以及有關(guān)宏觀調(diào)控的看法。關(guān)鍵詞：公平賭博；風(fēng)險溢價；投
2、資心理；股票散戶1問題的提出隨著中國改革開放的進一步深化以及經(jīng)濟市場化的進行，屮國經(jīng)濟呈現(xiàn)一片欣欣向榮之勢，國力與日俱增，作為中國經(jīng)濟晴雨表的中國股市吸引了眾多的參與者，大家都想通過股市分享經(jīng)濟發(fā)展的成果，在這種情況下廣大投資者尤其是散戶投資者在股票市場屮的獲利方式和獲利狀況就是人們所關(guān)注的重點。從目前實際情況來看，眾多中小投資者尤其是散戶投資者要在股票市場上獲利是甚難的，有人指出股票市場投機成風(fēng)，垃圾股常常遭爆炒，其比價效應(yīng)嚴(yán)重扭曲整個市場的股價秩序，從而導(dǎo)致平均市盈率長期居高不下。因此，入市
3、資金無法進行價值投資，只能靠博取差價獲得博弈收益。散戶投資者懷著共同的財富夢想來到股市，卻很難有所收獲。一些老股民常常感嘆股市讓人琢磨不透：政策利好公Z于市，股指反而下滑；反Z,政策利空出臺了，股指反而調(diào)頭向上。個股的分紅方案、重組消息等利好出籠，股價應(yīng)聲落地；個股虧損公告、重大訴訟事項公布了，股價卻調(diào)頭向上，一去不回頭，捉摸不定，很難有所收獲，并且感覺股票市場受到了莊家的操控［1］。我國股票市場正式運行迄今不過二十年，而在歷史上也未有大的股災(zāi)發(fā)生，這樣較之成熟的英美市場，我國股票市場的參與者尤
4、其是眾多散戶投資者的經(jīng)濟理性思維就不夠高，而且受到少數(shù)媒體不正當(dāng)宣傳的影響，致使很多人都期待著一夜暴富。此外我們還警醒的發(fā)現(xiàn)當(dāng)前中國所處的環(huán)境與美國1929年股災(zāi)之時有很多的類似點，女II：一是同樣經(jīng)歷了較長時間的經(jīng)濟快速發(fā)展時期；二是同樣存在著內(nèi)外不均衡的問題；三是同樣經(jīng)歷了資產(chǎn)泡沫的問題［2］。故而在這種大背景下，我們更有必要了解作為股市主體的散戶投資者的投資方式和投資心理是什么？這就是本次調(diào)查研究的主要目的，要通過本次調(diào)查研究來探討作為眾多投資者中的主要組成部分散戶的投資心理，研究他們在變
5、幻莫測的股票市場中用什么樣的心態(tài)進行股票操作。2方法本次調(diào)查問卷的制立重點在于界定散戶市場行為的心理動機是屬于投資、投機還是賭博，問卷的著眼點在于散戶投資者的投資期限、投資方式、公平賭博、風(fēng)險溢價以及一些相關(guān)問題等總共17道題構(gòu)成了一個自制量表。被調(diào)查者為在證券大廳隨機選取的34名散戶股民,其中男性被調(diào)查者23名，女性被調(diào)查者11名，平均年齡41歲，在填寫調(diào)查表的基礎(chǔ)上進行交談，然后進行綜合分析研究。在問卷屮要體現(xiàn)出投資、投機、賭博三個維度的界定。投資和投機的界定可以運用一些常見的指標(biāo)，女II:
6、兩者行為期限的長短以及兩者行為利益的著眼點⑶,在此問卷中主要是由5-8題加以闡釋。投機和賭博通過公平賭博的方式加以區(qū)別:在經(jīng)濟中的投機并不同于平常認(rèn)為的帶有貶義的投機，它來自英語單詞speculation,意為“在不掌握事物的具體事實和細(xì)節(jié)的情況下思考和討論事情的原因和結(jié)果”，可以說是在一定的思考和討論中，在不確定的情況下獲取收益，而往往在承擔(dān)風(fēng)險的同時需求風(fēng)險的溢價；而賭博是指愛好的就是風(fēng)險本身，指望的是在小概率事件上中大彩的運氣。因此，投機是要求得到風(fēng)險升水的風(fēng)險承擔(dān)，而賭博是一種基于風(fēng)險愛
7、好，指望運氣而不耍求風(fēng)險升水的風(fēng)險承擔(dān)行為。正因如此有人［4］提出了公平賭博的方式：一個更清楚地區(qū)分賭博和投機的方法是利用公平賭局來解釋。假如給你兩種選擇，A是你可以穩(wěn)拿100元，B是給你100元作賭注，要你進入這樣一個猜硬幣正反面的賭局，即猜對再獎勵100元,猜錯罰100元。硬幣出現(xiàn)正反面的機會均等，即概率都為50%。你會選擇哪一種情況呢？B中的賭局就是公平賭局，即預(yù)期冋報率的風(fēng)險升水為零的賭局。在B賭局下，預(yù)期回報為200X0.5+0X0.5=100元，而該賭局以回報波動方差表示的風(fēng)險為0.
8、5*(200-100)X(200-100)4-0.5*(0-100)X(0-100)=10000。顯然，A中的100元是無風(fēng)險的刨報，則在B賭局下的風(fēng)險升水為零，該賭局為公平賭局。投機和賭博的區(qū)別在于，在一個公平賭局而前，投機者是風(fēng)險規(guī)避者，承擔(dān)風(fēng)險要求風(fēng)險升水。如果風(fēng)險升水為零，所承擔(dān)的風(fēng)險得不到預(yù)期回報上的補償，因而會拒絕接收公平賭局，而賭博者不耍求風(fēng)險升水，對風(fēng)險中立甚至是風(fēng)險愛好者，因而會接受公平賭局。如果將游戲規(guī)則稍作改變，將猜對的獎勵提升至120元，而猜錯仍罰100元，或者猜對的概率
