證券私募月報(bào)：A股市場(chǎng)反彈迅猛，股票策略相對(duì)勝出

《證券私募月報(bào)：A股市場(chǎng)反彈迅猛，股票策略相對(duì)勝出》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、本期摘要各大策略普漲，股票相對(duì)勝出?市場(chǎng)回顧：2月，般市場(chǎng)在穩(wěn)增長(zhǎng)力度加強(qiáng)、貿(mào)易摩擦緩和、外資持續(xù)流入等因素推動(dòng)下，情緒進(jìn)一步復(fù)蘇，但市場(chǎng)表現(xiàn)仍冇所分化。月2國(guó)內(nèi)各大股指普遍上漲，中小盤漲幅大于大盤股。其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲25.1%,中小板指上漲21.9%,深證成指上漲20.8%,而代表大盤股的中證100上漲12.6%,滬深300上漲14.6%,上證綜指上漲13.8%。電子、計(jì)算機(jī)、通信漲幅最高分別上漲28.8%,28.0%,27.9%；銀行、家用電器、食品飲料漲幅較低，分別上漲7.7%、10.3%12.6%。?產(chǎn)品發(fā)行：本刀證券私募基金管理人登記備案數(shù)量和管理規(guī)模均有所下降，產(chǎn)品數(shù)

2、量持續(xù)上升。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2019年2月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記證券私募8965家，較上月減少32家；己備案證券私募基金3.59萬(wàn)只，基金規(guī)模2.12萬(wàn)億，較上月減少lTi■億，延續(xù)去年下降的走勢(shì)。股票產(chǎn)品仍然為主要品種。?股票策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2月，股票私募平均上漲9.0%,未能跑贏同期指數(shù)。2月平均上漲11.6%,淡水泉、星石、新價(jià)值、朱雀、明達(dá)等產(chǎn)品單月表現(xiàn)居前，單月漲幅超過(guò)10%；50億?100億股票策略私募43只，2月平均上漲11.2%,其中上善若水、弘尚、理成等表現(xiàn)居前；20億?50億私募107家，1月平均上漲12.2%,其中進(jìn)化論、混沌道然、博頤

3、等表現(xiàn)居前。10-20億私募中昇和資產(chǎn)、鼎薩、益菁匯等表現(xiàn)突出。2019年私募排名與2018年呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)，建議對(duì)于波動(dòng)較高的權(quán)益類資產(chǎn)要放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，通過(guò)延長(zhǎng)投資期獲得長(zhǎng)期收益空間。?量化、期貨及宏觀策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)：中金財(cái)富產(chǎn)品研究統(tǒng)計(jì)的800位管理人的管理期貨策略陽(yáng)光私募產(chǎn)品系列2月平均收益率1.3%。受股票市場(chǎng)行情人幅上漲影響，宏觀策略的陽(yáng)光私募產(chǎn)品胡平均上漲3.9%得益于市場(chǎng)流動(dòng)性的改善，相對(duì)價(jià)值產(chǎn)品表現(xiàn)対有明顯提升。全市場(chǎng)相對(duì)價(jià)值策略產(chǎn)品石平均上漲1.7%,10億以上中大型規(guī)模的相對(duì)價(jià)值產(chǎn)品2月上漲2.0%,業(yè)績(jī)略好于全市場(chǎng)平均表現(xiàn)。月沢狼0股指期貨升水繼續(xù)穩(wěn)

4、定征附近，由500升至1.4%中證股指期貨貼水也腳幅度較大，從水輕為笳化升水，節(jié)省了的年化對(duì)沖成本。?FOF業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2月屮金財(cái)富研究統(tǒng)計(jì)的FO產(chǎn)品漲幅3.6%略低T證券私募平均（耳平均上漲）為絲證綜指（月上龍）。而悸8%產(chǎn)品平,刪證券5.9%私募平均（平均下跌12.6%）,跑贏上證綜指（下跌24.6%）o從單月漲幅來(lái)看，京誠(chéng)1號(hào)（上漲15.2%、進(jìn)化論FOL號(hào)（上漲14.5%）、知錢-FOF2號(hào)（13.0%）等漲幅表現(xiàn)突出。表現(xiàn)相對(duì)落后的產(chǎn)品包括，沖和FO#青選（下跌-2.9%,華融信托工行國(guó)信安全墊FQFF跌3.9%華融信托國(guó)信安全墊號(hào)FO卜'鉄）等表現(xiàn)和期落后。黃江巖丨分析

5、員SAC執(zhí)業(yè)證書編小S008051512tXX)lJbagyadHuar)拶ciggttucn李卓I聯(lián)系人SAC執(zhí)業(yè)證〃編號(hào)?：S008011608(X)57Zhuo.Li@cicc.com.cn張雨嘉丨聯(lián)系人SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：8008011604(X)12Yiijia?7hsn^&cxcc.cojn..c3本期目錄證券私募發(fā)行4證券私募管理人數(shù)量、管理規(guī)模下降，產(chǎn)品數(shù)量上升股票型產(chǎn)品仍占發(fā)行主力44資本市場(chǎng)回顧6全球股市：2月市場(chǎng)普漲，A股漲幅領(lǐng)跑全球國(guó)內(nèi)股市：2月股指普遍上漲，小盤相對(duì)跑贏大盤定增市場(chǎng)：2月發(fā)行下降，一年期定增平均折價(jià)率上升商品期貨：能化黑色普漲，上行趨勢(shì)

6、減弱67810證券私募業(yè)績(jī)分析12證券私募2月平均上漲7.2%,股票策略表現(xiàn)居前股票策略：2月平均上漲9.0%,同期上證綜指上漲13.6%市場(chǎng)上行趨緩，管理期貨小幅收正受益股市上漲行情宏觀對(duì)沖策略繼續(xù)收正相對(duì)價(jià)值策略：2月市場(chǎng)流動(dòng)性大幅提高量化策略表現(xiàn)改善FOF策略：2月份平均上漲3.6%，低于上證綜指121220212223證券私募重要新聞27證券私募發(fā)行證券私募管理人數(shù)量、管理規(guī)模下降，產(chǎn)品數(shù)量上升本月證券私募基金管理人登記備案數(shù)雖合管理規(guī)模均冇所下降，產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)上升。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至201邙用底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)己登記證券私募麼6險(xiǎn)上月減少家32d備案

7、證券私募基金丿尿9基金規(guī)模萬(wàn)億J2較上月減少百億，延續(xù)去年下降的走勢(shì)。2月市場(chǎng)人漲，理論上業(yè)績(jī)與規(guī)模呈正相關(guān)，但金方的短期數(shù)據(jù)與這一常識(shí)似乎相悖。在其看來(lái)，主要原因在于：牛市仍在醞釀中，投資人信心尚未完全建立。月ffr市場(chǎng)才出現(xiàn)明顯上漲，但月工低日偏少，賺錢效應(yīng)尚不明顯，増量資金還不敢大幅入場(chǎng)。與此同時(shí),部分股票策略基金因?yàn)閮糁敌迯?fù)至元的水位線1引發(fā)被套已久的投資者贖回，加上增量資金入場(chǎng)冇限而無(wú)法全完沖抵基金贖回規(guī)模，因此整體規(guī)模冇所下滑。另冇業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，資管新規(guī)實(shí)施時(shí)間臨