中小企業(yè)融資問題研究

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中小企業(yè)融資問題研究【摘要】中小企業(yè)融資難問題一直是社會各界關註的焦點,而且融資問題已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展過程的重要瓶頸?；洞耍匦聦徱曋行∑髽I(yè)的融資現(xiàn)狀並從中找出解決中小企業(yè)融資問題的出路,都有重要的理論和現(xiàn)實意義【關鍵詞】中小企業(yè)融資征信中小企業(yè)的發(fā)展對於我國經(jīng)濟發(fā)展起到瞭舉足輕重的作用。由於其數(shù)量眾多，行業(yè)分佈大多為輕工業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè),因此,在吸納就業(yè)、緩解勞動力供需矛盾方面發(fā)揮著重要的作用。然而,與其重要地位相對的是中小企業(yè)的融資難問題，這已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的一個亟待解決的問題。因此，研究我國中小企業(yè)融資難問題，分析中小企業(yè)的融資途徑和解決融資難的方法，具有重要的現(xiàn)實意義我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小企業(yè)的界定。中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。不同國傢、不同經(jīng)濟發(fā)展階段、不同行業(yè)對其界定的標準不盡相同，且隨著經(jīng)濟的發(fā)展而動態(tài)變化。各國一般從質(zhì)和量兩個方面對中小企業(yè)進行定義，質(zhì)的指標主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等，量的指標則主要包括雇員人數(shù)、實收資本、資產(chǎn)總值等。量的指標較質(zhì)的指標更為直觀，數(shù)據(jù)選取容易,大多數(shù)國傢都以量的標準進行劃分我國中小企業(yè)的主要融資渠道。對於中小企業(yè)來講，融資渠道 有內(nèi)源和外源兩種。內(nèi)源融資是中小企業(yè)原始資本和創(chuàng)業(yè)資本的來源，具有融資成本低的特點。在國外的發(fā)達國傢中，其內(nèi)源融資比例通常占其融資成本的55%以上，而在美國、英國等發(fā)達國傢中這一比例還在進一步加大。在我國，中小企業(yè)所從事的行業(yè)多為輕工業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，因此競爭十分激烈，這就使得其利潤留存極為有限，內(nèi)源融資的比例隻有企業(yè)融資總額的30%左右，因此迫切需要借助於外源融資來滿足企業(yè)發(fā)展的需要外部融資方式又分為直接融資和間接融資。直接融資要求資金使用者通過信息披露及公正的會計、審計等第三者監(jiān)督的方式來提高經(jīng)營狀況的透明度。信息不透明的程度越高，資金提供者在讓渡資金時所要求的風險補償就越高。一般來講，這種直接融資方式不是為中小企業(yè)設計的，多數(shù)中小企業(yè)是達不到直接融資所要求的規(guī)模和回報的。間接融資是通過銀行等金融媒介進行的融資。在融資過程中，銀行等金融媒介首先對資金使用者進行甄別並通過合同的簽定對資金使用者的融資行為進行約束，在事後,還要對資金使用者進行監(jiān)督。由於銀行等金融機構(gòu)成為上述任務的專業(yè)化組織，它就能夠以較低的成本完成任務，因此這種間接融資方式就要求資金使用者的信息透明度相對較低。因此,間接融資就成為中小企業(yè)的主要融資渠道。