中小企業(yè)融資問題研究

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1、中小企業(yè)融資問題研究【摘要】中小企業(yè)融資難問題一直是社會(huì)各界關(guān)註的焦點(diǎn),而且融資問題已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展過程的重要瓶頸?；洞?，重新審視中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀並從中找出解決中小企業(yè)融資問題的出路,都有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資征信中小企業(yè)的發(fā)展對於我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到瞭舉足輕重的作用。由於其數(shù)量眾多，行業(yè)分佈大多為輕工業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),因此,在吸納就業(yè)、緩解勞動(dòng)力供需矛盾方面發(fā)揮著重要的作用。然而,與其重要地位相對的是中小企業(yè)的融資難問題，這已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)亟待解決的問題。因此，研究我國中小企業(yè)融資難問題，分析中小企業(yè)的融資途徑和解決融資難的方法，具有重要的

2、現(xiàn)實(shí)意義我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小企業(yè)的界定。中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。不同國傢、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、不同行業(yè)對其界定的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而動(dòng)態(tài)變化。各國一般從質(zhì)和量兩個(gè)方面對中小企業(yè)進(jìn)行定義，質(zhì)的指標(biāo)主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等，量的指標(biāo)則主要包括雇員人數(shù)、實(shí)收資本、資產(chǎn)總值等。量的指標(biāo)較質(zhì)的指標(biāo)更為直觀，數(shù)據(jù)選取容易,大多數(shù)國傢都以量的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分我國中小企業(yè)的主要融資渠道。對於中小企業(yè)來講，融資渠道有內(nèi)源和外源兩種。內(nèi)源融資是中小企業(yè)原始資本和創(chuàng)業(yè)資本的來源，具有融資成本低的特點(diǎn)。在國外的發(fā)達(dá)國傢中，其

3、內(nèi)源融資比例通常占其融資成本的55%以上，而在美國、英國等發(fā)達(dá)國傢中這一比例還在進(jìn)一步加大。在我國，中小企業(yè)所從事的行業(yè)多為輕工業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，因此競爭十分激烈，這就使得其利潤留存極為有限，內(nèi)源融資的比例隻有企業(yè)融資總額的30%左右，因此迫切需要借助於外源融資來滿足企業(yè)發(fā)展的需要外部融資方式又分為直接融資和間接融資。直接融資要求資金使用者通過信息披露及公正的會(huì)計(jì)、審計(jì)等第三者監(jiān)督的方式來提高經(jīng)營狀況的透明度。信息不透明的程度越高，資金提供者在讓渡資金時(shí)所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就越高。一般來講，這種直接融資方式不是為中小企業(yè)設(shè)計(jì)的，多數(shù)中小企業(yè)是達(dá)不到直接融資所要求的規(guī)模和回報(bào)的。間接融資是通過

4、銀行等金融媒介進(jìn)行的融資。在融資過程中，銀行等金融媒介首先對資金使用者進(jìn)行甄別並通過合同的簽定對資金使用者的融資行為進(jìn)行約束，在事後,還要對資金使用者進(jìn)行監(jiān)督。由於銀行等金融機(jī)構(gòu)成為上述任務(wù)的專業(yè)化組織，它就能夠以較低的成本完成任務(wù)，因此這種間接融資方式就要求資金使用者的信息透明度相對較低。因此,間接融資就成為中小企業(yè)的主要融資渠道。信貸融資的金融機(jī)構(gòu)目前主要是四大國有商業(yè)銀行和四大政策性銀行，加之中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及單位貸款處理成本隨著貸款規(guī)模的上升而下降等原因，因此銀行對大企業(yè)和中小企業(yè)的信貸融資也就進(jìn)行瞭區(qū)別對待，這使得中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)要想從

5、銀行取得貸款是比較困難的。一個(gè)典型的結(jié)果就是,大型金融機(jī)構(gòu)通常更願(yuàn)意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不願(yuàn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。但無論怎樣，信貸融資仍為中小企業(yè)的主要融資方式，隻是融資限制很多，大都滿足不瞭中小企業(yè)的融資需我國中小企業(yè)融資難的分析中小企業(yè)自身的內(nèi)部原因。第一，中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、銀行借貸風(fēng)險(xiǎn)高。我國的中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的規(guī)模相對較小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主創(chuàng)新，大多是跟隨和模仿，打的都是價(jià)格戰(zhàn)，在產(chǎn)業(yè)鏈中處於下遊。這就使liiTi得中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化的今天面臨的競爭日益激烈、風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。大多數(shù)中小企業(yè)的行業(yè)壁壘都比較低、缺乏技術(shù)含量，對資金的要

6、求也不高滄I」業(yè)者大多為農(nóng)民出身，整體素質(zhì)不高，這就使得中小企業(yè)在同類產(chǎn)品中存在著殘酷的價(jià)格競爭。這種競爭浪費(fèi)瞭巨大的資源，並且使得中小企業(yè)的產(chǎn)品品種單一、質(zhì)量低下,難以做出品牌，走自主創(chuàng)新之路。有資料統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的平均壽命為2.9年，這就使得銀行面臨的借貸風(fēng)險(xiǎn)比較高,更加深瞭中小企業(yè)融資的難度,形成瞭一個(gè)惡性循環(huán)中小企業(yè)信用等級低。我國中小企業(yè)普遍信用等級低下。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟(jì)中,信用己成為市場交易的基本準(zhǔn)則，而現(xiàn)在許多地區(qū)都沒有具體的規(guī)范中小企業(yè)信用的法律或法規(guī)。因此導(dǎo)致一些中小企業(yè)信用狀況不良、拖欠其他企業(yè)和銀行的賬款、偷稅漏稅、合同履約程度低、債務(wù)人逃

7、廢債務(wù)、假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場等。這些問題都在一定程度上影響著我國中小企業(yè)的信用形象,使得銀行惜貸中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息可信程度低。中小企業(yè)相對於管理比較規(guī)范的大企業(yè)來說，財(cái)務(wù)制度不健全、會(huì)計(jì)信息不真實(shí)，更有甚者存在兩本賬。由於中小企業(yè)的交易靈活、有些時(shí)候不需要發(fā)票及轉(zhuǎn)賬，因此賬務(wù)信息難以控制，又由於我國的稅務(wù)監(jiān)督力度不夠，也給中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息不真實(shí)提供瞭便利。中小企業(yè)大多為民營傢族式的中小企業(yè)，這就使得會(huì)計(jì)信息造假在組織上得以