從宏觀經(jīng)濟(jì)分析預(yù)測股市走勢證券論文

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1、從宏觀經(jīng)濟(jì)分析預(yù)測2013年下半年股市走勢一、國際經(jīng)濟(jì)形勢1美國美國作為第一經(jīng)濟(jì)體，而且美元是外匯交換中的基礎(chǔ)貨幣，也是國際支付和外匯交易中的主要貨幣，所以美國的經(jīng)濟(jì)形勢對全世界的經(jīng)濟(jì)影響是很明顯的。2013年上半年美元將延續(xù)貶值趨勢。下半年，隨著實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、房地產(chǎn)強勁冋暖、個人消費增加，將吸引國際投資大規(guī)模流入美國，美元開始升值，從而推動美國經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。今年美國經(jīng)濟(jì)增速可能略高于去年。美聯(lián)儲最新預(yù)測,2013年GDP實際增長率為2.3%—2.8%o2歐元區(qū)歐債危機將于2013年上半年見底。隨著2013年徳國總理選舉結(jié)果的塵埃落定,歐元區(qū)

2、經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入緩慢復(fù)蘇階段。歐洲的高福利政策、歐元區(qū)的管理機制等，是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇屮不得不面對和解決的問題。據(jù)歐央行最新預(yù)測，今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)四季度有望實現(xiàn)環(huán)比正壇長。3日本一方面，私人消費仍是拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，公共投資仍將持續(xù)增長，世界經(jīng)濟(jì)形勢有所好轉(zhuǎn)、日元大幅貶值，有利于擴(kuò)大出口，“雙寬松”政策有利于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。但是，日木經(jīng)濟(jì)增長依然面臨一些制約因素。通貨緊縮、產(chǎn)業(yè)空洞化程度加劇、能源進(jìn)口剛性需求、人口老齡化和財政負(fù)擔(dān)過重。整體來看，今年日本經(jīng)濟(jì)增長形勢可能稍好于去年，預(yù)計可實現(xiàn)略高于2%的增長。4新興經(jīng)濟(jì)體新興經(jīng)濟(jì)體2013年依舊會比較困

3、難。增氏緩慢和通貨膨脹將同時存在。主要新興市場國家通脹率仍處高位，將制約寬松貨幣政策實施空間°各國結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。但是，主要新興經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)通過降低企業(yè)稅負(fù)、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資、維持較為寬松的貨幣政策等扌舌施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增氏。與此同時，外部市場環(huán)境的緩慢改善亦冇利于拉動新興經(jīng)濟(jì)體出口增長?？傮w看，主耍新興經(jīng)濟(jì)體增速持續(xù)放緩態(tài)勢今年內(nèi)有望得以扌11轉(zhuǎn)。二、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行情況1.國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP一季度屮國經(jīng)濟(jì)同比增長7.7%。這--增速比去年四季度和去年全年分別冋落了0.2和0.1個百分點。一季度壇速小幅回落主要是國際形勢復(fù)雜多變以及國內(nèi)主動調(diào)控的

4、結(jié)杲。一季度世界經(jīng)濟(jì)處于深刻調(diào)整中，3月份中國出口增速比前兩月回落13.6個百分點。雖然一季度經(jīng)濟(jì)增速沒冇出現(xiàn)原來預(yù)期的持續(xù)回升,但處于7.5%至8%的適宜區(qū)間。在中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率已出現(xiàn)階段性下移的新情況下，我們追求的不是經(jīng)濟(jì)持續(xù)反彈而是走穩(wěn)。在適宜區(qū)間內(nèi)小幅波動是正常的。2?消費物價指數(shù)CPI2013年5月CPI同比上漲2.1%,與4月份2.4%的CPI漲幅基本持平。專家認(rèn)為，屮國全年CPI±漲壓力不大。主要因為今年經(jīng)濟(jì)雖然是溫和復(fù)蘇，但是復(fù)蘇的幅度比較有限，而耳央行的貨幣政策、M2的目標(biāo)設(shè)定在13%也是比較穩(wěn)健的目標(biāo)，從貨幣供給方面對于

5、通脹的上漲壓力不大。內(nèi)需雖然有回暖，但是態(tài)勢還是比較緩慢的。尤其是最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)需的動能比之前預(yù)期的還要弱一些。所以三月份CPI低于市場預(yù)期，這也使今年3.5%的口標(biāo)更容易達(dá)成。3采購經(jīng)理指數(shù)PMI屮國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PM1)為50.8%,比上個月上升0.2%,高于此前的預(yù)期值50.1o分項指數(shù)中多數(shù)有所冋升，購進(jìn)價格指數(shù)明顯提高。未來的宏觀經(jīng)濟(jì)運行述是比較好的，經(jīng)濟(jì)整體運行平穩(wěn)。從去年的8月開始，盡管有所波動，整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)慢慢回升，預(yù)計到今年10月份宏觀經(jīng)濟(jì)將保持住平穩(wěn)或繼續(xù)向上的勢頭?？偨Y(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢是影響證券市場水平變量和波

6、動性的最基木因素.從根木上說?股市的運行與宏觀的經(jīng)濟(jì)運行應(yīng)當(dāng)是一?致的，經(jīng)濟(jì)的周期決定股市的周期?股市周期的變化反映了經(jīng)濟(jì)周期的變動。2013年對世界經(jīng)濟(jì)來說是一個非常重要的時間窗口。雖然世界經(jīng)濟(jì)仍處于低速增長的階段，但隨著美國經(jīng)濟(jì)全而復(fù)蘇、歐債危機見底，世界經(jīng)濟(jì)將以此為起點，逐漸走出困境。雖然中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨著許多問題：出口難以好轉(zhuǎn)；國內(nèi)產(chǎn)能過剩，地方政府債務(wù)問題，房地產(chǎn)調(diào)控仍在進(jìn)行屮，擴(kuò)大消費難，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力仍顯不足。但是中國下半年開始重啟改革，相信能為中國股市帶來信心。綜上所述，國內(nèi)外的局勢都即將轉(zhuǎn)好，我們更有理由去相信下半年的行情必然

7、會迎來反彈。