市盈率的運(yùn)用

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1、市盈率的運(yùn)用市盈率的運(yùn)用在眾多公司基本面指標(biāo)中，市盈率成為多數(shù)基本面分析者重要的參考指標(biāo)，那么究競(jìng)什么是市盈率？如何利用市盈率選股呢？市盈率是在不同股票Z間比較其相對(duì)價(jià)格高低的最常見指標(biāo)。該比率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，市盈率通常用來比較不同價(jià)格的股票是被高估或者被低估。1、通過A股平均市盈率判斷整體市場(chǎng)A股的平均市盈率可以用來判斷整體市場(chǎng)高估或低估，當(dāng)A股平均市盈率低于10倍吋，一般認(rèn)為市場(chǎng)被低估，股市后期上漲的可能性比較大；當(dāng)A股平均市盈率高于60借時(shí)，--般認(rèn)為股市泡沫較大，市場(chǎng)被高估，后期下跌的可能性比較大。以下是2006-

2、2012年，A股平均市盈率。血鎚血?jiǎng)oPE可以發(fā)現(xiàn)，2007年的市盈率比別的年度高并且大于60,這是歷史上前所未有的一-次大牛市，此后股市在2008年有很大的跌幅。2008年的市盈率小于10,此后2009年股市有比較好的漲勢(shì)。2、不同行業(yè)市盈率有比較大的差別充滿擴(kuò)展機(jī)會(huì)的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟工業(yè)的市盈余率普遍較低，以下是2011-2013年各行業(yè)平均市盈率。…倉碎辰鎖攀/嫌産班迤召嫌産備増尿伏B斛S弓忙gffg「^B^t尖;?幣儲(chǔ)曠魏,-Rtf弓坦S目fa誄呂*丘玉&O3201目衣啖展M#丿遼餓S…倉M晁與攀/妹産班迤■…腹e愿坦洪呂s

3、's呂致丘展也O可以發(fā)現(xiàn)，采礦業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)等成熟行業(yè)的市盈率遠(yuǎn)低于信息傳輸、軟件和信息技術(shù)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)等新興行業(yè)的市盈率。因?yàn)樾屡d行業(yè)存在高速擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，基于其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期，市盈率往往偏高；成熟行業(yè)如采礦業(yè)基本上很難再大幅度擴(kuò)張，業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)的可能性并不大，所以市盈率相對(duì)比較低。不同行業(yè)的市盈率存在著比較的人差別，因此該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，要與其他相同行業(yè)的公司的市盈率相比才有意義。3、運(yùn)用市盈率選股A、交通運(yùn)輸業(yè)選取2007年該行業(yè)市盈率垠高和最低的7只股票，觀察其2008年1-3刀這些股票（剔除ST）的收益率。

4、2008年1月2008年2啟2008年3月1a.力^1乂L二市盈率PE收益率收益率收益率600029南方航空558.8-28.20%-27.74%-46?89%600221海南航空214.6667-22.59%-16.69%-33.62%600119長(zhǎng)江投査193.25-7.50%11.64%-29.96%601866中還集運(yùn)173.5714-26.83%-25.43%-44.94%002040南京港107.1538-17.09%-18.23%-41.42%600611大眾交通97.1364-16.42%-11.04%-25.74%60111

5、1中國(guó)國(guó)航94.6207-26.09%-29.30%-39.58%600270外運(yùn)發(fā)展28.1857-14.85%-8.72%-29.40%000022深赤灣A27.4845-16.60%-14.40%-26.61%600317營(yíng)口港25.9375-9.94%-3.55%-23.13%600269粵讀高遠(yuǎn)25.8732-9.80%-7?13%-21.12%600020中亙高速25.6774-8.92%-6.78%-23.74%600708海尋股份21.5682-11.17%2.63%-16?23%600012院通高誄19.2083-13.02%

6、-12.69%-27.22%滬深300-2.00%-0.86%-19.61%滋驅(qū)證fts2008年1月oom就兵zggs.EnA9lnfxlcm卜8.S0Sts寸卜CMZS8TOO0Zo09.n6寸grnT卜6寸T'sm卜IsCMm6I卜999scgodss3d市盈率高的股票的收益有6只小于-15%,占比85.7%,其中有3只小于-25%；市盈率低的股票的收益率有1只小于-15%,占比14.2%。2008年2月oocnK兵rMggsrHc寸swsrxlS肆-A卜gsrHoorM卜0Z9&6寸9fnT卜683?卜01SZm6I卜9998CX5SS

7、UJd-25.00%?30.00%2008年3月oofn紙兵m80cxl?6TCN89Ssfn6step卜S8T卜oCNg寸一:卜smLSCNrn6Igodssuld0.00%?5.00%-10.00%?15.00%?30.00%-35.00%-40.00%-45.00%-25.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.(30%-10.00%-15.00%?20.00%?35.00%市盈率高的股票的收益率有5只小于?15%,占比71.4%；市盈率低的股票的收益率全部大于-15%o-50.00%市盈率高的股票的收益率有5只小于?3

8、()%,占比71.4%；市盈率低的股票的市盈率全部大于-30%o選取2008年該行業(yè)市盈率授高和授低的5只股票，觀察其2009年1-3刀這些股票(剔除