七步走為高凈值客戶(hù)制定資產(chǎn)配置方案

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1、七步走，為高凈值客戶(hù)制定資產(chǎn)配置方案七步走，為高凈值客戶(hù)制定資產(chǎn)配置方案資產(chǎn)配置方案應(yīng)如何制定才是合理的呢？又需要堅(jiān)持哪些原則？一直以來(lái)，客戶(hù)資產(chǎn)配置就是銀行業(yè)中重要的話題之一，尤其是各大私人銀行更加繞不開(kāi)這個(gè)議題。對(duì)于服務(wù)高端客戶(hù)的私人銀行從業(yè)者來(lái)說(shuō)，幫助客戶(hù)打理資產(chǎn)，完成資產(chǎn)配置是必不可少的一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)技能，然而，資產(chǎn)配置方案應(yīng)如何制定才是合理的呢？又需要堅(jiān)持哪些原則？本文將會(huì)做簡(jiǎn)要的介紹。資產(chǎn)配置的概念資產(chǎn)配置，就是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類(lèi)別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。在現(xiàn)代的投資管理體

2、制之下，投資一般分為規(guī)劃、實(shí)施和優(yōu)化管理三個(gè)階段。投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，它是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)。而不同的資產(chǎn)配置具有自身特有的理論基礎(chǔ)、行為特征和支付模式，并適用于不同的市場(chǎng)環(huán)境和客戶(hù)投資需求。作為私人銀行的財(cái)富管理專(zhuān)家，在為客戶(hù)進(jìn)行資產(chǎn)配置之前，需要對(duì)資產(chǎn)配置的幾個(gè)觀念做出基本而又詳細(xì)的了解。首先，為什么要進(jìn)行資產(chǎn)配置是大多數(shù)客戶(hù)都希望了解的。眾所周知，能夠產(chǎn)生凈現(xiàn)金收益的就是資產(chǎn)，而有些時(shí)候，資產(chǎn)的投入并不一定都會(huì)獲得盈利。據(jù)美國(guó)曾經(jīng)針對(duì)基金管理人做過(guò)的一次調(diào)查記錄顯示,他們?cè)陉U述影響投資績(jī)效的原因時(shí)，有大約91.5%的人認(rèn)為影響

3、投資報(bào)酬率的主要原因均來(lái)自資產(chǎn)配置。因此，通過(guò)有效的資產(chǎn)配置，將不同的資產(chǎn)做理性妥善的分配，可以將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，并能追求報(bào)酬的最大化。其次，資產(chǎn)配置所追求的目標(biāo)其實(shí)也是非常明確的，主要可以歸納為四點(diǎn)：將資金分別投資到各種不同資產(chǎn)類(lèi)別；長(zhǎng)期持有及持續(xù)投資以降低風(fēng)險(xiǎn)；達(dá)到目標(biāo)報(bào)酬的一種投資組合策略；不在于追求資產(chǎn)收益的最大化，而是降低投資的最大風(fēng)險(xiǎn)。為客戶(hù)做資產(chǎn)配置體檢既然做資產(chǎn)配置能夠使得投資收益最大化，那么，私人銀行的財(cái)富管理專(zhuān)家勢(shì)必要對(duì)高凈值客戶(hù)的投資現(xiàn)狀進(jìn)行了解和分析，在協(xié)助他們打理資產(chǎn)的時(shí)候，盡最大努力地優(yōu)化他們自己的資產(chǎn)配置組合，使收益更大化。