信貸融資的金融機構(gòu)目前主要是四大國有商業(yè)銀行和四大政策性銀行，加之中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及單位貸款處理成本隨著貸款規(guī)模的上升而下降等原因，因此銀行對大企業(yè)和中小企業(yè)的信貸融資也就進行瞭區(qū)別對待，這使得中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)要想從銀行取得貸款是比較困難的。一個典型的結(jié)果就是,大型金融機構(gòu)通常更願意為大型企業(yè)提供融資服務，而不願為中小企業(yè)提供融資服務。但無論怎樣，信貸融資仍為中小企業(yè)的主要融資方式，隻是融資限制很多，大都滿足不瞭中小企業(yè)的融資需我國中小企業(yè)融資難的分析中小企業(yè)自身的內(nèi)部原因。第一，中小企業(yè)經(jīng)營風險大、銀行借貸風險高。我國的中小企業(yè)大多為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的規(guī)模相對較小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主創(chuàng)新，大 多是跟隨和模仿，打的都是價格戰(zhàn)，在產(chǎn)業(yè)鏈中處於下遊。這就使liiTi得中小企業(yè)在經(jīng)濟一體化的今天面臨的競爭日益激烈、風險不斷加大。大多數(shù)中小企業(yè)的行業(yè)壁壘都比較低、缺乏技術含量，對資金的要求也不高滄I」業(yè)者大多為農(nóng)民出身，整體素質(zhì)不高，這就使得中小企業(yè)在同類產(chǎn)品中存在著殘酷的價格競爭。這種競爭浪費瞭巨大的資源，並且使得中小企業(yè)的產(chǎn)品品種單一、質(zhì)量低下,難以做出品牌，走自主創(chuàng)新之路。有資料統(tǒng)計，中小企業(yè)的平均壽命為2.9年，這就使得銀行面臨的借貸風險比較高,更加深瞭中小企業(yè)融資的難度,形成瞭一個惡性循環(huán)中小企業(yè)信用等級低。我國中小企業(yè)普遍信用等級低下。信 用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟中,信用己成為市場交易的基本準則，而現(xiàn)在許多地區(qū)都沒有具體的規(guī)范中小企業(yè)信用的法律或法規(guī)。因此導致一些中小企業(yè)信用狀況不良、拖欠其他企業(yè)和銀行的賬款、偷稅漏稅、合同履約程度低、債務人逃廢債務、假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場等。這些問題都在一定程度上影響著我國中小企業(yè)的信用形象,使得銀行惜貸中小企業(yè)財務信息可信程度低。中小企業(yè)相對於管理比較規(guī)范的大企業(yè)來說，財務制度不健全、會計信息不真實，更有甚者存在兩本賬。由於中小企業(yè)的交易靈活、有些時候不需要發(fā)票及轉(zhuǎn)賬，因此賬務信息難以控制，又由於我國的稅務監(jiān)督力度不夠，也給中小企業(yè)會計信息不真實提供瞭便利。中小企業(yè)大多為民營傢族式的中小企業(yè)，這就使得會計信息造假在組織上得以保障。並且會計信息的造假成本非常之低，以至於很少有企業(yè)因此而受到政府部門的重罰。銀行的金融機構(gòu)在向中小企業(yè)提供信貸支持時,為瞭降低其信貸風險，往往要求中小企業(yè)進行抵押貸款，這樣就限制瞭中小企業(yè)的發(fā)展。那些信譽良好、經(jīng)營正規(guī)的中小企業(yè)也不能獲得與大企業(yè)一樣的待遇，融資遭遇瓶頸,有時則不得不通過民間融資。我們知道民間融資成本如此之高，本來很好的企業(yè)，可能進行瞭民間融資，結(jié)果一蹶不振。因此這裡呼籲有關部門,能夠出臺一些措施，能夠使得中小企業(yè)的賬簿健全、透明,能夠為投資人提供真實的會計資料。隻要這樣，才能改變中小企業(yè)的形象，這樣中小企業(yè)才能獲得更多的資金支持中小企業(yè)的管理水平低下。中小企業(yè)管理一般都存在著任人唯親、傢族式管理,領導者的工作作風往往是傢長制的管理。這樣的管理模式會導致企業(yè)溝通匱乏，領導者權利無限大，下屬的工作積極性差，對工作的認同感不強。