基金三季報(bào)重倉股分析：倉位提升，加配醫(yī)藥電子

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1、目錄整體股票倉位提升至2015年Q2以來高位4大類風(fēng)格配置：創(chuàng)業(yè)板加倉明顯，滬深300依然是超配主力5基金重倉三季報(bào)行業(yè)梳理：醫(yī)藥和電子加倉明顯6重倉個(gè)股情況基本保持穩(wěn)定10風(fēng)險(xiǎn)提示10圖表目錄圖1：股票型基金大類資產(chǎn)配置占比4圖2：股票型基金發(fā)行份額情況4圖3：滬深300指數(shù)配置變化5圖4：上證50指數(shù)配置變化5圖5：創(chuàng)業(yè)板配置變化5圖6：中證500配置變化5圖7：食品飲料配置變化8圖8：白酒配置變化8圖9：醫(yī)藥配置變化8圖10：其他醫(yī)藥醫(yī)療配置變化8圖11：電子配置變化8圖12：計(jì)算機(jī)配置變化8圖13：非銀金融配置變化9圖14：銀行配置變化9圖15：通信配

2、置變化9圖16：家電配置變化9圖17：汽車配置變化9圖18：工程機(jī)械配置變化9表1：各行業(yè)19年三季報(bào)-中報(bào)配置比例變化情況，%6表2：股票型基金三季報(bào)重要二級(jí)行業(yè)配置情況，%7表3：股票型基金前15大重倉股情況10整體股票倉位提升至2015年Q2以來高位截至2019年10月28日，已有95%的普通股票型基金和偏股混合型基金（本文稱之為股票型基金，下同）披露19年三季報(bào)重倉股，較有代表性。首先，從股票型基金的A股倉位配置來看，2019年Q3創(chuàng)下15年Q2以來新高，達(dá)到84.58%，相較于中報(bào)的79.92%提升接近5%左右的配置占比。圖1：股票型基金大類資產(chǎn)配置

3、占比A股債券基金現(xiàn)金其他資產(chǎn)A股資產(chǎn)占比折線圖，右軸，%12088861008482808078607640747220706810-0310-0610-0910-1211-0311-0611-0911-1212-0312-0612-0912-1213-0313-0613-0913-1214-0314-0614-0914-1215-0315-0615-0915-1216-0316-0616-0916-1217-0317-0617-0917-1218-0318-0618-0918-1219-0319-0619-09066數(shù)據(jù)來源：Wind，其次，今年三季度新發(fā)

4、行的股票型基金份額同樣創(chuàng)下2016年一季度以來新高。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年三季度發(fā)行的股票型基金份額高達(dá)877億份。圖2：股票型基金發(fā)行份額情況股票型基金歷史發(fā)行份額發(fā)行份額（億份）1,000.00800.00877.70600.00400.00200.000.00數(shù)據(jù)來源：Wind，大類風(fēng)格配置：創(chuàng)業(yè)板加倉明顯，滬深300依然是超配主力從大類風(fēng)格配置上來看（標(biāo)配比例計(jì)算均為總市值口徑）：一、滬深300的超配比例繼續(xù)上升，2019年Q2為9.1%，2019Q3至9.12%，但配置比例有所下滑，從Q2的70.23%下滑至69.3%。二、上證50指數(shù)的配置比

5、例同樣有小幅下滑，從25.81%到25.69%，但相比于Q2，低配比例有所收斂，Q2低配比例為9.06%，Q3收窄至8.1%。三、中證500指數(shù)的低配比例開始回暖，Q3的低配比例已經(jīng)進(jìn)一步降至0.02%，配置比例從12.59%上升至13.13%。四、創(chuàng)業(yè)板加倉明顯。2019Q2創(chuàng)業(yè)板的配置比例為13.19%，Q3的配置比例已經(jīng)回升至14.06%；從超配的情況來看，Q3的超配比例已經(jīng)回升至4.85%。圖3：滬深300指數(shù)配置變化圖4：上證50指數(shù)配置變化滬深300配置比例，%超配比例,右軸，%上證50配置比例，%超配比例,右軸，%100.002050.00080

6、.001040.00-560.00030.00-1040.00-1020.00-1520.000.00-2010-0310-0911-0311-0912-0312-0913-0313-0914-0314-0915-0315-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-09-3010.000.00-2010-0310-0911-0311-0912-0312-0913-0313-0914-0314-0915-0315-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-09-25數(shù)據(jù)來

7、源：Wind，數(shù)據(jù)來源：Wind，圖5：創(chuàng)業(yè)板配置變化圖6：中證500配置變化創(chuàng)業(yè)板配置比例，%超配比例,右軸，%中證500配置比例，%超配比例,右軸，%30.0025.0020.0015.0010.005.000.002030.0014121525.001020.00810615.005410.00205.000-210-0310-0911-0311-0912-0312-0913-0313-0914-0314-0915-0315-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0910-0310-0911-0311-0912

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