4、然而，通過(guò)專(zhuān)業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)了解到，目前國(guó)內(nèi)大部分的高凈值客戶(hù)都缺乏合理的資產(chǎn)配置方案。在常見(jiàn)的客戶(hù)資產(chǎn)配置中，60%的資產(chǎn)都在于自住房屋，30%的資產(chǎn)為存款，另外10%用于個(gè)人買(mǎi)賣(mài)股票或其他理財(cái)產(chǎn)品。這樣資產(chǎn)配置方案無(wú)論在收益性、流動(dòng)性、安全性方面都不是特別的合理。原因主要有三點(diǎn)：1.大半以上的資產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生回報(bào)。2.現(xiàn)金只產(chǎn)生非常低的報(bào)酬率，在通貨膨脹的情勢(shì)下，甚至為負(fù)收益。3.股票投資波動(dòng)性太高收益不穩(wěn)定，賠錢(qián)機(jī)率很高。針對(duì)這種狀況，私人銀行的客戶(hù)經(jīng)理可以為高凈值客戶(hù)們灌輸資產(chǎn)配置的觀念，通過(guò)檢視客戶(hù)的投資組合是否合理，來(lái)搭配銷(xiāo)售金融產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)，以目

5、標(biāo)導(dǎo)向的資產(chǎn)配置模型，可以將65%的資產(chǎn)配置放在長(zhǎng)期投資(包含基金定投、債券、基金、保險(xiǎn)等)；將20%資產(chǎn)配置人民幣現(xiàn)金存款，雖然利息低但需要因應(yīng)不期之需；保留5%-10%的“游戲錢(qián)”讓自己感受股市投資的脈動(dòng)。如何為客戶(hù)設(shè)置資產(chǎn)配置方案通常，客戶(hù)的生活需要規(guī)劃，財(cái)富需要打理，尤其是高凈值客戶(hù)，更加離不開(kāi)做資產(chǎn)配置方案。因此，為高凈值客戶(hù)配置資產(chǎn)方案成為私人銀行需要鉆研的難題。根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)置資產(chǎn)配置方案在當(dāng)今社會(huì)從傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄型向投資理財(cái)時(shí)代轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，只有順應(yīng)潮流，積極投資，科學(xué)理財(cái)，才會(huì)使資產(chǎn)更加合理。理想化的投資模型是說(shuō)服客戶(hù)調(diào)整投資組合的最佳理由

6、，而落實(shí)到應(yīng)用中，私人銀行客戶(hù)經(jīng)理還應(yīng)該在充分了解客戶(hù)（KYC）的基礎(chǔ)上，了解客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)屬性與獲利目標(biāo)，根據(jù)不同類(lèi)型不同年齡段的客戶(hù)，在占比為65%的長(zhǎng)期投資組合中，提供不同的配置方案（如表1）。>1.期望投資報(bào)酬率在10%以上的積極型的投資人以10年的投資期限為例，私人銀行客戶(hù)經(jīng)理可以建議這部分高凈值客戶(hù)將其68%的資產(chǎn)配置于年化收益率在5.87%-14.13%的投資產(chǎn)品中，其中，長(zhǎng)期投資的組合中，可將75%配置于股票型基金，25%配置于債券型基金。>2.期望投資報(bào)酬率在6%-10%的穩(wěn)健型的投資人以10年的投資期限為例，私人銀行客戶(hù)經(jīng)理

7、可以建議這部分高凈值客戶(hù)將其68%的資產(chǎn)配置于年化收益率在5.66%-10.34%的投資產(chǎn)品中，其中，長(zhǎng)期投資的組合中，可將30%配置于股票型基金，50%配置于債券型基金，另外20%用于保本保息型的投資工具。>3.期望投資報(bào)酬率在6%左右的保守型的投資人以10年的投資期限為例，私人銀行客戶(hù)經(jīng)理可以建議這部分高凈值客戶(hù)將其68%的資產(chǎn)配置于年化收益率在4.84%-7.16%的投資產(chǎn)品中，其中，長(zhǎng)期投資的組合中，可將15%配置于股票型基金，25%配置于債券型基金，另外60%用于保本保息型的投資工具。資產(chǎn)配置案例分析趙先生今年38歲，從事服裝零售行業(yè)，

8、月收入3萬(wàn)元，太太王女士在外貿(mào)公司上班，月收入5000元。夫妻育有一子，今年12歲。趙先生早年