中小企業(yè)的領導者往往都憑經(jīng)驗進行管理。大多數(shù)中小企業(yè)都是私營業(yè)主由小作坊轉(zhuǎn)變而成的，因此在管理方面，一直沿用過去的一些成功經(jīng)驗和做法。但是隨著企業(yè)的發(fā)展，管理者所面臨的環(huán)境就變化瞭，這需要管理者要 不斷地學習，要善於授權，這樣才不會使自己天天手忙腳亂，無暇顧及企業(yè)的長遠發(fā)展及規(guī)劃。在管理中，很多中小企業(yè)的技術方面也存在著滯後現(xiàn)象，不利於中小企業(yè)管理水平的提高解決中小企業(yè)融資難的對策和建議傢要加強對中小企業(yè)的政策扶持力度，規(guī)范擔保機構(gòu)。國傢要改善中小企業(yè)融資的環(huán)境，建立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī),完善中小企業(yè)融資擔保體系的建設，建立適合中小企業(yè)特點的融資擔保體系,豐富中小企業(yè)的融資擔保物，避免過去隻有通過抵押才能到貸款的現(xiàn)象。國傢政府部門還要以政策性扶持中小企業(yè)融資擔保為主要目的,建立資本金補償機制，由政府出資參股部分擔保機構(gòu),承擔政策性擔保業(yè)務，專為政府需要扶持的行業(yè)企業(yè)融資提供擔保服務，避免擔保機構(gòu)掛羊頭賣狗肉。同時，政府還要對政策性擔保機構(gòu)進行稅收政策扶持，實行一定稅收優(yōu)惠政策，建立健全扶持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)加強中小企業(yè)征信體系的建設。在造成中小企業(yè)融資難的諸 多原因中，銀企信息不對稱是其原因之一。銀行在放貸之前，需要花大量的時間、人力和財力對中小企業(yè)的資信情況和還款能力進行調(diào)查，與對大企業(yè)的貸款相比，銀行擔負著更高的成本,但同時還面臨著更大的風險。而在歐美等金融市場發(fā)達的國傢,都建立有完備的征信體系，銀行在放貸之前,查一下征信體系就能掌握企業(yè)的基本情況，這樣就大大減輕瞭銀行的成本和風險，也讓它們?yōu)橹行∑髽I(yè)貸款有更多的積極性。而我企業(yè)征信體系的建設從2006年才正式開始，但這項工作的開展近來卻一直不順利。在征信體系的建設過程中，銀行作為信貸資金的提供者也有著自己的考慮。銀行作為資金的提供者，並不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，而使用資金的中小企業(yè)在經(jīng)營信息方面比銀行擁有更多的優(yōu)勢。因此，中小企業(yè)就有機會在貸款合同簽訂的過程中,或者事後資金使用過程中，損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。反過來，銀行當然會對自己的風險想方設法進行控制,這場拔河的結(jié)果就是銀行的貸款門檻越升越高，中小企業(yè)的資金龍頭被越掙越緊。因此，在中小企業(yè)征信體系的建設中，不能一味強調(diào)銀行的作用，政府要調(diào)動銀行、企業(yè)以及相關部門的積極性和義務。比如,工商和稅務部門同樣掌握著關於企業(yè)信用的重要信息，隻有把它們的信息整合進來，征信體系才能更準確反映企業(yè)的信用狀況。尤其當一些中小企業(yè)財務制度不透明、資金管理不規(guī)范的時候,這種信息互聯(lián)整合的價值也就愈加凸顯。因此征信體系的建立要政府來牽頭，銀行為主體，協(xié)同其他部門共同來建設完善中小企業(yè)的自身建設。中小企業(yè)的融資需求特點決定瞭其先天的融資劣勢。模較小、風險高、平均壽命短，決定瞭其融資的劣勢。財務制度不健全、信息可靠性低，增加瞭銀行貸款的風險。尤其還有一些中小企業(yè)拖欠貸款現(xiàn)象，這也損害瞭中小企業(yè)的整體形象。因此，中小企業(yè)有必要完善自身建設，爭取更多的信貸支持。（作者為蘇州大學商學院博士研究生，工作單位:上海政法學院經(jīng)濟管理系）